Дивиденды и ежемесячные выплаты? Этот ETF предлагает и то, и другое.

Ах, инвестиции! Кто бы мог подумать, что такие простые вещи могут быть такими сложными! Как в жизни — что-то нужно пожертвовать ради чего-то большего, или наоборот. Например, высокие акции роста часто связаны с рисками, а доходные активы — с тем, что они не так уж и красиво растут в цене.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Но если вам нужно (или вы хотите) получать ежемесячный доход от инвестиций, чтобы закрывать свои расходы, JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI 0.28%) — это интересная идея. Его доходность не выглядит как бы скромной — целых 8,6%! И, что важно, это не просто скучные акции, а такие, которые могут еще и подрасти.

Так в чем же суть? Это ваш следующий ход, или вам стоит еще подумать?

Сравнение и контраст

Да, можно найти и более высокие доходности от ETF с ежемесячными дивидендами. Например, Global X SuperDividend ETF сейчас щедро предлагает доходность в 9,9%, а Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF в 12,5%.

Но вот в чем засада! Фонд Global X владеет кучей маленьких иностранных акций, которые могут не только неожиданно упасть, но и могут нести в себе полную катастрофу. Этот ETF постоянно отстает от S&P 500, и даже дивиденды не могли компенсировать это за все время существования фонда.

Invesco постарался получше, но его активы, в основном состоящие из инвестиционных трастов в недвижимость (REITs), ограничены в росте, что не помогает в условиях экономической нестабильности.

А вот JPMorgan Equity Premium Income ETF отличается, и, кстати, намного лучше. Он вкладывает в те же акции, что и S&P 500, но делает это с умом — акции распределены более сбалансированно, чем в стандартном S&P 500.

Но вот вам и поворот! Управляющие этим ETF постоянно продают опционы call на акции фонда, зарабатывая деньги. Эти деньги затем идут на ежемесячные дивиденды фонда.

Вот тут и начинается самое интересное! Что это за опции, вы спрашиваете? Читайте дальше!

Как работает JPMorgan Equity Premium Income ETF

Проще говоря, call-опция — это ставка на то, что цена акций (или индекса) вырастет до определенной отметки в течение какого-то времени. Инвесторы или трейдеры могут заплатить за такую ставку, а другой участник может принять противоположную ставку, по сути, играя на понижение.

Так вот, JPMorgan с JEPI делает именно это — продает эти ставки, рискуя их исполнением, и использует свои акции как залог. Это называется стратегией «покрытых коллов» — так фонд «покрывает» свои риски.

Кажется сложно и даже немного рискованно? Ага, бывает. Если ставка окажется удачной, JPMorgan может быть вынужден продать акцию из своего фонда. Но не волнуйтесь, даже в этом случае они все равно зарабатывают на продаже этих опционов.

Идеальный вариант — когда покупатель опциона не использует его, и фонд продолжает зарабатывать без лишних хлопот. Но, как всегда, есть подвох…

В чем подвох?

Как и в любом другом инвестиционном решении, JEPI — это не рай для инвесторов. Если вы рассчитываете на идеальные дивиденды, будьте готовы к сюрпризам. Например, дивиденды фонда в 8,6% колеблются, и, как показано ниже, даже с учетом этих выплат фонд все равно отстает от S&P 500.

Ну что ж, на фоне всего этого простое обоснование — покрытые опционы и их высокая волатильность. Конечно, рынок не дает нам слишком долго наслаждаться выгодами. И часто на этом фоне стратегия подводит.

Еще один момент — дивиденды непостоянны! Например, июльская выплата $0.40 на акцию гораздо ниже, чем выплаты в июне, где было $0.54. И это уже тревожит, особенно если вам нужно каждый месяц получать эти деньги на нужды. Нет, тут уже без слез не взглянешь.

Почему так? Потому что стоимость опционов зависит от множества факторов — от волатильности рынка до ставок по кредитам. А это все влияет на цену, которую готовы заплатить покупатели опционов.

Стоит ли покупать?

Так стоит ли вообще рассматривать JEPI как вариант для ежемесячных дивидендов? Да, несмотря на все минусы, доходность в 8,6% — это все равно привлекательно. Но если вам нужна стабильность, лучше дополнить портфель более стабильными активами с меньшей доходностью.

Также существует хотя бы немногое потенциал для роста капитала с этой стратегией. Вы, конечно, не получите столько, сколько с SPDR S&P 500 ETF Trust, но и дивиденды с S&P 500 вряд ли дадут вам то же, что с JPMorgan.

Так что, как всегда, нужно учитывать все и не принимать решения в вакууме. Оцените свои потребности и риски, и возможно, место для JEPI в вашем портфеле найдется.

Смотрите также

2025-07-16 21:58