Отчет о прибыли от потокового вещания: год, потраченный на погоню за Netflix

После нескольких лет крупных инвестиций в потоковые сервисы перед голливудскими гигантами все еще стоит задача, как это показано в «Джерри Магуайре» с Уолл-стрит, доказать свой финансовый успех — показать, откуда берутся прибыли.

Некоторые люди считают Netflix ведущей платформой для потоковой передачи контента. В ответ руководители голливудских компаний переключили свое внимание с увеличения числа подписчиков на повышение прибыльности своих потоковых сервисов.

В 2023 году появились некоторые обнадеживающие признаки для тех, кто следит за секторами. Одному гиганту индустрии развлечений удалось получить скромную прибыль от своего стримингового сервиса, а двум другим удалось сократить убытки в своих стриминговых подразделениях. Одна из этих компаний даже предсказала, что они начнут получать прибыль уже в этом году. Более того, еще один тяжеловес отрасли дал понять, что 2023 год станет пиком их потерь в секторе потокового вещания.

Однако, хотя финансовый успех Netflix в потоковом вещании продолжает расти с каждым годом, крупные голливудские студии все еще пытаются доказать, что они могут получить прибыль и достичь долгосрочной устойчивости в этой области.

Для инвесторов важно отметить, что голливудские сети кабельного телевидения, которые раньше были основным источником роста и прибыли для медиакомпаний, подверглись негативному влиянию из-за отключения проводов и роста популярности потоковых сервисов. По данным исследовательской компании Ampere Analytics, доходы от потокового вещания в США, по прогнозам, впервые превысят доходы от подписки на платное телевидение в третьем квартале 2024 года. Ожидается, что эта тенденция сохранится, поскольку прогнозируется, что стоимость платного телевидения значительно снизится, упав до половины своего максимального значения в 2017 году к 2028 году.

Какие компании способны получать значительные доходы от потоковых сервисов и получать прибыль, а также расширять свое присутствие в этой области? По мнению экспертов отрасли, похоже, что крупным игрокам Голливуда еще предстоит добиться этого неуловимого успеха.

Неудивительно, что руководители Голливуда стремятся продемонстрировать свои достижения и достижения в индустрии потокового вещания. Однако важно отметить, что отчетность о финансовых данных потокового бизнеса этих компаний может вводить в заблуждение из-за различий в их структуре. Например, подразделение Warner Bros. Discovery «Прямое потребителю» (DTC) охватывает как услуги потокового телевидения, так и услуги платного телевидения премиум-класса, а это означает, что HBO включен в эту категорию. С другой стороны, подразделение Disney, ориентированное на потребителя, не включает ESPN+ в свою отчетность. Кроме того, NBCUniversal компании Comcast разделяет доходы и прибыль Peacock в рамках своего более широкого медиа-подразделения. Поэтому при сравнении прогресса и успехов потоковой передачи данных между этими компаниями важно учитывать эти структурные различия.

В то же время с прошлого года Netflix в основном сосредоточился на потоковых сервисах, постепенно свернув свой бизнес по прокату DVD. Однако они распространились на новые области помимо потокового вещания, включая секторы игр и товаров.

Хотя важно отметить, что сравнение этих предприятий напрямую не является точным совпадением из-за таких различий, как финансовый год Disney, заканчивающийся осенью, и расчеты The Hollywood Reporter результатов DTC за 2023 календарный год, это сравнение все же дает ценную информацию, раскрывая тенденции, выходящие за рамки ежеквартальных отчетов.

Изучив основы, давайте углубимся в стриминговые руки голливудских тяжеловесов в 2023 году.

*****

Нетфликс

В последнее время у международного гиганта потокового вещания наблюдается только рост доходов. В основном это связано с увеличением на 8% числа платящих участников. Однако этот рост был несколько смягчен снижением среднемесячного дохода от одной подписки на 1%.

В 2023 году Netflix привлек около 29,5 миллионов новых участников, что означает существенное увеличение по сравнению с 8,9 миллионами новых участников в предыдущем году. Этот рост можно объяснить более строгим подходом к обмену паролями и введением в конце 2023 года более доступного плана подписки с рекламной поддержкой. К концу того же года у Netflix было около 260 миллионов пользователей по всему миру. В компании отметили, что доходы из других источников, кроме ежемесячных членских взносов, были незначительными. Тем не менее, они выразили воодушевление по поводу перспектив на 2024 год с потенциалом расширения своего рекламного бизнеса и получения существенного нового потока доходов и прибыли.

В 2023 году годовые операционные расходы Netflix выросли всего на 3%, а выручка выросла на 7%. Следовательно, операционная рентабельность выросла с 18% до 21%, что привело к значительному увеличению прибыли на 25%.

«Если мы продолжим работать на высоком уровне и добиваться прогресса, а также расширять нашу аудиторию и предложения в новых областях, таких как реклама и игры, мы уверены, что у нас все еще есть значительный потенциал для дальнейшего расширения».

В течение первых шести месяцев 2023 года Netflix представил свой первый отчет «Что мы смотрели», в котором были выделены самые популярные фильмы по общему времени просмотра. Лидером рейтинга стал сериал «Ночной агент», набравший более 812 миллионов часов просмотра. На втором месте оказался второй сезон комедийной драмы «Джинни и Джорджия» с просмотрами около 665 миллионов часов, а на третьем — корейская драма «Слава», набравшая около 622 миллионов часов. Фильм «Мать» с участием Дженнифер Лопес занял первое место в категории фильмов, собрав более 249 миллионов часов просмотра.

NBCUniversal

Согласно их заявлению, NBCUniversal преодолела точку потери денег на потоковом вещании. К концу 2023 года потоковая платформа Comcast Peacock привлекла более чем на 50% больше подписчиков по сравнению с предыдущим годом, достигнув в общей сложности 31 миллиона пользователей. Хотя этот темп роста был выше, чем у конкурентов, он основывался на меньшей первоначальной базе пользователей.

Проще говоря, Peacock сообщил о крупнейших годовых убытках среди потоковых сервисов от гигантов индустрии развлечений, но указал на шаги по достижению прибыльности. Ранее Peacock предсказал, что 2023 год станет годом максимальных убытков, и за год они зафиксировали убыток в размере 2,7 миллиарда долларов, связанный с их потоковой платформой, что является улучшением по сравнению с убытком в 2,5 миллиарда долларов в 2022 году. Выручка Peacock увеличилась на две трети. в течение последнего года, а ее убытки снизились до $565 миллионов в третьем квартале с $614 миллионов в том же квартале предыдущего года. Это стало поворотным моментом после последовательных кварталов роста убытков. Убытки в четвертом квартале также улучшились: снизившись с $978 млн в 2022 году до $825 млн в четвертом квартале 2023 года. Майкл Кавана, президент Comcast, заявил во время телеконференции о финансовых результатах, что они ожидают значительного сокращения убытков в 2024 году по сравнению с 2023 годом. «Ночи с Фредди» стал самым кассовым фильмом ужасов 2023 года и побил рекорды «Павлина» как самого просматриваемого фильма за всю историю за первые пять дней после выхода.

Взгляд руководства на прогресс в потоковой передаче является оптимистичным. «Всего через три года мы достигаем уровня масштаба с платными подписками, который составляет около 60 процентов от уровня стримеров, которые уже много лет существуют внутри страны, за исключением Netflix. И мы держим очень высокий средний доход на пользователя (ARPU) на уровне 10 долларов за подписчика», — сказал Кавана. «Небольшое выравнивание темпов роста расходов на программирование по мере достижения этого уровня, очевидно, является частью улучшения отдельных потерь Peacock, что будет фактором, поскольку мы видим продолжающийся сильный рост доходов, учитывая более высокий уровень сабов» и ожидал дальнейшего роста. Но он также подчеркнул, что стратегия Comcast заключается в том, чтобы «управлять Peacock и нашим бизнесом линейного телевидения как единым целым». Это отличается от стремления других игроков сделать стриминговые подразделения максимально прибыльными. «Я меньше сосредоточен на том, что делают отдельные убытки Peacock, чем на том, что правильно в долгосрочной перспективе для всего медиа-бизнеса, который является линейным и потоковым», — сказал Кавана. «Я думаю, что мы прошли очень хороший для нас путь».

Уолт Дисней

Генеральный директор Disney Боб Айгер и его команда добились значительного прогресса. В последнем квартале 2023 года Disney объявила о сокращении потерь от стриминга, за исключением ESPN+, который является частью их спортивного подразделения. Убыток в размере 138 миллионов долларов за этот квартал стал заметным улучшением по сравнению с дефицитом в почти 1 миллиард долларов за тот же период предыдущего года. Более того, Disney удалось сократить убытки от потокового вещания за 2023 год более чем вдвое.

Число подписчиков Disney+ несколько изменилось. В последнем квартале из-за повышения цен потерялось 1,3 миллиона абонентов, в результате чего общее количество абонентов достигло 111,3 миллиона, что на 7 миллионов больше, чем в предыдущем году. Тем не менее, Disney+ Hotstar в Индии возобновил рост, добавив 700 000 пользователей, достигнув в общей сложности 38,3 миллиона, но это было ниже, чем 57,5 ​​миллионов подписчиков в конце предыдущего года.

В конце 2023 года Disney сообщила, что у Disney+ насчитывается в общей сложности 149,6 миллиона подписчиков, что меньше, чем 161,8 миллиона подписчиков, которые у них были в конце предыдущего года.

В последний 2023 год Hulu, полный контроль над которым Disney получила в рамках сделки с Comcast, увеличил свою пользовательскую базу. Число подписчиков только потокового вещания выросло примерно на 1,6 миллиона и достигло в общей сложности 45,1 миллиона. Кроме того, план прямого эфира вместе с планом SVOD (потоковое видео по запросу) привлек около 100 000 новых пользователей, в результате чего годовое конечное число составило примерно 4,6 миллиона.

На этом фоне генеральный директор Disney Боб Айгер повторил свое намерение сделать стриминговый сервис Disney прибыльным к последнему кварталу нынешнего финансового года Disney, что соответствует третьему кварталу 2024 календарного года. «Дисней+ дебютировал примерно с 500 фильмами и 7500 телевизионными эпизодами из различных областей Disney в 2019 году», — объяснил Айгер, прежде чем заявить: «Теперь пришло время для другой эволюции… той, которая оптимизирует наш впечатляющий потоковый бизнес и направит его на курс на дальнейшее развитие». постоянное расширение и прибыльность».

Айгер подчеркнул, что его главным приоритетом является достижение успеха в потоковом бизнесе Disney, приносящее акционерам существенную прибыль в течение длительного периода.

Он определил приоритетность определенных областей внутри компании, уделив особое внимание нашим основным брендам и франшизам. Эти элементы успешно приносят большую прибыль. Кроме того, мы работаем над улучшением выбора общего развлекательного контента. Мы также пересматриваем соотношение глобального и местного содержания и учитываем изменение цен. Наконец, мы вносим коррективы в наши рекламные подходы на всех стриминговых платформах.

Что касается нового рекламного плана Disney+, то он пока не принес значительной финансовой прибыли, но руководители компании ожидают, что к концу этого финансового года он окажет «существенное влияние» на выручку.

Аналитик Morgan Stanley Бенджамин Суинберн с оптимизмом смотрит на способность Disney получить прибыль от потоковых сервисов и роста количества тематических парков к концу 2024 финансового года. В своем отчете он увеличил прогнозируемую цену акций со 110 до 135 долларов, сохранив при этом позицию «покупать». рекомендация для Диснея.

Уорнер Бразерс Дискавери

Ближе к концу последнего отчета о доходах Warner Bros. Discovery подчеркнула прогресс, достигнутый в их потоковом подразделении, охватывающем как HBO, так и Max. Несмотря на скромную прибыль, это представляло собой прибыль.

Несмотря на небольшой дефицит в последнем квартале, эта голливудская компания первой добилась прибыли для подразделения, управляющего ее потоковым сервисом, за целый год, хотя это была лишь минимальная прибыль.

В 2023 году прибыль WBD от подразделения прямых продаж потребителю (DTC) составила 103 миллиона долларов, что является значительным улучшением по сравнению с убытком почти в 2,1 миллиарда долларов, понесенным в предыдущем году (2022). Этот поворот можно объяснить расширением всех источников дохода и сокращением маркетинговых расходов, а также снижением затрат на контент.

Увеличение доходов было обусловлено несколькими факторами: ростом платы за подписку от существующих клиентов на пользовательском уровне Max U.S. ad-lite, большим количеством лицензионных соглашений, которые принесли больший доход от контента для WBD, а также монетизацией контента посредством партнерства с внешними сторонами. .

В общей сложности к концу 2023 года медиагруппа насчитала 97,7 миллиона пользователей потокового вещания, что означает скромное увеличение по сравнению с 96,1 миллионами, зарегистрированными в конце 2022 года, после покупки турецкой платформы BluTV.

«В прошлом году мы приложили значительные усилия, чтобы помочь Максу получить прибыль», — поделился Заслав с финансовыми аналитиками во время недавней телефонной конференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках. «Теперь мы сосредоточены на стимулировании роста доходов, который будет прибыльным».

Генеральный директор пообещал, что в течение следующих двух лет компания будет использовать несколько важных стратегий роста. Одна из этих стратегий — выход Max на важнейшие международные рынки, начиная с его недавнего внедрения в Латинской Америке. Впоследствии мы планируем выйти на рынки Европы, Ближнего Востока, Африки и Азиатско-Тихоокеанского региона. В настоящее время наше присутствие ограничено менее чем половиной потенциальных домохозяйств и рынков по сравнению с более крупными конкурентами.

«Кроме того, мы расширяем нашу аудиторию и увеличиваем доходы за счет внедрения новой услуги, субсидируемой рекламой, которая в настоящее время является эксклюзивной для рынка США. Ожидается, что к концу 2024 года эта функция распространится на более чем 40 стран».

Еще одним важным фактором, способствующим росту потокового стриминга Max, является необходимость оживить и активизировать создание контента WBD в Max. К сожалению, забастовки существенно затормозили производство, как с сожалением отметил Заслав.

Проще говоря, стриминговый бизнес WBD, по прогнозам, понесет небольшие потери в первой половине 2024 года из-за появления на рынке и повторного внедрения. Однако во втором полугодии будет прибыльность. В целом мы ожидаем, что сегмент прямых продаж потребителю (DTC) будет приносить прибыль в течение всего года, поскольку мы смещаем наши приоритеты в сторону увеличения доходов.

Руководство заверило нас, что WBD успешно продвигается вперед и, как ожидается, достигнет своей цели по получению потоковой выручки в $1 млрд к 2025 году. Виденфельс заверил нас: «2024 год станет решающим в закладке основы для достижения этой вехи».

Несмотря на то, что такие голливудские тяжеловесы, как WBD, еще не продемонстрировали стабильных доходов от потокового вещания, а также необходимость сокращения долга и контроля расходов, некоторые сомневаются в потенциальной прибыльности их сегмента прямых продаж. Суинберн выразил эту неопределенность в своем анализе доходов.

Питер Супино, аналитик Wolfe Research, выразил обеспокоенность тем, что процветающий сектор прямых услуг потребителю (DTC) в WBD может быть омрачен серьезными проблемами в его подразделении кабельных сетей. Учитывая снижение общей выручки компании, он задумался, будет ли достаточно смещение выручки в сторону студий и DTC в сочетании с дополнительным сокращением расходов для поддержания EBITDA. В противном случае Супино предупредил, что 80% прибыли по-прежнему поступает от линейных услуг, а компания несет огромную долговую нагрузку в размере 44 миллиардов долларов, что делает инвестиционную перспективу устрашающей. Хотя в последнее время произошло увеличение основных доходов от рекламы, Супино не предвидит каких-либо внутренних или внешних факторов, которые могли бы стабилизировать сети. В результате он ожидает, что EBITDA продолжит сталкиваться с постоянным препятствием в размере $1 млрд в год, которое более устойчивым сегментам студий и DTC может быть трудно превзойти.

Парамаунт Глобал

Paramount Global просит инвесторов набраться терпения и дать немного больше времени для получения прибыльной прибыли в секторе потокового вещания. Под руководством Боба Бакиша корпорация в последнее время вызвала значительный интерес. Тем не менее, руководители подчеркнули свою приверженность получению прибыли, в том числе от своего потокового сервиса. Они объявили, что их инвестиции в потоковую передачу достигли своего пика раньше, чем ожидалось.

Таким образом, убытки Paramount от стриминга в 2023 году стали лишь немного больше, но ее доходы от стриминга выросли более чем на 35%, в первую очередь из-за существенного увеличения количества подписок на 46% в результате повышения цен и заметного роста цен. % роста доходов от рекламы.

Компания отметила значительный рост взаимодействия с пользователями и доходов, а также повышение операционной продуктивности.

В прошлом году число пользователей, подписавшихся на такие потоковые сервисы, как Paramount+ и Pluto TV, продолжало расти. К концу 2023 года у Paramount+ было в общей сложности 67,5 миллионов подписчиков, что означает прибавление 11,6 миллионов новых участников за последний год. К сожалению, Pluto TV не опубликовала последние данные о ежемесячной активности пользователей.

Вывод Бакиша о последней телефонной конференции по доходам: «Мы достигли пиковых убытков от стриминга в 2022 году, на год раньше запланированного срока, и дальнейшее значительное улучшение ожидается в 2024 году». Хотя отечественный стриминговый бизнес Paramount станет прибыльным только в 2025 году, Бакиш назвал это «важной и захватывающей вехой в трансформации компании».

Некоторые аналитики выражают обеспокоенность тем, что решение Paramount сократить инвестиции в новый контент и вместо этого сосредоточиться на своих самых больших хитах может негативно повлиять на рост их потоковых сервисов. Однако в Paramount уверены, что смогут предотвратить это.

«По словам финансового директора Paramount Нейва Чопры, подписчики Paramount+ за пределами США тратят почти 90% времени просмотра наших голливудских фильмов по всему миру. Это открытие позволяет нам поддерживать интерес аудитории, одновременно сокращая инвестиции в контент, который не имеет глобальной привлекательности. «

«Ценностное предложение Paramount+ сильно: краеугольный камень оригинального и библиотечного контента, а также первоклассные фильмы и спортивные состязания в едином пакете», — утверждает он. «Это предложение позволяет нам продолжать увеличивать количество подписчиков и увеличивать доход за счет углубления взаимодействия, улучшения удержания и увеличения монетизации. И мы по-прежнему считаем, что ключом к более глубокому вовлечению и удержанию пользователей является умелое выполнение программ и стабильный объем оригинального контента. Речь идет об умном сочетании факторов привлечения клиентов, таких как НФЛ, блокбастеры и наш список популярных оригиналов Paramount +, с более дешевой библиотекой и программированием по интересам».

Инсайдеры с Уолл-стрит по-прежнему опасаются будущего Paramount. Суинберн в недавнем обзоре инвестиций опроверг слухи о консолидации или продаже активов. По его словам, эти спекуляции не меняют нашего пессимистического взгляда на акции Paramount на нынешнем уровне. Он подчеркнул, что не существует простых решений долгосрочных проблем, стоящих перед традиционной телеиндустрией, или быстрого достижения прибыльности потоковых сервисов.

Смотрите также

• Суверенный долг Сальвадора резко вырос, поскольку президент Букеле обещает не брать новых займов в 2025 году
• Совкомбанк акции прогноз. Цена SVCB
• Будущее Toncoin: прогноз цен на криптовалюту TON
• Курс евро прогноз
• Рецензия на «Зверь внутри»: в психологическом фильме Кита Харингтона «Об оборотне» больше коры, чем укуса
• Курс доллара прогноз
• Будущее биткоина: прогноз цен на криптовалюту BTC
• Bodega и Crocs откажутся от кабриолета «Off The Beatn Path 2.0»
• Будущее SmarDex: прогноз цен на криптовалюту SDEX
• Курс доллара к шекелю прогноз

2024-04-08 19:14