Обзор рынка

Нефтегазовый сектор демонстрирует наиболее значительное снижение. Акции «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» находятся на минимумах с лета 2023 года, зафиксировав падение почти на 5% (по «ЛУКОЙЛу»). Данные свидетельствуют о высокой чувствительности данных компаний к санкционному давлению, учитывая их значительную долю в экспорте российской нефти (около половины). Анализ мультипликаторов показывает, что P/E «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» находится на уровне, сигнализирующем о потенциальном переоценке активов, однако текущие риски ограничивают возможности для долгосрочного инвестирования. Следует отметить, что падение акций «ЛУКОЙЛа» вызывает вопросы о целесообразности выкупа просадки, учитывая сохраняющиеся риски.

Нефтегазовый сектор демонстрирует смешанную динамику. Ралли цен на нефть, спровоцированное санкционными новостями, может позитивно повлиять на результаты компаний, однако новые ограничения со стороны США, в частности в отношении «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти», создают риски для экспортных поставок. «ЛУКОЙЛ» демонстрирует наибольший потенциал падения акций, что требует внимательного анализа финансовой отчетности и оценки влияния санкций на будущие доходы. Перенос заседания Совета директоров «ЛУКОЙЛа» по дивидендам вызывает опасения относительно негативного сценария выплат. Несмотря на санкции, «Роснефть«, вероятно, менее подвержена негативному влиянию, чем «ЛУКОЙЛ». Учитывая скачок цен на драгметаллы, акции «Норникеля» могут получить поддержку, учитывая существенные складские запасы металлов, которые компания планирует распродать. Однако, за 9 месяцев «Норникель» сократил производство никеля и меди на 4%, что негативно сказывается на финансовых показателях.

Санкции против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа» оказывают существенное давление на акции компаний. Согласно новостям, санкции могут затронуть международное трейдинговое подразделение «ЛУКОЙЛа» и работу НПЗ в Болгарии и Румынии. Влияние на «Роснефть» оценивается как нейтральное, однако попадание в SDN-лист представляет собой серьезный риск для экспортных операций. Несмотря на санкции, Китай продолжает импорт российского СПГ, уклоняясь от ограничений США, что свидетельствует о сохранении спроса на российские энергоносители. Налоговые послабления, предоставляемые «Транснефти», оказывают положительное влияние на ее финансовые показатели.

2025-10-23 03:33

ЛУКОЙЛ готовится к выплате промежуточных дивидендов, что позитивно для акционеров. Газпром рассматривается как инвестиционная идея, ориентированная на геополитическую стабилизацию, а не на дивиденды. РУСАЛ инвестировал $20 млн в увеличение мощностей «Уральской фольги», что свидетельствует о стремлении к расширению производственных мощностей. «Сургутнефтегаз» демонстрирует потенциал роста при ослаблении рубля, однако для ускорения роста необходима стабилизация котировок выше 40,9 рубля.