Несмотря на недавние трудности, этот дивиденд с доходностью 15% остаётся безопасным

Как гласит старая пословица, «осень в финансовом мире хороша, но часто полна неожиданностей». И вот в начале апреля, когда мир был заново взбудоражен благодаря не самым лучшим новостям от администрации Трампа о тарифах, планировавшихся на «День Освобождения», рынки начали резкое падение. Призраки неопределённости, как непрошеные гости на вечеринке, разгуливали по финансовым активам, не упуская шанса обесценить всё на своём пути. Однако, чудесным образом, большинство активов вернули себе прежнюю уверенность, когда правительство решило отложить свои коварные планы.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

А вот ипотечные ценные бумаги, защищённые от дефолта такими надёжными агентствами, как Fannie Mae, оказались как-то не у дел. Эта незадача, как можно догадаться, благоприятно отразилась на результатах AGNC Investment, но, о чудо, вовсе не затмила их оптимистичный взгляд на дивиденды с внушительным доходом в 15% на месячной основе.

В поисках спокойствия в бурю

Сложности с изменениями процентных ставок и неожиданная вспышка негативных настроений среди инвесторов коварно угрожали ипотечному рынку, быстро обрушивая стоимость MBS-активов. В результате AGNC Investment в своей отчётности сообщила об экономическом доходе, скромно составившем минус 1% за рассматриваемый период, и о комплексной потере 0,13 доллара на акцию. Однако, несмотря на эти не слишком радужные сводки, ипотечный REIT, как опытный моряк, сумел уверенно штурмовать конкуренцию благодаря эффективному рисковому менеджменту и сильной ликвидности. Эти качества позволили компании не только сохранить портфель, но и добавить активов в сравнительно выгодный момент. Их подготовка, похожая на выход к морю в солнечный день, позволила AGNC сохранить гигантский объём своих ежемесячных дивидендов, невзирая на бурления колебаний.

Свет в конце туннеля

Хотя рынок MBS демонстрировал неоднородные результаты в прошедшем квартале, это всё ещё привлекательно для умных инвесторов. «Мы сохраняем позитивный взгляд на агентские MBS, как на инструменты, использующие заёмные средства и хеджирование», — заявил Питер Федерико, главный шеф AGNC Investment. О, что за оптимисты в нашем финансовом мире! Он озвучил свою уверенность в том, что «ипотечные спреды по сравнению с эталонными ставками остаются на исторически высоком уровне», а также выразил надежду, что сбалансированность предложения и спроса на MBS станет ещё более очевидной с грядущими регуляторными изменениями.

AGNC Investment полагает, что эти многообещающие условия будут предлагать щедрые дивиденды даже в свете предполагаемых изменений в статусе ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac. Мы почти слышим, как заходит новизна, когда администрация обсуждает возможность вернуть эти сущности на биржу, судьба которых теперь зависит от простого воли чиновников. Впрочем, вся эта затея, одним словом, может оказаться более позитивной для ипотечного рынка, а также для MBS-инвестиций, позволяя снижения расходов.

Тем временем, AGNC, несмотря на моря бушующего рынка, продолжает извлекать из своих MBS-инвестиций ослепительный доход, достаточный для покрытия своих издержек капитала, включая операционные расходы и выплаты дивидендов. В ходе конференц-созвона, Федерико с уверенностью огласил, что сейчас AGNC заработает приблизительно 19% на собственный капитал. Эта цифра, как видите, немного меняется, но на данный момент совершенно гармонирует с их капитальными затратами, что намекает на возможность продолжать щедрые выплаты дивидендов.

Кроме того, ипотечный REIT провёл эмиссию 92,6 миллиона акций в ходе второго квартала, собрав весомых 799 миллионов долларов. Они использовали около половины этой суммы для скупки MBS в период, когда конкуренция была не самой жестокой. В дальнейшем, мудро разложив свои средства, они обеспечат себе положительную доплату и поддержку своих дивидендов. AGNC планирует далее стремиться к возможности увеличения капитала и своего масштаба, что поможет сократить затраты на ведение дел и, как следствие, снижения цен на капитал.

Рискованные, но щедрые краткосрочные доходы

AGNC Investment действительно выделяется на фоне остальных своим умопомрачительным месячным дивидендом с доходностью в 15%, который, как кажется, остаётся на плаву даже в водах недавних рыночных бурь. За счёт хладнокровного подхода к расширению своего портфеля MBS в бурное время и вполне разумного управления рисками, AGNC с блеском доводит до людей свои высокие выплаты.

Тем не менее, давайте не будем сбрасывать со счетов, что этот ультра-высокий доходный REIT может подойти не всем. У него довольно высокий профиль риска, так что тем, кто к этому чувствителен, стоит держать ухо востро. Однако для тех, кто готов рискнуть, он может стать настоящим кладезем виртуозных доходов в виде этого дивиденда, способствующего плодотворной жизни на диване. 💰

Смотрите также

2025-07-25 12:27