Криптовалюта

Майк МакГлоун из Bloomberg предупреждает о «перезагрузке всей жизни»: готовьтесь к глобальной дефляционной рецессии

Михаель ван де Поппе

Как опытный криптоинвестор с десятилетним опытом управления рыночными циклами, я нахожу анализ Майка Макглоуна одновременно заставляющим задуматься и отрезвляющим. Его сравнение нынешнего экономического ландшафта с концом 1920-х и началом 1930-х годов не является надуманным, учитывая мой личный путь через финансовый кризис 2008 года.

В недавнем разговоре Майк МакГлоун, старший стратег по сырьевым товарам Bloomberg Intelligence, поделился своим проницательным взглядом на текущую экономическую ситуацию. Он говорил о надвигающейся «смене поколений», которая имеет в виду глобальную рецессию с дефляционными тенденциями, которые, по его прогнозам, произойдут в ближайшее время. Этот взгляд включает в себя его взгляды на поведение таких важных активов, как Биткойн и золото, а также на потенциальные последствия для экономики и финансовых рынков в целом.

МакГлоун начал интервью со своего более раннего прогноза о том, что Биткойн может вызвать падение рынков. Он опроверг эту идею, заявив, что Биткойн, ранее известный как «лидер гонки», теперь демонстрирует уязвимости. Он указал на соотношение биткойнов к золоту, которое достигло своей высшей точки во время самого экспансивного роста денежной массы за всю историю и с тех пор постепенно снижается, что указывает на потенциальное изменение рыночных тенденций. Несмотря на увеличение инвестиций в биткоин-ETF, Макглоун отметил, что биткоин не работает так же хорошо, как золото или даже некоторые традиционные акции, намекая на возможный разворот рисковых активов, который потенциально может сигнализировать о более широком спаде рынка.

Как исследователь, я внимательно наблюдаю за рыночными тенденциями и не могу не подчеркнуть выдающиеся показатели золота по сравнению с другими сырьевыми товарами. Несмотря на общий спад товарных индексов, золото продемонстрировало устойчивую тенденцию к росту. Я считаю, что это отражает растущее дефляционное давление во всем мире, напоминающее финансовый кризис 2008 года.

В ходе интервью МакГлоун описал мировую экономику, шатко балансирующую на грани дефляционной рецессии. В подтверждение своего утверждения о замедлении экономической активности он привел несколько доказательств, таких как снижение спроса на дизельное топливо, неэтилированный бензин и тару. МакГлоун подчеркнул значительное падение цен на природный газ как убедительный признак нарастания дефляционного давления. Кроме того, он коснулся последствий денежно-кредитной политики ФРС, предположив, что, хотя снижение ставок вероятно, оно может произойти слишком поздно, чтобы остановить дефляционный цикл, который он предвидит.

МакГлоун подчеркнул, что растущий уровень безработицы может привести к тому, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки раньше запланированного срока. Он прогнозировал, что к следующему году безработица может достичь 5%, что выше нынешних 4,3%. Он предполагает, что этот рост, наряду с ухудшением ситуации на рынке труда, может вынудить ФРС принять более решительные монетарные меры. Однако он предупредил, что этого снижения ставок может быть недостаточно для предотвращения рецессии, особенно если инфляция сохранится, а экономика продолжит замедляться.

Макглоун подчеркнул убедительную идею: мы, возможно, стоим на пороге серьезной финансовой перестройки, корректировки, которая бывает «раз в жизни». Он объяснил, что эта трансформация потенциально может вызвать существенный разворот в рискованных активах, особенно в акциях, которые, по его мнению, на данный момент завышены. МакГлоун провел параллели между нынешней ситуацией на рынке и концом 1920-х и началом 1930-х годов, намекая, что подобные изменения могут привести к длительной фазе экономических трудностей. Чтобы подготовиться к этому, МакГлоун посоветовал инвесторам уменьшить свою подверженность рискованным активам и вместо этого сконцентрироваться на более безопасных инвестициях, таких как долгосрочные казначейские облигации США и золото.

МакГлоун коснулся роли центральных банков в преодолении будущих препятствий. Он отметил, что, хотя центральные банки, такие как Федеральная резервная система, в первую очередь борются с инфляцией, растущая угроза дефляции может потребовать серьезных изменений в политике. МакГлоун утверждает, что прошлые ошибки ФРС, в том числе вливание слишком большого количества ликвидности в экономику, могут усугубить предстоящую рецессию. Он предположил, что центральным банкам, возможно, в конечном итоге придется изменить свой подход, но предупредил, что такой сдвиг может произойти слишком поздно, чтобы предотвратить существенный экономический ущерб.

Учитывая его веру в дефляцию, МакГлоун выразил оптимизм по поводу долгосрочных казначейских облигаций США. Он рассуждал, что эти облигации обычно хорошо работают в дефляционной экономике, потому что инвесторы ищут безопасности. МакГлоун отметил, что рынок облигаций уже демонстрирует признаки проблем: кривая доходности выравнивается, а доходность облигаций в ключевых экономиках, таких как Китай, остается низкой. Он прогнозирует, что снижение рискованных активов может спровоцировать переход к инвестициям в безопасные активы, что повысит спрос на казначейские облигации США и потенциально приведет к дальнейшему снижению доходности.

С моей точки зрения как аналитика, я заметил, что, согласно мнению Макглоуна, сырьевые товары запутываются в дефляционном цикле. Он подчеркнул, что некоторые сырьевые товары, такие как медь, испытали кратковременный рост из-за спекулятивной деятельности; однако с тех пор они упали до более низких цен. Аргумент Макглоуна заключается в том, что это снижение соответствует более широкой дефляционной тенденции, поскольку спрос на промышленные товары снижается в ответ на замедление глобального роста. Он предупреждает, что эта тенденция может усилиться, если ситуация в мировой экономике продолжит ухудшаться, что потенциально может привести к еще более резкому падению цен на сырьевые товары.

Смотрите также

2024-08-27 17:21