Криптовалюта

Финтех-фирма NYDIG, ориентированная на биткойны, о сезонности биткойнов, оттоках спотовых ETF и рыночных циклах

Михаель ван де Поппе

Как опытный исследователь с многолетним опытом за плечами, я должен признать, что меня заинтриговали идеи Грега Чиполаро о рынке биткойнов. Исторические закономерности, которые он выделил, в сочетании с нынешними макроэкономическими факторами рисуют сложную, но увлекательную картину.

9 сентября 2024 года Грег Чиполаро, руководитель отдела исследований New York Digital Investment Group (NYDIG), предоставил обновленную информацию о текущем состоянии рынка биткойнов. Согласно отчету NYDIG, август был трудным месяцем для биткойнов: доходность упала на 9,8%. Чиполаро отметил, что исторически август был трудным периодом для Биткойна: до 2024 года средняя доходность составляла всего 0,1%, а средний убыток -8,5%. NYDIG указал, что Биткойн добился положительной доходности в августе только около 38,5% время с 2011 года.

NYDIG отметил, что сентябрь обычно не имеет сильной истории для Биткойна: средняя доходность упала на 5,9%, а средняя доходность составила -6%. Чиполаро отметил, что это делает предстоящий сезон трудным. Тем не менее, NYDIG по-прежнему позитивно оценивает потенциальные результаты Биткойна в четвертом квартале, особенно в октябре, когда исторические результаты были благоприятными для Биткойна.

Летом NYDIG исследовал, как крупные продавцы повлияли на динамику рынка. Они отметили, что значительную роль в этом сыграли результаты дел о банкротстве с участием крупных держателей биткойнов, таких как Mt. Gox, Silk Road и власти Германии, а также продажи под руководством правительства. Согласно анализу NYDIG, большинство из этих крупных продавцов в настоящее время в основном завершили свою деятельность на рынке, за исключением холдингов правительства США.

Что касается биржевых фондов, которые напрямую инвестируют в биткойны, NYDIG отметил, что в третьем квартале в эти фонды поступило приток средств на общую сумму 2,5 миллиарда долларов. Однако за последние семь торговых дней было снято средств на сумму 1,0 миллиарда долларов, что может оказать понижательное давление на цену Биткойна. По мнению NYDIG, этот вывод средств, по-видимому, связан с более масштабными распродажами на фондовых рынках.

Согласно анализу NYDIG, макроэкономические элементы существенно влияют на текущую ситуацию на рынке. В частности, инвесторы, похоже, ожидают возможного снижения процентной ставки Федеральным комитетом по открытому рынку (FOMC) впервые с марта 2020 года. Ожидаемое снижение оценивается в 25 базисных пунктов с вероятностью 30%. вместо этого снижение на 50 базисных пунктов. NYDIG далее подчеркнул, что опасения по поводу потенциального замедления экономики США и возможной рецессии могут быть основными движущими силами колебаний рынка.

NYDIG отметил, что текущие торговые модели Биткойна соответствуют прошлым циклам, даже несмотря на то, что цены в последнее время колеблются. Они добавили, что появление биткойн-ETF в этом цикле представляет собой необычный аспект, однако остаются вопросы относительно того, достигнет ли Биткойн новых рекордных уровней в этом конкретном цикле.

Подводя итог, NYDIG отметил, что трейдеры занимают осторожную позицию, о чем свидетельствует разворот ставок финансирования в бессрочных свопах, которые становятся отрицательными. Чиполаро подчеркнул, что это признак снижения аппетита к длинным сделкам с высоким кредитным плечом. Кроме того, соотношение пут/колл на Deribit указывает на повышенную осторожность, подразумевая, что трейдеры предпринимают шаги, чтобы защитить себя от потенциальных угроз снижения.

Смотрите также

2024-09-10 17:35