Джонсон & Джонсон: Хорошая Дивидендная Акция для Покупки?

Десятилетиями акции Джонсон & Джонсон (JNJ -1.06%) были любимыми среди инвесторов, ищущих стабильный доход. Однако, если посмотреть на их пост-пандемийную динамику, стабильность — это явно не то, что получили инвесторы. 🤷‍♂️

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Когда рынок закрылся во вторник, 15 июля, акции Джонсон & Джонсон упали на 7.5% с начала года и примерно на 17% ниже своего исторического максимума, достигнутого в 2022 году. Недавние колебания цен на акции не соответствуют реальной производственной деятельности компании. В отчете за второй квартал, представленном перед открытием рынка 16 июля, руководство повысило прогноз продаж на год. 📈

Цена акций Джонсон & Джонсон упала с пика 2022 года, но она показала лучшие результаты, чем можно было бы подумать, просто глядя на график. В 2023 году акционеры получили новые акции Кенвю, бывшего потребительского подразделения конгломерата. Кроме того, в апреле компания в 63-й раз подряд повысила дивиденды. 🎉

Давайте внимательнее посмотрим на производительность Джонсон & Джонсон в первой половине 2025 года, чтобы понять, стоит ли сейчас покупать эту дивидендную акцию.

Причины для покупки акций Джонсон & Джонсон сейчас

Последнее повышение дивидендов на 4.8% увеличило квартальный выплат до $1.30 на акцию. При текущих ценах это составляет 3.3% доходности.

Продажи Листерина и ватных палочек были надежными, но не росли быстро. Теперь, когда Джонсон & Джонсон сосредоточился на двух сегментах — фармацевтике и медицинских технологиях, — рост продаж на уровне средних и высоких однозначных процентов в долгосрочной перспективе кажется вполне вероятным.

Несмотря на недавнюю потерю патентной защиты для Стелары, блокбастера для лечения псориаза и болезни Крона, Джонсон & Джонсон сообщил о росте продаж фармацевтических препаратов на 4.9% по сравнению с прошлым годом. Теперь, когда Стелара приносит менее 7% от общей выручки, потери от конкуренции биосимиляров будут легче преодолеть благодаря росту продаж новых продуктов.

В линейке продуктов Джонсон & Джонсон достаточно новых препаратов, чтобы преодолеть потери от Стелары и продолжать рост прибыли. Например, FDA одобрило Справато для лечения устойчивой депрессии в прошлом году. В первой половине 2025 года продажи этого препарата выросли на 48% по сравнению с прошлым годом, достигнув годового объема в $1.5 миллиарда.

Каплита, препарат для лечения шизофрении и биполярной депрессии, приобретенный Джонсон & Джонсон в апреле, может взлететь в 2026 году. Недавно компания подала заявку, которая может сделать Каплиту популярным средством для предотвращения рецидивов шизофрении. В клиническом исследовании, поддерживающем заявку, лечение Каплитой снизило риск рецидива на 63% по сравнению с плацебо-группой.

Интеллектуальная собственность, защищающая продажи медицинских технологий, длится гораздо дольше, чем патенты на лекарства. С новой роботизированной хирургической системой Джонсон & Джонсон может иметь мощный драйвер роста, который будет приносить прибыль на десятилетия вперед.

В апреле хирурги завершили первые случаи в клиническом исследовании для Ottava Robotic Surgical System. Конкурировать с Интуитив Сургикал будет непросто. Но с огромными ресурсами Джонсон & Джонсон имеет шанс занять значительную долю на прибыльном рынке хирургических роботов.

Даже без вклада Ottava, продажи медицинских технологий во втором квартале выросли на 7.3% по сравнению с прошлым годом. Стареющие популяции в развитых странах будут нуждаться в множестве кардиоваскулярных вмешательств и замене тазобедренных суставов в ближайшие десятилетия. Будучи лидером в этих нишах, Джонсон & Джонсон может рассчитывать на продолжение роста с текущими темпами.

Не ждите огромных прибылей

С интеллектуальной собственностью, которая не длится долго, фармацевтический бизнес состоит из множества частей, движущихся в противоположных направлениях. 🤯

Стелара в 2024 году приносила около 11.7% от общей выручки, что делает ее самым большим патентным обрывом, с которым компании предстоит столкнуться. Лечение множественной миеломы Дарзалекс в настоящее время отвечает за 14.9% общей выручки. Основные патенты, защищающие эксклюзивность рынка США для Дарзалекса, истекают в 2029 году.

Потери от Стелары в настоящее время и потери от Дарзалекса через несколько лет означают, что мы вряд ли увидим рост продаж на двузначные проценты в долгосрочной перспективе. Тем не менее, можно разумно ожидать положительного движения на уровне высоких однозначных процентов. Только во втором квартале Джонсон & Джонсон сообщил о успешных результатах клинических исследований более чем для десятка соединений, которые могут поддержать новые одобрения лекарств или расширение целевых групп пациентов для существующих препаратов.

Если вы ищете стабильно растущую дивидендную выплату, это акция для вас. Если же вы хотите быстрого роста капитала, то, вероятно, стоит продолжить поиски. 🚀

Смотрите также

2025-07-17 19:18