Криптовалюта

«Дело с Трампом на самом деле вредит криптовалютам и биткойнам, потому что теперь вы добавляете политический риск»: аналитик Mizuho

Михаель ван де Поппе

Как опытный финансовый аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы в отрасли, я был свидетелем развития различных рынков и тенденций, включая недавний всплеск интереса к криптовалютам и финтех-компаниям. Хотя некоторые могут рассматривать растущее признание криптоактивов как бычий знак, моя точка зрения сформирована на основе тщательного анализа финансового состояния конкретных компаний и конкурентной среды.

29 июля Дэн Долев, опытный аналитик Mizuho, ​​появился на канале CNBC «The Exchange», чтобы поделиться своим мнением о трансформации рынка криптовалют и возможных последствиях, если Coinbase будет включена в S&P 500.

Долев начал с признания растущего признания криптовалют в основных финансах. Он отметил, что финансовый сектор постепенно адаптируется к криптоактивам, о чем свидетельствует растущее политическое внимание, которое они получают. Однако такое широкое распространение не означает автоматически положительные перспективы для каждой компании в сфере криптографии, такой как Coinbase.

Как финансовый аналитик, я заметил всплеск энтузиазма по отношению к криптовалютам, причем Coinbase является заметным игроком в этой сфере. Однако я решил занять осторожную точку зрения в отношении его перспектив. Несколько ключевых факторов поддерживают мой медвежий взгляд на Coinbase:

  1. Зависимость доходов от биткойнов: «Только около 20% доходов Coinbase приходится на транзакции с биткойнами», — отметил Долев. Оставшийся доход поступает из других источников, которые также не работают, что создает риск для общего финансового состояния компании.
  2. Снижение ставок: Долев предсказал, что ставки, взимаемые Coinbase за транзакции, в конечном итоге снизятся. «Коэффициенты приема в конечном итоге снизятся», — подчеркнул он, указав, что это снижение может еще больше снизить доходы Coinbase, особенно по мере усиления конкуренции.
  3. Влияние ETF: Успешный запуск биткойн-ETF привлек значительные активы, но Coinbase получает меньшую прибыль от ETF по сравнению со спотовой торговлей. «Coinbase зарабатывает на ETF гораздо меньше денег, чем на месте», — объяснил Долев. По мере того, как ETF становятся все более популярными, высокодоходная спотовая торговля Coinbase может сократиться, что приведет к снижению прибыльности.

Долев дал понять, что, хотя Coinbase уже давно пользуется популярностью у институциональных инвесторов, ее рыночная доля сокращается. Он пояснил, что доля Coinbase в мировых объемах торговли криптовалютой в соответствующих категориях снизилась в июле по сравнению с предыдущими месяцами. Новички, такие как Robinhood, захватывают большую часть мирового объема торговли криптовалютой. Эта тенденция предполагает, что монополия Coinbase может оказаться под угрозой по мере появления большего количества публично торгуемых криптовалютных бирж, предоставляющих инвесторам различные варианты. Долев добавил: «Нет недостатка в биржах, торгующих биткойнами», подразумевая, что конкуренция будет усиливаться по мере того, как к рынку присоединяется все больше игроков.

1. Разговор углубился в потенциальные политические опасности, связанные с криптовалютами, при этом Долев выразил обеспокоенность по поводу политических вмешательств, таких как предложение некоторых политиков создать стратегический резерв биткойнов. Он считает, что такие действия создают неопределенность и риск на крипторынке. «На самом деле, я думаю, что участие политиков, особенно влияние Трампа, негативно влияет на криптовалюту и биткойн из-за появления политического риска», — решительно заявил он. Он подчеркнул важность предотвращения участия Биткойна и Coinbase в политических дискуссиях для их долгосрочной стабильности и роста.

Что касается сферы финансовых технологий или fintech, Долев выразил позитивный взгляд на услуги «Купи сейчас, заплати позже» (BNPL). В частности, он указал на такие компании, как Affirm и SoFi, как на ключевых игроков в этом секторе.

  1. Affirm: Долев утверждает, что текущая экономическая ситуация очень благоприятна для таких платформ BNPL, как Affirm. «Нет лучшего времени для инвестирования в стратегию «покупай сейчас, плати потом», чем прямо сейчас», — заявил он. Поскольку процентные ставки потенциально могут снизиться, прибыльность Affirm может резко возрасти из-за снижения стоимости заимствований. «Affirm уже доказал вам, что они зарабатывают много денег и действительно могут быть прибыльными», — отметил он. Он добавил, что Affirm освоила андеррайтинг, что делает ее надежным игроком на рынке.
  2. Sofi: Как и Affirm, Sofi имеет хорошие возможности для извлечения выгоды из тенденции BNPL. Исследование Долева показало, что Софи может обеспечить значительный рост потребительских кредитов, если просрочки снизятся, а процентные ставки снизятся. «Мы проделали работу, которая показывает, что они могут добиться 30-процентного роста потребительских кредитов в этом году, если захотят», — подчеркнул он. Этот потенциал роста делает Софи привлекательной инвестицией.

В настоящее время цена Биткойна составляет 67 404 доллара США, и за последние 24 часа он снизился на 1,2%. Напротив, акции Coinbase оцениваются примерно в $236,54, что представляет собой снижение на 2,63% за день.

Смотрите также

2024-07-29 22:33