Криптовалюта

Morgan Stanley, должно быть, испытывает «жажду смерти», чтобы сказать своим 15 000 консультантам, чтобы они продвигали биткойн-ETF, говорит бывший юрист SEC США

Михаель ван де Поппе

Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы в тонкостях Уолл-стрит и постоянно меняющемся финансовом ландшафте, я считаю решение Morgan Stanley предложить биткойн-ETF своим квалифицированным клиентам стратегическим шагом, который отражает как растущее признание цифровых активов, так и четкое понимание потребностей клиентов.

Начиная с 7 августа, Morgan Stanley, известная фирма по управлению активами, предложила своим 15 000 финансовым консультантам возможность представить два спотовых биржевых фонда биткойнов (ETF) своим подходящим клиентам. Эти ETF, а именно iShares Bitcoin Trust от BlackRock и Bitcoin Fund Wise Origin от Fidelity, знаменуют собой значительный прогресс во включении Биткойна в традиционные финансы. Это действие означает растущее одобрение цифровых активов даже среди традиционных финансовых учреждений, которые ранее относились к криптовалютам с некоторой опаской.

10 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила создание 11 биткойн-ETF, что стало решающим поворотным моментом для цифровой валюты. Эти ETF предлагают инвесторам более простой, экономичный и доступный метод инвестирования в биткойны, устраняя необходимость прямого владения криптовалютой. Это развитие примечательно, учитывая нестабильное прошлое Биткойна, которое включает в себя колебания рынка, широко разрекламированный крах криптовалютной биржи FTX и скептицизм со стороны таких известных деятелей в области финансов, как Джейми Даймон (JPMorgan Chase) и Уоррен Баффет (Berkshire Hathaway).

Несмотря на различные препятствия, Биткойн сохранился в финансовом мире, вызвав интерес таких компаний, как Morgan Stanley, которые тщательно изучают его возможности. Однако крупные компании по управлению активами Уолл-стрит в целом придерживаются осторожного подхода. Такие учреждения, как Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America и Wells Fargo, продолжают ограничивать своих консультантов в активной поддержке биткойн-ETF; они обрабатывают сделки только по специальному запросу клиентов. Решение Morgan Stanley предложить эту услугу, хотя оно и остается осторожным, означает отход от этой консервативной позиции, в первую очередь под влиянием предпочтений клиентов и динамичного характера цифровых активов.

Запуск Morgan Stanley в биткойн-ETF не лишен ограничений. Они фокусируются на определенной группе клиентов — тех, кто обладает собственным капиталом не менее 1,5 миллионов долларов, может справиться с высокими рисками и имеет сильную склонность к спекулятивным инвестициям. Более того, эти инвестиции ограничиваются налогооблагаемыми брокерскими счетами, исключая таким образом пенсионные фонды. Эта осторожная стратегия демонстрирует понимание Morgan Stanley потенциальных опасностей, связанных с криптовалютами, а также их стремление защитить как компанию, так и ее клиентов от чрезмерного воздействия этого непредсказуемого класса инвестиций.

Чтобы снизить потенциальные риски, Morgan Stanley создал строгие системы наблюдения для управления инвестициями клиентов в криптовалюту. Это сделано для того, чтобы не допустить накопления каким-либо клиентом чрезмерно большого количества биткойнов. Этот подход отражает общую цель компании – найти баланс между содействием инновациям и осторожным контролем рисков.

Напротив, не все считают шаг Morgan Stanley разумным. 9 августа Джон Рид Старк, бывший чиновник из отдела правоприменения SEC, опубликовал строгое предупреждение на платформе социальных сетей X. Проработав почти два десятилетия в SEC, в том числе одиннадцать лет в качестве главы Управления по обеспечению правопорядка в Интернете, Старк выразил серьезные опасения по поводу регулирующей проверки, с которой потенциально может столкнуться Morgan Stanley.

В своей статье Старк заявил, что решение Morgan Stanley разрешить своим брокерам поддерживать биткойн-ETF может спровоцировать беспрецедентную проверку со стороны SEC и FINRA. Он предупредил, что такие регулирующие органы мгновенно получат доступ к широкому спектру записей, включая электронные письма, текстовые сообщения, голосовую почту и другую документацию, касающуюся биткойн-транзакций Morgan Stanley с розничными инвесторами. Старк предположил, что обнаружение нарушений нормативных требований в этом сценарии может быть таким же легким, как стрельба рыбы в бочке, намекая на потенциальные трудности для команды по обеспечению соблюдения нормативных требований Morgan Stanley в работе в этой новой местности.

Я пойду против другой стороны. Я помогаю клиентам подготовиться к экзаменам, связанным с такими вопросами.

— Макс Шацов (@AdviserCounsel), 9 августа 2024 г.

Смотрите также

2024-08-12 17:50