Криптовалюта

«Биткойн еще не достаточно созрел, чтобы взять на себя роль актива-убежища», — говорит защитник криптовалют

Михаель ван де Поппе

Как исследователь, погруженный в динамичный мир финансов и технологий, меня неизменно впечатляют идеи таких людей, как Ник Бхатиа. Его обширный опыт работы в качестве бывшего трейдера облигациями, автора, преподавателя и основателя The Bitcoin Layer дает ему беспрецедентный взгляд на сложности Биткойна в финансовой экосистеме.

В недавнем разговоре с CNBC Ник Бхатия поделился своим исчерпывающим пониманием того, как Биткойн функционирует в более широкой финансовой системе.

Ник Бхатия — признанный финансовый эксперт, автор и педагог, специализирующийся на биткойнах и макроэкономическом анализе. Он является основателем The Bitcoin Layer, исследовательской платформы, которая предлагает понимание Биткойна через глобальную макроэкономическую призму. Бхатия также является адъюнкт-профессором Школы бизнеса Маршалла Университета Южной Калифорнии, где он преподает курсы по ценным бумагам с фиксированным доходом и биткойнам.

Известный прежде всего своей работой под названием «Многослойные деньги: путь от золота, долларов, биткойнов к цифровым валютам центральных банков», Бхатия углубляется в историческое развитие денег и новаторское влияние Биткойна на финансовую систему. Помимо своих научных и литературных достижений, Бхатия, бывший трейдер облигациями, предлагает глубокие знания о криптовалютах благодаря своим обширным знаниям о процентных ставках и рыночных тенденциях.

Для начала Бхатия подчеркивает молодой возраст Биткойна на финансовом рынке, отмечая, что ему всего 15 лет. Это значительно моложе, чем традиционные инвестиции, такие как акции, облигации или товары. Далее он объяснил, что, поскольку Биткойн является относительно новым, его в первую очередь классифицировали как «рисковый» актив, подразумевая, что колебания его цен сильно коррелируют с терпимостью инвесторов к риску. По сути, когда инвесторы стремятся к большей прибыли и готовы принять на себя больший риск, Биткойн имеет тенденцию расти в цене наряду с акциями и другими активами с высоким уровнем риска.

Бхатия отмечает, что движение Биткойна в прошлом временами точно отражало движение фондового рынка, почти синхронно с движением акций. Он утверждает, что эта сильная связь подразумевает, что на протяжении большей части своего существования Биткойн не функционировал как актив «тихой гавани», как золото, которое инвесторы покупают в нестабильных рыночных условиях. Вместо этого он предполагает, что стоимость Биткойна обычно следует общей тенденции рынка, указывая на то, что это скорее спекулятивное предприятие, а не надежное место для хранения богатства.

Хотя Биткойн часто ассоциируется с акциями, Бхатия отмечает, что иногда он отделяется от тенденций фондового рынка. Во время этих случаев разделения Биткойн продемонстрировал необычайный рост, который Бхатия называет «потенциальной ролью защиты от финансового и монетарного безрассудства». Проще говоря, по мнению Бхатиа, когда правительства и центральные банки чрезмерно увлекаются печатанием денег и экономическим стимулированием, стоимость Биткойна может увеличиваться независимо от фондового рынка, что делает его возможной защитой от такой финансовой практики.

На этих этапах разделения, как предполагает Бхатия, важно осознать долгосрочные возможности Биткойна. Эти интервалы иллюстрируют способность Биткойна выступать в качестве щита от чрезмерной фискальной и монетарной политики, которая может вызвать инфляцию и ослабление валюты.

Бхатия отмечает, что Биткойн еще не совсем готов служить надежным активом-убежищем из-за его продолжающейся нестабильности и сильной корреляции с рискованными рыночными тенденциями. Он отмечает, что, несмотря на случайные намеки на эту роль, общая производительность Биткойна остается слишком непредсказуемой и связана со взлетами и падениями на более широком рынке. Эта волатильность была особенно заметна во время недавних колебаний рынка, поскольку стоимость Биткойна упала вместе с мировыми акциями.

Действительно, Бхатия утверждает, что Биткойн, возможно, пытается занять позицию актива-убежища. Это предположение возникает, прежде всего, из-за глобальной монетарной и фискальной политики. Основная идея заключается в том, что по мере развития Биткойна и расширения его использования он может постепенно функционировать в качестве защиты от инфляции и опасностей, связанных с чрезмерным созданием денег.

Во время разговора Бхатия обсуждает некоторые события, которые сформировали рыночные тенденции Биткойна. Он подчеркивает прошлые модели Биткойна, отмечая, что он прошел через несколько бычьих фаз, за ​​которыми следовал существенный спад, причем эти падения обычно составляют от 75% до 90%. Например, после упадка FTX и падения Сэма Бэнкмана-Фрида в 2022 году биткойн упал на 80%.

Несмотря на резкое падение цен, Бхатия сохраняет надежду на будущее Биткойна. Он утверждает, что Биткойн в настоящее время переживает бычий рынок, чему способствуют такие благоприятные события, как юридический триумф Grayscale над SEC США, который открыл двери для базирующихся в США спотовых биткойн-ETF. Бхатия считает, что появление базирующихся в США биткойн-ETF на спотовом рынке привлекло значительный инвестиционный капитал, усиливая продолжающийся бычий тренд.

Как исследователь, изучающий рынок биткойнов, я осознаю и понимаю опасения владельцев биткойнов из-за его недавнего резкого падения примерно с середины 70-х годов до уровня ниже 50 000 долларов. Однако позвольте мне развеять любые опасения: такие резкие падения — обычное явление на бычьих рынках Биткойна. В эти периоды корректировки цен в пределах от 25% до 50% не являются редкостью.

Как исследователь, изучающий рыночное поведение Биткойна, я признаю опасения, которые текущие рыночные колебания могут вселить в держателей. Однако я твердо верю, что эти исправления являются неотъемлемым аспектом процесса взросления цен Биткойна. Несмотря на временную неопределенность, мой долгосрочный взгляд на Биткойн остается оптимистичным, особенно с учетом его растущего признания в качестве действующего финансового актива на более широком рыночном ландшафте.

Смотрите также

2024-08-12 14:21