Криптовалюта

Goldman Sachs предостерегает от экстраполяции эффекта халвинга биткоина

Михаель ван де Поппе

В течение следующих двух дней Биткойн испытает четвертое снижение вознаграждения за майнинг, что приведет к уменьшению количества новых биткойнов, создаваемых на блок, с 6,25 до 3,125.

Это происходит каждые четыре года, временно снижая скорость поступления новых биткойнов на рынок. Судя по историческим данным, прошлым сокращениям биткойнов в два раза предшествовали длительные бычьи ралли, продолжавшиеся несколько месяцев. Следовательно, криптосообщество ожидает аналогичной тенденции после этого последнего события.

Вместо этого Goldman Sachs предостерег своих клиентов от предположения, что будущие рыночные тенденции будут следовать той же схеме, что и в предыдущие полупериоды.

Команда Goldman по фиксированному доходу, валютам и сырьевым товарам (FICC) и акциям предупредила клиентов 12 апреля, что исторические данные показывают, что биткойн (BTC) обычно дорожает после каждого сокращения вдвое. Однако они добавили предостережение, подчеркнув, что сроки достижения новых рекордных максимумов сильно различаются и могут зависеть от текущих рыночных условий. Проще говоря, команда предположила, что, хотя прошлые тенденции предполагают, что цена Биткойна может вырасти после сокращения вдвое, крайне важно учитывать текущий экономический контекст, прежде чем делать предположения о его будущих результатах.

Goldman Sachs предостерегает от экстраполяции эффекта халвинга биткоина

График иллюстрирует, как изменилась производительность Биткойна после его халвинга 28 ноября 2012 года, 9 июля 2016 года и 11 мая 2020 года. После каждого халвинга быки сохраняли контроль, но высота и длина последующего пика различались.

В отличие от нынешней эпохи высокой инфляции и повышенных процентных ставок, экономический ландшафт год назад был заметно иным. Рост денежной массы М2, в которую входят крупные центральные банки, такие как Народный банк Китая, Европейский центральный банк, Банк Японии и Федеральная резервная система США, в это время разворачивался ускоренными темпами.

В странах с развитой экономикой базовая процентная ставка оставалась на нулевом уровне или даже ниже, что побуждало инвесторов брать на себя больший риск на финансовом рынке, включая криптовалюты.

Goldman объясняет, что сокращение предложения биткойнов вдвое служит психологическим напоминанием инвесторам об ограниченной доступности цифровой валюты. Однако перспективы на будущее зависят от принятия и внедрения биткойн-ETF.

Проще говоря, команда считает, что то, приведет ли предстоящее сокращение Биткойна вдвое к событию «покупай слухи, продавай новости» на следующей неделе, не может существенно повлиять на долгосрочную тенденцию Биткойна. Вместо этого на цену биткойна, скорее всего, будет влиять текущая динамика спроса и предложения, а также растущий спрос на биткойн-ETF. Непредсказуемый характер криптовалютных рынков еще больше усложняет ситуацию.

Смотрите также

2024-04-17 17:56