Аналитика

В августе инфляция составила отрицательные 0.4% в месяц, что ниже прогнозов Центрального банка. Это создает пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Однако, не стоит ожидать резкого снижения ключевой ставки. Центральный банк будет действовать осторожно, учитывая сохраняющиеся риски и необходимость поддержания финансовой стабильности. Я полагаю, что мы увидим умеренное снижение ставки на 1-2 процентных пункта в ближайшее время.

Металлургическая отрасль, попавшая под прицел кризиса, испытывает серьезные трудности из-за снижения спроса и обвала цен. Особенно тяжелое положение у компаний с высокой долговой нагрузкой, таких как Мечел. Чистый долг к EBITDA компании составляет 8,8x, а убыток за первое полугодие 2025 года вырос на 153%, достигнув 0,5 млрд рублей. В этой ситуации мораторий на банкротство станет спасательным кругом для Мечела, защищая компанию от кредиторов и давая время на стабилизацию. Но даже с этой поддержкой перспективы остаются неопределенными. Командовать парадом буду я, если ситуация не изменится.

Ожидания по ставке ЦБ также играют ключевую роль. Рынок, как известно, всегда пытается заглянуть наперед, и любое изменение в монетарной политике оказывает мгновенное влияние на котировки. Рациональный инвестор должен учитывать, что ЦБ, прежде всего, стремится к достижению ценовой стабильности, и любое решение будет направлено на достижение этой цели. Геополитические риски, к сожалению, остаются постоянным фактором неопределенности. Они могут спровоцировать резкие колебания на рынке и привести к непредсказуемым последствиям. Поэтому важно диверсифицировать портфель и не вкладывать все яйца в одну корзину.

В принципе, всё ожидаемо. Снижение ставки — это как допинг для рынка. Акции вверх, облигации вниз, рубль в штопор. Но тут нужно понимать, что это не панацея. Если ЦБ перестарается и снизит ставку слишком сильно, то инфляция тут же поднимет голову. А это нам точно не надо. Поэтому регулятор должен действовать аккуратно, как хирург с лазерным скальпелем.

Золото — это всегда надежно. В кризис, в перестройку, да и вообще, когда все вокруг рушится. «Полюс» и «Селигдар» сейчас купаются в золоте, в прямом и переносном смысле. Цены растут, спрос не падает, а они только и рады. Но, как говорится, «не все кошки серые». Есть риски, конечно. Геополитика, регуляторные изменения… Но пока что золото — это отличный способ сохранить свои деньги. Главное, вовремя купить и вовремя продать. И не забывайте, «жадность до добра не доводит».