Криптовалюта

JPMorgan прогнозирует, что ФРС снизит ставку на 125 базисных пунктов к декабрю

Михаель ван де Поппе

Как опытный криптоинвестор с более чем двадцатилетним опытом управления различными экономическими циклами, я с осторожным оптимизмом смотрю на текущие рыночные условия, учитывая последние идеи председателя глобальных исследований JPMorgan Джойс Чанг и генерального директора Джейми Даймона.

Во время интервью Bloomberg Television 16 сентября 2024 года Джойс Чанг, занимающая должность председателя глобальных исследований в JPMorgan, повторила свою уверенность в том, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на полпроцента на своем предстоящем заседании, запланированном на среду. Хотя на финансовом рынке продолжаются дискуссии, Чанг подчеркнула, что ее команда остается твердой в своем прогнозе, хотя она признала, что некоторые рассматривают возможность более скромного снижения на 0,25%. Чанг отметил, что внимание многих инвесторов сейчас переключилось с конкретных размеров снижения ставок на общие перспективы экономического роста в США.

Чанг выразил уверенность в снижении процентных ставок на 0,5%, объяснив, что нынешний экономический климат позволяет Федеральной резервной системе осуществить большее снижение процентных ставок. Она подчеркнула, что снижение инфляционного давления и состояние рынка труда являются решающими факторами, оправдывающими эти действия. Чанг предположил, что нынешний подход Федеральной резервной системы к денежно-кредитной политике по-прежнему является несколько ограничительным, но может обеспечить более масштабное сокращение, не вызывая нового всплеска инфляции. Наконец, она предположила, что позиция ФРС, вероятно, будет «достаточно адаптивной», независимо от размера корректировки ставки.

Отвечая на вопрос, может ли Федеральная резервная система отставать в корректировке денежно-кредитной политики, Чанг признал, что эта тема остается дискуссионной. Тем не менее, она попыталась смягчить беспокойство по поводу рынка труда, заявив, что потребительский спрос по-прежнему высок и не произошло массового всплеска сокращения рабочих мест. Чанг ожидает еще одного снижения ставок в ноябре на 0,5 процентного пункта, за которым последует снижение на 0,25 процентного пункта в декабре. Это говорит о том, что JPMorgan предвидит, что ФРС приступит к расширенному циклу смягчения денежно-кредитной политики.

Двигаясь вперед, Чанг поднял вопрос о возможных проблемах по мере приближения 2025 года, уделив особое внимание результатам выборов в США. Она выразила сомнение в том, что темпы инфляции будут продолжать снижаться, учитывая нынешнюю обсуждаемую налогово-бюджетную политику.

Как сообщает CNBC, генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон выразил обеспокоенность по поводу возможности стагфляции, несмотря на признаки того, что инфляция может снизиться. Во время конференции Совета институциональных инвесторов в Бруклине в прошлый вторник Даймон предупредил, что наиболее неблагоприятным сценарием для экономики будет стагфляция, которая характеризуется как рецессией, так и высокой инфляцией. Он предупредил, что, хотя это и не совсем ясно, стагфляцию не следует сбрасывать со счетов как маловероятную возможность.

По моему мнению, мы можем столкнуться с сложной ситуацией, называемой стагфляцией, которая включает в себя экономический спад и рост инфляции. Добавлю, что эту возможность нельзя сбрасывать со счетов.

По данным CNBC, высказывания Даймона были сделаны в тот момент, когда инвесторы в первую очередь обеспокоены потенциальным замедлением экономического роста. Последние данные по инфляции, кажется, указывают на то, что цены могут приближаться к контрольному показателю Федеральной резервной системы в 2%, но наблюдаются признаки снижения занятости и производственного сектора. CNBC подчеркивает, что эти противоречивые показатели вызывают опасения рынка.

Джейми Даймон выразил обеспокоенность по поводу потенциальной инфляции в будущем, указав на растущий государственный дефицит и увеличение государственных расходов на инфраструктуру как на факторы, которые могут усилить инфляцию. Он прогнозирует, что эти факторы сохранят актуальность инфляционных опасений в течение нескольких лет вперед. Кроме того, он сослался на свои августовские комментарии, в которых он оценил вероятность плавного экономического перехода («мягкой посадки») примерно в 35–40%, что подразумевает более высокую вероятность наступления экономического спада.

Смотрите также

2024-09-16 16:01