Графики

Нидерландский производитель полупроводникового оборудования ASML (-9,43%) предупредил инвесторов в среду, что продажи могут вовсе не вырасти в 2026 году, вызвав опасения относительно неизбежности революции искусственного интеллекта и кратковременное снижение стоимости акций тайваньского производителя контрактных чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM -0,18%).

Акции TSMC упали более чем на 4% в начале торгов и к полудню по восточному времени компенсировали большую часть потерь. По состоянию на 12:10 вечера по восточному времени акции TSMC снизились всего на 0,2%.

Логика полупроводниковых устройств

Почему это вообще падает? Объяснение звучит так: революция ИИ должна быть хорошей новостью для полупроводниковых акций — как для продавцов чипов, таких как TSMC, так и для производителей оборудования для их производства, например ASML. Но если продажи ASML замедляются (а они действительно замедлились — во втором квартале рост составил всего 0,6% в годовом исчислении), то это может логично означать, что и собственный рост продаж TSMC также может остановиться.

Это вызывает беспокойство среди инвесторов сегодня утром.

Является ли TSMC акция продаваемой?

И всё же это не то, что большинство аналитиков считает произойдет – ‘вообще’. Согласно опросу аналитиков от S&P Global Market Intelligence, общий рост продаж TSMC в течение следующих пяти лет должен составлять почти 20% ежегодно. А учитывая оценку прибыли акции в 22.4 раза и её дивидендную доходность в 1.8%, это означает, что цена акций TSMC идеально соответствует долгосрочному росту, в котором большинство уверены.

Да, могут возникнуть краткосрочные сбои. В случае ASML вероятно замедление роста, по крайней мере частично из-за санкций на экспорт оборудования для производства чипов в Китай. Однако во всем мире достаточно других стран, которым нужны микросхемы, и как ASML, так и TSMC все еще могут продавать свои продукты им.

В долгосрочной перспективе я ожидаю, что акции TSMC будут в порядке.