Криптовалюта

Почему Berkshire Hathaway Уоррена Баффета продала почти половину своей доли в Apple (NASDAQ: AAPL)?

Михаель ван де Поппе

Как опытный криптоинвестор с более чем двадцатилетним опытом наблюдения и анализа рынка, я нахожу недавнее решение Berkshire Hathaway значительно сократить свою долю в Apple интригующим. Хотя важно помнить, что каждое инвестиционное решение уникально и зависит от контекста, этот шаг отражает некоторые принципы, которые мне давно дороги, — понимание основ бизнеса, распределения капитала и налоговых соображений.

Результаты моего исследования, о которых сообщил Юн Ли для CNBC, показали, что Berkshire Hathaway, почтенный 185-летний американский конгломерат, сделал неожиданный шаг во втором квартале 2024 года, значительно сократив свою значительную долю в Apple. В частности, они продали примерно 49% своих активов в технологическом гиганте. Это действие примечательно, учитывая репутацию Баффета как специалиста по долгосрочной инвестиционной стратегии. Однако важно отметить, что, несмотря на это сокращение, Apple остается крупнейшим холдингом акций Berkshire.

Ранее в этом году Баффет продал примерно 13% акций Berkshire Hathaway в Apple в первом квартале. 4 мая состоялось ежегодное собрание акционеров Berkshire Hathaway в 2024 году, на котором Уоррен Баффет в качестве председателя и генерального директора обсудил причины своего решения сократить значительные инвестиции в Apple.

Как аналитик, я бы выразил это так: в центре нашей дискуссии я повторил основную инвестиционную философию Berkshire Hathaway – рассматривать акции как доли в бизнесе, а не просто как финансовые инструменты для торговли. Эта точка зрения, основанная на мудрости Бенджамина Грэма из книги «Разумный инвестор», подчеркивает важность понимания и оценки бизнеса, а не предположений о рынке.

Баффет ясно дал понять, что его решение сократить инвестиции в Apple не было вызвано изменением их восприятия силы бизнеса Apple. Напротив, он подчеркнул, что Apple продолжает оставаться чрезвычайно надежной и ценной компанией, как и другие долгосрочные инвестиции, такие как Coca-Cola и American Express.

Как криптоинвестор, я недавно решил сократить свои активы в Apple, следуя мудрому руководству Уоррена Баффета. Это решение обусловлено стратегическим подходом Berkshire Hathaway к распределению капитала. Хотя мы высоко ценим Apple как компанию, в которой хотим сохранить долю, для нас важно использовать возможности и получать прибыль от наших инвестиций, особенно когда налоговые условия благоприятны. Другими словами, речь идет о поиске правильного баланса между тем, во что мы верим, и максимизацией прибыли.

Как аналитик, я бы перефразировал это так: я, как наблюдатель, отметил, что Уоррен Баффет подчеркнул важность налоговых последствий в своих стратегических шагах. В период, когда федеральный налог на прирост долгосрочного капитала составлял 21% — исторически низкая ставка по сравнению с прошлым максимумом в 52% — Berkshire Hathaway решила ликвидировать свои акции. Учитывая текущую финансовую ситуацию и возможность будущего повышения налогов, Баффет посоветовал разумно получить некоторую прибыль сейчас, а не столкнуться с более высоким налоговым бременем в будущем.

Одним из элементов, повлиявших на объем продаж, была привлекательность сохранения значительного количества ликвидных средств. Баффет отметил, что, несмотря на прочную бизнес-фундамент Apple, тактически разумно сохранить большой денежный резерв из-за нестабильных рыночных условий и глобальной экономической ситуации. Эти деньги служат ресурсом для потенциальных будущих инвестиций или возможностей, которые могут появиться.

Баффет также обсудил позицию Berkshire Hathaway в отношении налоговых выплат. Он подчеркнул, что Berkshire не уклоняется от уплаты налогов, а считает свои налоговые выплаты необходимыми и уместными, учитывая преимущества и возможности, которые страна предоставила компании и ее инвесторам. Только в прошлом году Berkshire перечислила более $5 млрд федеральных налогов, и Баффет не проявил никаких опасений по поводу продолжения существенных налоговых выплат в предстоящие годы.

Несмотря на снижение, Баффет заверил акционеров, что Apple продолжит оставаться важным компонентом инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway. Организация планирует сохранить свои значительные доли в Apple, Coca-Cola и American Express, если непредвиденные события не приведут к изменению их инвестиционной стратегии.

Тем не менее, масштабы этой последней распродажи, похоже, связаны с другими факторами, а не только с налоговыми последствиями. Это совпадает с впечатляющим ростом акций Apple, которые подскочили на 23% во втором квартале после падения в первом из-за опасений по поводу инноваций в области искусственного интеллекта. Этот всплеск произошел одновременно с тем, как Apple раскрыла более подробную информацию о своей дорожной карте в области искусственного интеллекта.

Почему Berkshire Hathaway Уоррена Баффета продала почти половину своей доли в Apple (NASDAQ: AAPL)?

Это решение можно объяснить несколькими потенциальными причинами:

  1. Опасения по поводу высокой оценки. Акции Apple значительно выросли в цене, что привело к высокой рыночной оценке. Инвесторы, в том числе Berkshire, могут увидеть в этом подходящий момент для получения прибыли.
  2. Диверсификация и управление рисками. Apple в значительной степени полагается на iPhone, обеспечивая более половины своих доходов, что подвергает компанию воздействию колебаний рынка и изменению потребительских предпочтений. Снижение воздействия для смягчения этих рисков может быть разумной стратегией.
  3. Рыночные и геополитические риски. Apple сталкивается с острой конкуренцией и геополитической напряженностью, особенно между США и Китаем, что может повлиять на ее деятельность и долю рынка.
  4. Нормативно-правовые проблемы. Apple находится под пристальным вниманием на предмет нормативно-правовых вопросов, таких как обвинения в недобросовестной деловой практике и проблемы конфиденциальности пользователей. Эти проблемы могут повлиять на настроения инвесторов.
  5. Стратегия фиксации прибыли: Увеличение денежных резервов предполагает стратегический шаг по повышению ликвидности, подготовке к будущим инвестициям или экономической неопределенности​​​​.
  6. Развитие бизнеса. Apple расширяет свою деятельность в новых областях, таких как потоковое видеоконтент и финансовые услуги, сталкиваясь с жесткой конкуренцией. Эти предприятия представляют риски и неопределенности при исполнении.

Хотя Apple постоянно демонстрирует высокие финансовые показатели и мощную экосистему, она также сталкивается с потенциальными уязвимостями и внешними проблемами. Эти факторы, возможно, повлияли на решение Berkshire Hathaway уменьшить свою долю владения. Даже после продажи значительной суммы Apple остается важнейшим компонентом инвестиционного портфеля Berkshire, что свидетельствует о твердой вере в перспективы будущего роста компании.

Как человек, который на протяжении многих лет внимательно следил за инвестиционной стратегией Уоррена Баффета, я считаю, что его недавнее решение сократить свои активы в ведущих компаниях, таких как Bank of America, является стратегическим шагом, основанным на его обширных знаниях рынка и опыте. Такая модель сокращения напоминает его подход во время финансового кризиса 2008 года, когда он сказал: «Бойтесь, когда другие жадны, и будьте жадными, когда другие боятся».

Акции Berkshire Hathaway (акции класса А) закрылись на уровне $641 435,00 в пятницу, снизившись на 0,86% за день.

Почему Berkshire Hathaway Уоррена Баффета продала почти половину своей доли в Apple (NASDAQ: AAPL)?

Смотрите также

2024-08-03 20:59