Криптовалюта

$ETH: бывший председатель SEC Джей Клейтон говорит, что пройден только первый этап утверждения спотовых ETF Ethereum

Михаель ван де Поппе

Как исследователь с обширным опытом работы на финансовых рынках и цифровых активах, я считаю, что недавнее одобрение SEC заявок 19B-4 для нескольких спотовых ETF Ethereum в США является значительным событием. Внимательно следя за нормативно-правовой базой цифровых активов, я был свидетелем длительных процессов утверждения подобных заявок в прошлом. Фактически, для получения одобрения биткойн-ETF потребовалось не менее 90 дней. Однако, основываясь на заявлениях Клейтона и моем собственном анализе ситуации, я считаю, что этот процесс может быть ускорен для ETF Ethereum.

24 мая Джей Клейтон, предыдущий председатель SEC, появился в программе CNBC «Squawk Box», чтобы рассказать о недавнем одобрении SEC заявок 19B-4 для нескольких спотовых ETF Ethereum, базирующихся в США, о чем было объявлено в мае. 23.

Отличные новости! Комиссия по безопасности и биржам (SEC) одобрила создание спотовых ETF, поддерживаемых Ethereum. Это значительный поворот, который наконец-то стал реальностью. Спасибо @PhoenixTrades\_ за то, что поделились этой разработкой.

— Джеймс Сейффарт (@JSeyff), 23 мая 2024 г.

Как криптоинвестор, я рад сообщить, что мы можем увидеть ускоренный прогресс в процессе утверждения биткойн-ETF. Хотя обычно это занимает несколько месяцев, а в некоторых случаях даже до пяти, Эрик Балчунас и я считаем, что этот срок может быть сокращен. Однако имейте в виду, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ранее требовала минимум 90-дневного ожидания подачи заявок на биткойн-ETF. Скоро у нас будет дополнительная информация.

— Джеймс Сейффарт (@JSeyff), 23 мая 2024 г.

Вот ключевые моменты дискуссии:

  1. Процесс утверждения: Клейтон пояснил, что процесс утверждения таких продуктов состоит из двух этапов. Первым шагом, который был достигнут, стало одобрение листинга. Вторым шагом, который находится на рассмотрении, является одобрение самого продукта, включая заявление о регистрации.
  2. Последствия. Утверждение листинга не означает, что торги могут начаться немедленно. Это означает шаг к неизбежности, аналогичный процессу с биткойн-ETF.
  3. Отличия от биткойн-ETF. В отличие от одобрения биткойн-ETF, которое было вызвано решением судьи, одобрение ETF Ethereum связано с другими обстоятельствами. Ключевым вопросом была классификация транзакций в Ethereum и то, считаются ли они ценными бумагами.
  4. Законодательное влияние: Клейтон упомянул, что недавние действия Конгресса, в том числе новый законопроект о криптовалюте, то есть Закон о финансовых инновациях и технологиях для 21-го века (FIT21), прояснили аспекты хранения и торговли цифровыми активами. Этот закон, похоже, влияет на позицию SEC и указывает на желание Конгресса, чтобы цифровые активы, такие как Ethereum, торговались так же, как ценные бумаги.
  5. Исторический контекст: Клейтон рассказал о своих прежних колебаниях в отношении одобрения таких продуктов из-за опасений по поводу рыночной эффективности. Теперь он считает, что рынок Ethereum развился достаточно, чтобы можно было рассмотреть возможность создания такого спотового ETF.
  6. Товар против ценной бумаги. Он использовал аналогию с билетами на Бродвей, чтобы объяснить, как что-то может превратиться из ценной бумаги в товар. Изначально инвестиции в проект представляют собой ценные бумаги. После создания проекта (или сети) те же инвестиции (или токены) могут рассматриваться как товары, используемые внутри сети.

Как криптоинвестор, я могу вам сказать, что рассмотрение SEC заявки на ETF представляет собой процедуру, состоящую из двух частей. Во-первых, SEC проверяет предложение, чтобы убедиться, что оно соответствует необходимым правилам. В случае одобрения заявитель переходит ко второму этапу, на котором SEC оценивает, соответствует ли ETF требованиям для листинга и торговли на национальной бирже.

Этап 1: одобрение подачи заявки 19b-4

Первоначальный шаг включает в себя одобрение SEC предложения об изменении правил биржи, называемого подачей 19b-4, для листинга и управления новым биржевым фондом (ETF). В этом документе подробно описаны предлагаемые руководящие принципы и торговые процедуры для ETF. После рассмотрения Комиссией по ценным бумагам и биржам и одобрения заявки 19b-4 биржа имеет право зарегистрировать ETF; однако это не означает, что продукт еще выпущен.

Этап 2. Утверждение заявления о регистрации

На втором этапе заявление о регистрации эмитента ETF, которое представляет собой документ, в котором излагаются важные сведения о ETF, такие как его цели, методы, риски и затраты, проходит проверку SEC. Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон об инвестиционных компаниях 1940 года требуют, чтобы этот документ соответствовал конкретным правилам и обеспечивал достаточную степень раскрытия информации для инвесторов. После получения одобрения SEC эмитент ETF получает право представить продукт на назначенной бирже и начать торговлю.

Как исследователь, я хотел бы подчеркнуть, что, хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобряет заявку 19b-4 для биржевого фонда (ETF), это не означает автоматически, что заявление о регистрации также будет одобрено. . И наоборот, одобрение SEC заявления о регистрации не дает зеленого света для подачи заявки 19b-4. Оба процесса различны и требуют отдельных разрешений, прежде чем ETF сможет начать торговлю на финансовых рынках.

Смотрите также

2024-05-24 17:03