Какой актив стоит купить: Apple или Costco

Искать компании, способные светить ярче, чем Apple (AAPL) и Costco Wholesale (COST), — занятие, сопоставимое с поисками иголки в стоге сена. Эти матёрые игроки собрали вокруг себя безжалостные толпы преданных клиентов, а акции их за годы поползли к небесам, подобно незамеченным преступникам.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Конечно, прошлые транши дохода можно было бы расценивать как небольшие чудеса. Но піти и кольçam поле не забирает, никто не предупреждал. Дело в том, что даже старички, как Apple и Costco, должны следить за своим ценником. Не стоит бросаться в драку по поводу инвестиций, если не знаешь, сколько стоит речь.

Так в чём же суть смертельного соревнования этих тяжеловесов? Давайте разбираться.

У обоих компаний всё еще есть несколько капель сока

Apple излучает уверенность в качестве своих смартфонов и электроники. Она держит в кулаке iOS-экосистему с более чем 2.35 миллиардами активных пользователей по всему миру. А Costco — это не просто склад, где можно запастись крупами на целую жизнь. Это весьма изысканный клуб, куда вход только за членский взнос, а тут уж, как говорят, «кто не рискнёт, тот не пьёт шампанского».

Несмотря на то, что обе компании погружаются в свой настоятельный бизнес, они не теряют потенциал для роста с красноречивым чувством — хоть и со скоростью равнинного черепахи. Миллиарды долларов в обороте делают высокие темпы роста редким зверем, но суть не в скорости, а в том, чтобы оставаться живым.

Apple медленно прибавляет пользователей, излагая свои разнообразные подписочные предложения, будто это нечто вечное. Услуги принесли компании почти $53 миллиарда в первую половину этого года, взлетев на 12.7% по сравнению с годом ранее.

Sunny Costco, с другой стороны, также находит свою маленькую радость в росте продаж товаров, пусть и через цену, задираемую инфляцией. Но настоящий двигатель роста здесь — это увеличение числа членов. В последний квартал годовых членов стало на 6.8% больше, их общее число достигло 79.6 миллиона. Членские взносы, в свою очередь, делают львиную долю прибыли компании.

В общем, обе компании обладают крепкой – пусть и не колоссальной – перспективой роста. Аналитики предсказывают, что Apple вырастет на 10.6% ежегодно, в то время как Costco уточняет свои цифры, ожидая 9%.

Акции обеих компаний заметно схожи по результатам за последнее десятилетие

Несмотря на абсолютное несовпадение их бизнес-моделей, их акции за последние 10 лет двигались в одном и том же кармане. По ту или иную сторону баррикад, акции Costco и Apple показали почти идентичные среднегодовые доходы, обе компании значительно обогнали S&P 500.

Кроме того, обе компании выдают скромные дивиденды. Apple делает это уже 12 лет подряд, а Costco хвастается 20-летним юбилеем. Их доходности варьируются от 0.4% до 0.5%, однако Costco иногда радует своих инвесторов специальными дивидендами, давая небольшое преимущество тем, кто ищет сокровища в этом царстве.

Но одна из них сейчас гораздо привлекательнее для покупки

На взгляд аналитиков, Apple способна выдать ещё немного роста, но не без своего долга риска.

Компания метается, пытаясь интегрировать искусственный интеллект в свои устройства, снова и снова обращаясь к чертежной доске. Пользователи Apple преданы, как собаки и любимые пьяницы. Экосистема iOS как клей, который ты не соскребешь. Проблема в том, что рано или поздно Apple придётся освоить этот ИИ, иначе в свете урагана изобретений конкурентов не останется ни пукли.

Тем не менее, сейчас Apple — лучшая минута для инвестирования.

Почему? Поскольку рейтинги Costco за десятилетие во многом были подкреплены бодрствующей экспертизой в оценках. Цена его акций вырастала быстрее, чем растут прибыли. Так, сегодня Costco стоит почти в 54 раза дороже своих доходов. Это ненормально для компании, которая должна расти на 9% в год.

Apple не дешева по P/E в 33, но выглядит значительно вкуснее при условии, что рост окажется вдвое более позитивным, чем прогнозируют. Apple также проводит масштабные выкупы акций, которые способны подстегнуть рост прибыли, даже если компания продолжает танцевать с бубном вокруг своего ИИ.

В конце концов, игра — это искусство, а я здесь, чтобы находить ценные активы не в чернилах, а в реальной жизни. 🥃

Смотрите также

2025-07-26 01:10