Криптовалюта

Экспертный анализ: почему ETF Ethereum и Bitcoin изо всех сил пытаются завоевать популярность в Гонконге

Михаель ван де Поппе

Как опытный крипто-инвестор с глубоко укоренившимися корнями как в западных, так и в восточных финансовых ландшафтах, я заинтригован контрастирующим состоянием ETF Биткойн и Ethereum в США и Гонконге.

Ажиотаж вокруг дебюта спотовых ETF на Ethereum и Bitcoin в США нарастает, и теперь Гонконг решается на развитие рынка этих ETF цифровых активов. Тем не менее, эффективность этих ETF в Гонконге не повторила их успех в США, что вызвало споры о причинах этой разницы.

Гонконгские биткойн-ETF испытывают трудности, несмотря на сильный первоначальный запуск

30 апреля в Гонконге были представлены шесть биржевых фондов (ETF), ориентированных на виртуальные активы, которые привлекли заметное внимание благодаря первоначальному размещению в размере 248 миллионов долларов США, что превышает примерно 125 миллионов долларов США, накопленных американскими биткойн-ETF во время их дебюта в январе.

Тем не менее, даже несмотря на этот обнадеживающий начальный этап, последующие показатели рынка оказались менее чем обнадеживающими. Согласно недавнему исследованию Джейсона Цзяна, исследователя OKG, по состоянию на середину мая совокупные активы, управляемые шестью ETF Гонконга, составляли примерно 2 миллиарда гонконгских долларов (приблизительно 264 миллиона долларов США).

Для сравнения, хотя изменения существенно влияют на местный финансовый рынок Гонконга, они незначительны, если рассматривать рынок США, поскольку спотовые биткойн-ETF в США накопили около 51,4 миллиарда долларов в управляемых активах всего через девять месяцев после их появления.

Как криптоинвестор, я в последнее время заметил спад активности на рынке. В первые дни общий объем торгов спотовых ETF виртуальных активов Гонконга достиг колоссальных 520 миллионов гонконгских долларов. Однако ежедневные объемы торгов резко упали, несколько раз опускаясь ниже отметки в 40 миллионов гонконгских долларов.

В своем анализе я наблюдал устойчивую тенденцию за последние четыре дня, когда биткойн-ETF, особенно те, которые сосредоточены на трех ключевых точках, наблюдали чистый вывод средств. Аналогичным образом, спотовый ETF Ethereum столкнулся с аналогичными проблемами.

Цзян утверждает, что одно из существенных преимуществ гонконгских биткойн-ETF заключается в их способности к физическому погашению. Эта особенность потенциально привлекает местных криптоинвесторов и майнеров биткойнов. Тем не менее, данные внутри сети показывают, что майнеры в настоящее время сдерживаются, предпочитая наблюдать за рынком вместо активного участия.

С моей точки зрения как аналитика, я заметил осторожную тенденцию, отражающуюся в сокращении остатков кошельков майнеров, которые опустились до самой низкой точки за шесть месяцев. Вдобавок к этим опасениям, Гонконг сталкивается с препятствиями, связанными со структурой комиссий, которые потенциально могут отпугнуть майнеров от участия в рынке биткойн-ETF.

Отсутствие поддержки ставок препятствует привлекательности ETF Ethereum 

Основываясь на анализе Цзяна, похоже, что спотовый ETF Ethereum показал не такие хорошие результаты, как ожидалось. Учитывая относительно небольшую долю рынка (15,11%) и активы под управлением (AUM), примерно равные 327 миллионам гонконгских долларов, ETF Ethereum столкнулся с трудностями при привлечении внимания инвесторов.

Более поздние достижения, такие как обновление в Канкуне, не привели к ожидаемому увеличению количества действий в сети, как ожидалось. Кроме того, отсутствие функции ставок в ETF снизило его привлекательность для потенциальных инвесторов.

Если люди не могут делать ставки на свой Ethereum, репортер отмечает, что нынешние владельцы Ethereum могут не решиться присоединиться, поскольку они упустят прибыль от ставок, если вместо этого будут инвестировать в ETF.

Согласно результатам исследования, на эволюцию рынка ETF виртуальных активов Гонконга могут повлиять различные элементы. Если спотовый ETF Ethereum, использующий механизм доказательства доли (PoS), будет одобрен, это может проложить путь для выхода на этот рынок других популярных токенов публичной сети, таких как Solana.

Более того, Цзян утверждает, что биржевые фонды (ETF), ориентированные на цифровые спотовые активы, служат связующим звеном, превращая менее известные цифровые активы в более традиционные варианты инвестирования. Этот переход может позволить финансовым учреждениям создавать производные продукты, такие как инструменты маржинальной торговли и управления активами, которые были недоступны при использовании только физических активов Биткойн.

Экспертный анализ: почему ETF Ethereum и Bitcoin изо всех сил пытаются завоевать популярность в Гонконге

На момент написания BTC торгуется на уровне $63 100, снизившись на 0,3% за последние 24 часа.

Смотрите также

2024-09-25 07:12