Нвидиа снова на пути к успеху в Китае. Важно знать.

Нвидиа (NVDA 1.23%) процветала последние годы благодаря своему лидерству на мировом рынке чипов искусственного интеллекта (ИИ). Компания разрабатывает самые мощные чипы ИИ на рынке, и клиенты любого размера стремились получить доступ к этим инструментам для питания своих программ ИИ. Это помогло увеличить доход в два и три знака, и продажи пришли на высоком уровне прибыльности тоже. В результате, акции Нвидиа выросли на 980% за последние три года.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Но в последнее время появилась одна вещь, которая стала самой большой проблемой для этой лидера рынка — проблема, стоившая ей миллиарды долларов в последнем квартале. И это прекращение экспорта в Китай из-за ограничений США на экспорт высокотехнологичных чипов ИИ. Нвидиа списала затраты на чипы, которые больше не могли продаваться на этот рынок, и столкнулась с возможностью полностью потерять этот рынок, который составлял 13% от общего объема продаж прошлого года.

Но на этой неделе компания объявила фантастические новости: США обеспечили Нвидиа лицензией для продажи своего чипа H20 в Китае, и Нвидиа также сообщила о запуске нового чипа, соответствующего американским правилам.

Похоже, что Нвидиа снова на пути к успеху на этом крупном рынке — вот что вам нужно знать.

Ограничения США на экспорт чипов

Поэтому давайте сначала вернемся к истории Нвидиа в Китае. США ввели ограничения на экспорт в 2022 году из-за опасений, что Китай может использовать высокотехнологичные технологии для разработки оружия массового уничтожения. В результате американские компании не могли экспортировать свои лучшие чипы туда, и вместо этого могли продавать только чипы, соответствующие определенным ограничениям. Нвидиа разработала чип H20, графический процессорный блок (GPU), который соответствовал правилам, и продавала этот чип китайским клиентам до весны этого года, когда правила были ужесточены.

США направили письмо Нвидиа, что для экспорта в Китай потребуется лицензия — поскольку таких лицензий никогда не выдавали, перед компанией предстала сложная ситуация. Нвидиа объявила о затратах в размере 4,5 миллиарда долларов в последнем квартале на H20, которые не смогли продать в Китай, и заявила, что рассматривает возможности возврата на рынок. В то же время компания заявила, что удаляет Китай из всех прогнозов доходов из-за отсутствия видимости.

Теперь рассмотрим последние новости. Главный исполнительный директор Нвидиа Дженсен Хуанг объявил о поездках в Вашингтон и Пекин, что компания подает заявку на продажу H20 в Китае снова, и США «гарантировали Нвидиа, что лицензии будут выданы». Компания заявляет, что намерена начать поставки «скоро». Кроме того, чип-гигант заявляет, что создал новый полностью соответствующий чип, RTX PRO GPU, который хорошо подходит для искусственного интеллекта «цифровых близнецов» — популярного варианта для операций на заводах.

Рынок ИИ, который может достичь 50 миллиардов долларов

США являются крупнейшим рынком для Нвидиа, который составляет почти 47% продаж прошлого года. Поэтому даже без Китая перспективы роста компании выглядели обещающими — но с 13% продаж, как упоминалось, китайский рынок не является незначительным, и рост там может обеспечить значительный толчок к общему росту. Хуанг заявил, что китайский рынок ИИ может достичь около 50 миллиардов долларов в течение следующих нескольких лет.

В то же время присутствие в Китае позволяет Нвидиа возможность сохранить свое мировое лидерство в ИИ — если бы компания оставалась заблокированной в Китае, возможно, китайский конкурент Хуавей бы вышел вперед там и даже мог бы помешать позиции Нвидиа на других международных рынках. Конечно, Хуавей все еще представляет конкуренцию, но с открытым китайским рынком Нвидиа имеет возможность соревноваться, а не оставлять возможность рынка другим.

И учитывая инновации Нвидиа, есть основания быть уверенными в том, что эта компания продолжит доминировать. Хотя Нвидиа все еще ограничена в уровне технологий, которую она может поставлять в Китай, клиенты там постоянно ищут чипы Нвидиа — это брендная сила и интерес компании к разработке продуктов специально для Китая могут поддерживать этот импульс.

Все это означает, что возможность продажи Нвидиа в Китай, вероятно, означает миллиарды долларов для компании в течение следующих лет, дополняя уже сильное присутствие на других рынках по всему миру. Это отличные новости для компании и инвесторов — и может стимулировать рост цены акций сегодня и на длительный срок, по мере развития этой истории роста.

Смотрите также

2025-07-17 19:57