Держите акции AMD? Следите за этим ключевым фактором

Акции Advanced Micro Devices (AMD) взлетели на 81% за последние три месяца. Для акционеров этот рост похож на редкий луч света после тусклого 2024 года, когда соседняя громада Nvidia ушла в отрыв, оставив AMD собирать объедки с их стола.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Nvidia правит балом в мире чипов для дата-центров. AMD радуется успехам своих GPU MI300, но погоня за лидером напоминает попытку бежать по болоту – каждый шаг даётся тяжелее предыдущего.

Уолл-стрит делает ставку на AMD, ожидая рост прибыли в ближайший год. Но несмотря на отставание, оба гиганта сейчас оцениваются одинаково – P/E около 39. Как говорится, и в шутку, и всерьёз: рынок считает их равными, но реальность жестче камня.

Чтобы акции AMD росли, инвесторам стоит приглядывать за сектором дата-центров. Это ключ к росту маржи, прибыли и дивидендов. Других козырей у AMD нет – только биться головой о стену конкуренции.

Разберём, как AMD планирует выжить в этом миллиардном цирке, и стоит ли ждать золотых гор.

Рост дата-центров AMD

По оценкам AMD, рынок AI-акселераторов в дата-центрах превысит $500 млрд к 2028 году. Это рост более чем на 60% ежегодно, но цифры эти – как обещания жениха на свадьбе: красиво, да не факт.

Nvidia уже построила «фабрику AI» с софтом, железом и сетями – всё в одном. У AMD же пока куски мозаики: FPGA от Xilinx, DPUs от Pensando и инженеры от ZT Systems. Даже Amazon берёт их чипы, но по цене дешевле, чем у Nvidia.

AMD пытается собрать пазл, но Nvidia уже выиграла десять раундов. Однако у AMD есть шанс: рынок жаждет альтернативы, ведь цена на чипы Nvidia растёт как на дрожжах. Даже если сегодня Nvidia – царь горы, завтра может наступить голод для тех, кто не вписался в её ценник.

Поглощения Xilinx, Pensando и ZT Systems – это попытка AMD стать не просто поставщиком, а партнёром для дата-центров. Но путь тернист: маржа AMD ниже конкурентов, а чтобы вырасти, нужно не только выпускать чипы, но и доказать, что они стоят доверия.

AMD против Nvidia: кто кого?

AMD делает ход конём, но инвесторам не стоит пить шампанское заранее. В 2023-м Nvidia заработала в 7 раз больше, а сегодня разрыв вырос до 10 раз. Это как сравнивать локальный рынок с Amazon – небо и земля.

Однако AMD – единственный реальный конкурент Nvidia. Её инвесторы надеются на рост EPS до $7.12 к 2027-му, но это «если» весом как слон. Чтобы оправдать ожидания, AMD нужно не только догонять, но и перепрыгнуть через собственную тень.

Рынок сейчас оценивает обе компании одинаково, но завтра всё решит реализация. Если AMD провалится, акции рухнут, как дом на песке. Если преуспеет – инвесторы получат дивиденды, а инженеры – новый повод не спать по ночам. Такова уж жизнь: кто не рискует, тот сидит в сторонке. 🚀

Смотрите также

2025-07-27 12:01