Лучшие акции искусственного интеллекта: Rigetti Computing против Nvidia

Рынок искусственного интеллекта быстро развивался в последние годы, поскольку новые генеративные платформы вроде ChatGPT от OpenAI изменили подход компаний к обработке данных, автоматизации задач и обслуживанию клиентов. Самым крупным бенефициаром этого бума AI стала компания Nvidia (NVDA), мировой лидер по производству GPU для решения этих сложных задач.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

В отличие от процессоров, которые обрабатывают по одному фрагменту данных за раз, графические процессоры могут одновременно обрабатывать широкий спектр целых чисел и чисел с плавающей запятой. Это ключевое различие делает высокопроизводительные GPU гораздо более подходящими инструментами для AI золотой лихорадки, чем отдельно стоящие CPU.

Но по мере постепенного созревания рынка GPU для высокопроизводительных центров обработки данных некоторые инвесторы обращают внимание на квантовые компьютеры как на следующий технологический прорыв в решении задач искусственного интеллекта. В отличие от центральных процессоров (CPU) и графических процессоров (GPU), которые используют двоичную логику для раздельного хранения нулей и единиц, квантовые процессоры могут хранить их одновременно в кубитах.

Сохранение данных в квантовом состоянии позволяет QPU обрабатывать больше информации на значительно большей скорости, чем CPU или GPU. Однако QPU также гораздо крупнее, дороже и потребляют больше энергии по сравнению с GPU — поэтому они пока преимущественно используются для нишевых исследовательских целей вместо основных вычислительных приложений.

Тем не менее высокие ожидания от квантовых компьютеров, особенно в контексте приложений ИИ, подогрели интерес к ведущим акциям зарождающегося рынка. Одной из таких акций стала компания Rigetti Computing (RGTI), разработчик квантовых чипов, систем и облачных сервисов.

За последние 12 месяцев акции Ригетти выросли примерно на 1460% по сравнению с ростом акций NVIDIA менее чем на 50%. Однако смогут ли акции Ригетти сохранить этот импульс и оставаться впереди NVIDIA в обозримом будущем?

Оценки Rigetti перегреваются

Rigetti продает модульные и немодульные QPU, ее модульные чипы можно соединять вместе для увеличения вычислительной мощности (кубитов) квантовой системы. Компания также создает свои собственные квантовые системы и предоставляет облачную платформу для разработки квантовых приложений. Эта диверсификация делает Rigetti универсальным магазином для квантовых вычислений.

Ригетти недавно запустила квантовый процессор (QPU) на 9 кубитов для коммерческих клиентов и систему Ankaa 3 с 84 кубитами для своих государственных и исследовательских заказчиков. В этом году компания планирует запустить новую модульную систему, которая соединит четыре QPU по 9 кубитов каждая для создания системы из 36 кубитов. Следующим годом предполагается выпуск немодульной системы на 100 кубитов. Компания также сотрудничает с Nvidia над созданием гибридных систем QPU/GPU для более эффективной обработки задач искусственного интеллекта.

Системы Rigetti не такие мощные, как лидирующие на рынке системы Eagle от IBM, которые генерируют более 127 кубитов вычислительной мощности. Однако Rigetti предлагает более гибкое развёртывание на собственных серверах и планы ценообразования по сравнению с IBM. Кроме того, Rigetti является привлекательным вариантом для клиентов, которые не желают привязываться к облачной экосистеме IBM.

С 2024 по 2027 год аналитики ожидают рост выручки Rigetti на CAGR в размере 52% от $10.8 млн до $37.7 млн, поскольку компания выпускает новые чипы и системы. Такой темп роста был бы впечатляющим, но ожидается, что прибыль останется отрицательной в обозримом будущем.

А с рыночной капитализацией в 5 миллиардов долларов Ригетти уже торгуется по цене, превышающей его предполагаемые продажи на 133 раза за 2027 год. Такая оценка говорит о том, что слишком много роста уже заложено в текущую цену.

NVIDIA все еще выглядит разумно оцененной

Nvidia генерирует большую часть своего дохода и рост от своих графических процессоров для центров обработки данных. Компания контролирует более 90% рынка GPU в центрах обработки данных, привлекает клиентов своей параллельной вычислительной платформой CUDA (Compute Unified Device Architecture) для написания приложений искусственного интеллекта и значительно опережает конкурентов по уровню необработанной вычислительной мощности.

С фискального года 2025 (который закончился в январе этого года) до фискального года 2028 аналитики ожидают роста выручки и EPS компании Nvidia на CAGR соответственно на 31% и 29%. Этот рост должен поддерживаться расширением рынка искусственного интеллекта, выпуском новейших GPU Blackwell, которые примерно в 2.5 раза быстрее своих предшественников Hopper, а также уменьшением ограничений на продажу менее мощных GPU для дата-центров в Китае.

Рыночная капитализация Nvidia недавно превысила $4,2 трлн., что делает ее самой дорогой компанией в мире с большим отрывом от конкурентов. На первый взгляд цена может показаться высокой — 21 раз годовой объем продаж. Однако она торгуется всего в 42 раза больше этого года чистой прибыли, что выглядит удивительно разумно по сравнению с ее потенциалом роста.

NVIDIA сталкивается с некоторой конкуренцией от более дешевых GPU для датацентров AMD, но преимущество первого хода NVIDIA, лучшая репутация в отрасли и приверженность CUDA должны помочь ей сохранить лидерство. Эти сильные стороны помогут NVIDIA оставаться на вершине рынка искусственного интеллекта в обозримом будущем.

Лучшая покупка: Nvidia

У компании Rigetti большой потенциал роста, но она торгуется на уровне мем-акций. Если вы ищете простой способ получить прибыль от бума ИИ, вам следует просто придерживаться Nvidia. Rigetti может в конечном итоге выиграть от использования своих квантовых процессоров (QPU) в приложениях ИИ, однако это всё ещё спекулятивный сценарий, который не оправдывает текущую оценку компании.

Смотрите также

2025-07-23 11:36