Криптовалюта

Почему биткойн-ETF еще не вызвали широкого распространения: мнение генерального директора Bianco Research

Михаель ван де Поппе

Как опытный криптоинвестор с десятилетним опытом работы в постоянно развивающемся мире цифровых активов, я одновременно заинтригован и с осторожным оптимизмом смотрю на недавний запуск биткойн-ETF в Соединенных Штатах. Хотя они, безусловно, вызывают волнение, важно подходить к ним с долей реализма и терпения.

Несмотря на первоначальный энтузиазм вокруг дебюта биткойн-ETF в США, как предположил Джим Бьянко, генеральный директор Bianco Research, эти инвестиционные инструменты до сих пор не смогли выполнить свою ожидаемую функцию в качестве важной движущей силы широкого распространения криптовалюты.

В социальной сети Илона Маска пользователь Bianco заявил, что биржевым фондам биткойнов (ETF) может потребоваться дополнительная доработка, прежде чем они смогут эффективно функционировать в качестве важных «инструментов для широкого внедрения», а не просто служить «новаторскими предметами для повседневного использования».

Отток биткойн-ETF и отсутствие институционального участия

Комментарии Бьянко подчеркнули растущий скептицизм по поводу эффективности биткойн-ETF с момента их дебюта на торгах в январе.

Несмотря на большие ожидания, связанные с перспективой спотовых биткойн-ETF перед запуском, Бьянко выделил различные индикаторы, предполагающие, что рынок может быть не таким устойчивым, как первоначально предполагалось.

Основные моменты эксперта подчеркивают текущие выводы средств, потери, понесенные инвесторами в этих биткойн-ETF, а также нехватку значительной институциональной поддержки. Это означает, что сектору биткойн-ETF может потребоваться дополнительное время, чтобы созреть и вырасти должным образом.

Одним из критических моментов, поднятых Бьянко, является значительный чистый отток средств на рынке биткойн-ETF. Ссылаясь на данные Farside Investors, Бьянко показал, что чистый отток средств из 11 биткойн-ETF США всего за последние восемь торговых дней составил более 1 миллиарда долларов.

Почему биткойн-ETF еще не вызвали широкого распространения: мнение генерального директора Bianco Research

Сумма, управляемая биткойн-ETF, значительно снизилась: с примерно 61 миллиарда долларов в марте до примерно 48 миллиардов долларов в настоящее время. По мнению Бьянко, это снижение указывает на необходимость постоянного интереса инвесторов и значительных институциональных инвестиций.

Он также отметил, что большая часть притоков в биткойн-ETF исходила от существующих держателей криптовалюты, которые вернули свои позиции обратно на счета традиционных финансов (Trad-Fi), а не от новых инвесторов, пришедших на рынок. Это указывает на то, что ETF, возможно, не привлекли свежий капитал, как первоначально надеялись.

Подтверждая обоснованность сомнений, Бьянко отметил, что, похоже, институциональные инвесторы не в полной мере вовлечены в рынок биткойн-ETF, поскольку даже BlackRock указывает, что около 80% транзакций биткойн-ETF могут осуществляться через самостоятельные онлайн-счета.

Эксперт добавил:

Согласно крипто-квантовому анализу, похоже, что большая часть притока Bitcoin Spot ETF происходит из-за того, что владельцы криптовалют переводят свои активы в традиционные финансовые учреждения. Это указывает на то, что на рынок цифровых валют поступило относительно небольшое количество свежего капитала. Вопреки ожиданиям, эти финансовые инструменты еще не привлекли значительное число бэби-бумеров, как первоначально предполагалось. Фактически, за последние восемь дней произошел заметный отток из этих инструментов более 1 миллиарда долларов, что позволяет предположить, что многие инвесторы, возможно, несут убытки и решают покинуть рынок.

Что нужно рынку биткойн-ETF для развития?

Хотя биткойн-ETF пока не оправдали первоначальных ожиданий, Бьянко сохраняет позитивный прогноз, полагая, что они еще могут сыграть важную роль в продвижении более широкого использования криптовалюты.

Как аналитик, я подчеркиваю необходимость проявления «терпения» и создания дополнительных сетевых инструментов для продвижения рынка. По мнению Бьянко, может пройти «несколько сезонов, несколько зим и значительные прорывы в развитии», прежде чем рынок биткойн-ETF полностью достигнет своего потенциала.

Генеральный директор отметил:

Возможно ли, что эти инструменты будут способствовать более широкому распространению к 2028 году после существенного прогресса в сетевых технологиях, таких как DeFi Биткойн, NFT и платежные системы?

Почему биткойн-ETF еще не вызвали широкого распространения: мнение генерального директора Bianco Research

Рекомендуемое изображение, созданное с помощью DALL-E, диаграмма из TradingView

Смотрите также

2024-09-10 08:12