Почему акции Micron обвалились сегодня

Акции Micron (MU -2.72%) снова подверглись жёсткому обстрелу в четверг после обеда. Снижение составило 3.1% к 12:20 по восточному времени. Просто праздник для угнетённых инвесторов, не правда ли? 🎉

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Если вспомнить, в начале недели акции производителя компьютерных полупроводниковых чипов столкнулись с падением после того, как Edgewater Research предсказал, что цены и спрос на чипы памяти упадут во второй половине 2025 года. Честно говоря, одним словом: чудесно.

Сегодня мы слышим продолжение этой трагикомедии от Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 3.42%), самого главного игрока на рынке контрактного чипового производства. Это как если бы ваш друг продолжал рассказывать анекдот, который вам совсем не смешен.

Почему новости от TSMC должны волновать инвесторов Micron

Сегодня утром TSMC отчиталось о сильных продажах и доходах за второй квартал. По одному из показателей, продажи выросли на 44.4%, а прибыль — на 60.7%. Где бы взять копию этого отчета для продажи лотерейных билетов?

Это замечательная новость, но, когда дело доходит до прогнозов, TSMC предостерегло инвесторов, что в третьем квартале продажи немного замедлятся. В лучшем случае они вырастут на 38%, в то время как валовая и операционная рентабельность упадут.

К сожалению, эти новости совпадают с тем, что Edgewater рассказала нам ранее на неделе: спрос на чипы и цены на них будут «ниже сезонного» во второй половине этого года (то есть в третьем и четвёртом квартале), а также существует «предвзятость к снижению». Неужели нам готовят хеппи-энд или это будет драма на грани абсурда?

Стоит ли продавать акции Micron?

Собственные показатели Micron не внушают особого оптимизма.

Как я уже говорил в понедельник, акции показывают хорошие доходы — $6.2 миллиарда чистой прибыли за последние 12 месяцев. Но свободный денежный поток составляет менее одной трети от их доходов по общепринятым бухгалтерским принципам (GAAP): всего $1.9 миллиарда за последний год. Наверное, нужно было бы накапливать деньги на черный день… но у них его нет.

Это совсем немного денег, чтобы поддерживать рыночную капитализацию Micron в $126 миллиардов. Это на самом деле придаёт акциям соотношение цена/свободный денежный поток 66.5, что, вероятно, слишком много для выплаты. Почти наверняка это слишком много, если цены и спрос ухудшаются, а не улучшаются.

Смотрите также

2025-07-17 23:54