Двадцать семь лет инвестиций: как я увидел самую переоценённую акцию века

На протяжении трёх десятилетий инвесторы наблюдали за множеством «следующих игровых инноваций», которые, как надоедливые мухи, виляли перед носом. Невероятные рынки, обещающие зубодробительные прибыли, столь искусно расставляли пряники, что диктовали нереальные оценки для компаний, ведущих эту диковинку.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Ну а на Уолл-стрит создание и последующий прорыв пузырей — это всеобъемлющая традиция. Но если взглянуть на всё свысока, некоторые пузыри с легкостью выпрыгивают в глаза, как гиперактивные лягушки.

Как человек, который 27 лет мучит свои кровно заработанные деньги на фондовом рынке, я видел в каком-то смысле. Словно в зловредном спектакле, где недалёкие компании со столетним опытом королей и знатных герцогов дразнят, вспарывая свои безумные ценники. Большинство из них уверенно катилось вокруг, пока в конце концов не попало в свою собственную ловушку.

Сегодня искусственный интеллект (ИИ) — это как сладкая булочка с корицей на Уолл-стрит, даже если найдётся парочка героев, которые позовут за спиной «печка-печка, где ты?». А что касается гиганта-специалиста по ИИ Palantir Technologies (PLTR), то он — без сомнений, тот самый король в огромной короне из золотых монет, при этом самый переоценённый на рынке. Говорят, даже драконы позавидовали бы!

Palantir и его утка-рекрут: как держаться на плаву

Чтоб прояснить, самые большие проблемы с Palantir кроются не в его виртуальных тракторных махинациях, а в том, как его оценили. Подниматься с $15 миллиардов к $352 миллиардам к 22 июля, не очень стыдно! Это констатация того, как инвесторы в восторге от не чувствуемого ни разу «стабильного оврага» этой компании.

На Уолл-стрит мало кто ценит что-то больше, чем «ненужность». Если ваш бизнес предлагает что-то, что никто больше с подобной скоростью не может предложить, вы просто загребаете золотые. Как заветная картошка, за которой отправляются волшебные механизмы.

Palantir имеет два чудо-сегмента — Готэм и Фаундри, которые вторглись в этот спектакль, подобно двум злым близнецам. Готэм, наш маленький супергерой, собравший множество технологий на основе ИИ, толкает свой травяной ракеты и помогает военным силам планировать свои глупые действия. Но так как нет ничего сравнимого с Готэмом, необходимо выделить эти многоразовые контракты, чтобы получать глубокие ожидания и предугаданные цифры.

А Фаундри хоть и новенький, но рвется на свободу, помогая компаниям превращать свои гигантские данные в пакетированные коробки натурального мёда. Будто он растёт, как сорняк.

Речь о росте! Palantir поддерживает стабильный рост доходов от 25% до 35%. Серии больших госзаказов, протяженных на несколько лет, позволили сохранить эти обжигающие результаты.

А вот истинная загадка — Palantir дотянул до постоянной прибыльности намного раньше, чем кто-либо ожидал. Превращение в супермаркет разрешает Фаундри делать свои магические штучки.

В заключение, инвесторы обожают, когда их объекты покоятся в уютном гнезде. Это ощущение они могут получить только от Palantir, особой акулы на фоне единого Республиканского правительства. Когда американская безопасность стала поводом на вторую президентскую гонку, это идеально подходило к Готэму.

Palantir и его безумная цена: как расплатиться за пай с привидениями

Среди тысячи акций на фондовом рынке, отмел бы немного старинных, чтобы покритиковать их за мыльные пузыри. Но из прозорливых титанов и величественных чешуйчатых существ, Palantir выпячет свою голову более, чем кто-либо в этом веке, как одержимый танцор под дождём.

Заглядывая в прошлое, мои уши уловили словно шпионские чары, прежде чем пузырь лопнул у всемогущего Cisco Systems, магнета Amazon и легенды Microsoft с их соотношением цены к продажам (P/S) на уровне 30-40. Кажется, лишь в летний зной, когда Nvidia охрипла на 42, трусливые и самодовольные, их P/S выглядели как жалкие боковушки.

Теперь посмотрите, Palantir с пылким P/S от 119 поднимает прежние рекорды Cisco, Amazon и Microsoft с их весёлой цифрой.

Как бы ни были сладки мечты и как бы ни взлетала реальность, ни одна мега-классная акция не сумела поддерживать P/S выше 30 в длительной перспективе. А вот Palantir указывает на четыре раза перевал, считая это чудовищным шагом.

Появляются и другие тени, смущающие мудрых инвесторов. Что же ждать после 2027? Хотя Трамп может править долго, баллотироваться снова в Конгресс может стать настоящей испытанием. Неясно, будет ли безопасность оставаться основным приоритетом, когда грядут такие выборы.

Ещё одно беспокойство: несмотря на их благосостояние, адресный рынок для Готэма весьма стеснён. Он доступен только для США и его близких, оставляя вдали огромные возможности.

Наконец, если бы судьба у кого-то была задумана. Качество прибыли оставляет желать лучшего. В идеале Готэм и Фаундри должны придавать 100% прибыли, но 40% прибыли оказывается от накопленного капитала, что совсем не инновационно. Всё это медицинские загадки для детей!

Не дайте новоявленным чудесам забыть о себе. Я точно не пытаюсь спровоцировать финальную симфонию для акций Palantir, но в своём сердце я ощущаю — вскорости настигнет достойный поворот судьбы.

😈

Смотрите также

2025-07-24 10:22