Где будет акция Coca-Cola через 5 лет?

Coca-Cola (KO) переживает просто бомбический год. Когда объявили о новых тарифах, акции Coca-Cola стали каким-то магнитом для инвесторов, и компания показывает невероятную стойкость под давлением. 🚀

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Учитывая недавние успехи компании и её глобальное присутствие, можно подумать, что Coca-Cola обычно обгоняет рынок. Но нет, это было бы слишком просто. За последние три десятилетия акции Coca-Cola чаще всего отставали от S&P 500 (^GSPC), включая этот год, когда они всё-таки показали себя. 😅

Давайте посмотрим, что происходит с компанией, и сможет ли она удержать текущий темп роста или снова вернётся к роли отстающего за следующие пять лет.

Вы сегодня уже пили Колу?

Coca-Cola существует уже более века, и её стабильность и глобальное присутствие — одна из причин, почему это любимый актив Уоррена Баффетта. Это крупнейшая напиточная компания в мире, с почти 47 миллиардами долларов выручки за последние 12 месяцев, а 6 из каждых 100 покупательских корзин в мире содержат продукцию Coca-Cola.

Несмотря на свой огромный размер и популярность, компания переживала и трудные времена, и несколько лет назад продажи резко упали. Но последние годы компания снова перешла к росту и недавно даже превзошла свои предыдущие рекорды. 🎉

Акции Coca-Cola сегодня популярны по нескольким причинам, начиная с их устойчивости под давлением. В первом квартале 2025 года чистая выручка снизилась на 2% по сравнению с прошлым годом, но органическая выручка, один из основных показателей компании, выросла на 6%. (Органическая выручка учитывает приобретения, изменения курса валют и другие факторы, поэтому она может дать более точную картину бизнеса.)

Сравнимая операционная маржа увеличилась с 32,4% до 33,8%. Эти цифры впечатляют, особенно в сложной экономической ситуации.

В целом, когда экономика давит, акции Coca-Cola обычно показывают себя лучше. Они считаются «безопасными акциями», потому что инвесторы знают, что независимо от того, что происходит на мировой экономической арене, Coca-Cola способна выстоять. Рынок также был в восторге от того, как компания справилась с изменениями тарифов, так как большая часть её производства локализована, а концентрат для продукции в США производится внутри страны.

Могут возникнуть новые проблемы, которые негативно повлияют на компанию. Coca-Cola смогла успешно повысить цены, чтобы бороться с растущими затратами, но есть предел этому в ближайшей перспективе.

Однако в долгосрочной перспективе компания должна продолжать расти. Вероятно, инфляция снизится, процентные ставки упадут, и люди начнут больше тратить, что увеличит шансы Coca-Cola на рост в течение следующих пяти лет.

Управление компании прогнозирует рост органической выручки на 4-6% и рост органической операционной прибыли на 6-8% в год.

Больше напитков, брендов и масштабов

Чтобы достичь этого, компания использует модель приобретения других брендов и запуска новых продуктов, финансируемую высокими продажами своих надёжных основных брендов. Некоторые из последних приобретений включают Costa Coffee и Fairlife Dairy Products. Компания заявляет, что приобретённые бренды внесли 25% в рост прибыли на акцию (EPS) с 2016 года.

Управление компании утверждает, что у неё 14% доли рынка коммерческих напитков в развитых странах, что впечатляет для одной компании в любой отрасли, но оставляет ещё 86% доступного для захвата. В развивающихся странах, которые составляют 80% населения мира, доля рынка составляет всего 7%. Компания отмечает, что 70% населения мира вообще не потребляют коммерческие напитки, что предоставляет ей значительные возможности для расширения рынка при выходе на новые рынки.

Исторический дивиденд

Компания сосредоточена на прибыльности и создании денежных потоков, и управление считает, что его «менталитет дефицита» способствует творчеству и эффективной организации. Огромные запасы наличности позволяют инвестировать в улучшение напитков и разработку новых, а также повышать дивиденды и создавать ценность для акционеров.

Coca-Cola — это классический Дивидендный Король, который повышает дивиденды ежегодно на протяжении последних 63 лет, что мало кто может себе позволить. Она должна удерживать эту традицию в ближайшие пять лет и в обозримом будущем.

Сможет ли Coca-Cola продолжать обгонять рынок? Разрыв уже сужается, поскольку S&P 500 растёт, и инвесторы готовы покидать безопасные акции. Однако Coca-Cola находится в гораздо лучшем положении, чем несколько лет назад.

Я бы не стал покупать акции Coca-Cola с ожиданием, что они обгонят рынок в течение следующих пяти лет, хотя это вполне возможно. Однако она предлагает ценность своей безопасностью и дивидендами, и практически каждый инвестор должен иметь что-то подобное в своём портфеле. 🍷

Смотрите также

2025-07-20 03:14