Кока-Кола Консолидейт: когда бутылка становится золотой

Акции Кока-Кола Консолидейт (COKE), как и бриллиант, обладающий душой вина, взлетели на 9% к 9:55 утром после того, как компания сообщила о своих доходах. Вечер, когда цифры были раскрыты, стал свидетелем того, что рынок, как всегда, предпочитает танцевать под ритм цифровых арифметических фантазий.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Квартальные результаты Кока-Кола Консолидейт

При снижении объемов продаж на 1% (что, кажется, не устраивает даже самого упрямого потребителя газировки), компания смогла достичь роста выручки на 3%, увеличения валовой прибыли на 4% и операционной прибыли на 5%. Это, дорогие мои, говорит не о снижении, а о том, что цены и маржинальность поднялись выше, чем мечты об идеальной бутылке.

Операционная маржина составила 14,7%, а $1,9 млрд выручки превратились в $2,15 на акцию чистой прибыли — рост на 16% год к году. Как говорил бы один из моих знакомых: «Такое сочетание цифр и вкуса похоже на то, как если бы вино стало платить налоги за себя».

Стоит ли покупать акции Кока-Кола Консолидейт?

Руководство, как истинные джентльмены, не обещало ничего конкретного, но упомянуло, что денежный поток за первые шесть месяцев составил около $406 млн, а капитальные вложения, вероятно, не превысят $300 млн. Это, дорогие мои, позволяет предположить, что свободный денежный поток может достигнуть $500 млн. При рыночной капитализации близкой к $10 млрд цена/свободный денежный поток равна примерно 20. Добавьте сюда 0,9% дивидендную доходность и рост прибыли на 16%, и вы получите рецепт, который, кажется, приготовлен на основе арифметики и мечты.

Однако позвольте мне выразить скептицизм, свойственный истинному ценителю: рост на 16% для зрелой компании — это как надеяться, что виноградник станет оливковым. Да, переход на сахарный сироп может временно вызвать всплеск интереса, но долгосрочные перспективы такого роста кажутся мне столь же реальными, как идея, что леденец на палочке может заменить драгоценный камень.

Я бы рекомендовал продать акции Кока-Кола Консолидейт. В конце концов, как говорится: «Все, что не убивает вас, заставляет вас задуматься, почему вы еще не богаты». 🍷

Смотрите также

2025-07-25 17:52