Глобальные рынки демонстрируют повышенную волатильность, обусловленную геополитической напряженностью и неопределенностью относительно траектории монетарной политики ФРС. Заявления президента США Д. Трампа относительно украинского конфликта усилили негативные настроения, спровоцировав распродажи на мировых площадках. Российский рынок также подвержен влиянию этих факторов, усугубляемых внутренними экономическими вызовами и предстоящим повышением НДС.
Глобальный рынок демонстрирует смешанную динамику. В США наблюдается замедление темпов роста ВВП, прогнозируемое ОЭСР до 1,8% в 2025 году. Инфляция в США, согласно прогнозам ОЭСР, вырастет до 3% в 2025 году, что может привести к более осторожной политике ФРС. В России наблюдается умеренный экономический рост, который, по оценкам экспертов, будет зависеть от динамики ключевой ставки ЦБ и инвестиций. Чистая прибыль российских банков в августе сократилась вдвое по сравнению с июлем, что указывает на снижение прибыльности сектора. В целом, макроэкономическая ситуация характеризуется умеренным ростом и сохраняющейся неопределенностью.
Несмотря на снижение мировых цен на нефть, сектор остается ключевым для российской экономики. «Татнефть» продемонстрировала снижение добычи нефти на 1,75% в первом полугодии 2025 года, что указывает на необходимость адаптации к меняющимся рыночным условиям. Нефтегазовые доходы России подвержены влиянию курса индийской рупии, поскольку часть расчетов с Индией осуществляется в этой валюте. Падение курса рупии снижает налоговую базу и, следовательно, доходы бюджета.
Цены на нефть продолжают колебаться у локальных минимумов, что оказывает давление на нефтегазовый сектор. Отсутствие стимулов со стороны ОПЕК+ и риски усиления конкуренции на рынке СПГ создают негативный фон. Ожидается, что компании сектора будут испытывать трудности в краткосрочной перспективе.
Российский фондовый рынок продемонстрировал волатильность в начале недели, отражая геополитические ожидания и внутренние экономические факторы. Несмотря на первоначальное снижение, рынок частично восстановился к вечеру, что свидетельствует о переоценке рисков. Ключевым фактором, влияющим на динамику рынка, является ожидание параметров бюджета на следующий год, которые могут повлиять на траекторию монетарной политики и инфляционные ожидания. Внешний фон характеризуется неоднозначностью, с умеренно позитивными тенденциями на американских площадках и нестабильностью в Европе. Курс рубля демонстрирует умеренную волатильность, отражая баланс между внешним спросом и предложением. Данные свидетельствуют о том, что геополитические риски продолжают оказывать влияние на настроения инвесторов, однако рынок демонстрирует способность к восстановлению.