Получите доступ к новому росту акций в S&P 500: 80% за 3 месяца, но все еще сомнительно

от

Куда бы я ни посмотрела, все говорят об S&P 500 — этом священном граале финансовых рынков, который отслеживает 500 самых «скажем так, успешных» компаний из США. Но, как и в любовных отношениях, здесь нужно не только наличие хорошей внешности (то есть крупная капитализация), но и стабильный доход. Кажется, только у меня в жизни такие строгие требования?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Каждый квартал комитет S&P Global обновляет свой список — но как только начинается любовная игра с слияниями и поглощениями, правила могут поменяться в любой момент. Например, Synopsys охмурил Ansys, и теперь на пьедестал выходит The Trade Desk (TTD). Даже после того, как его акции взлетели на 80% с апрельских минимумов, Wall Street продолжает надеяться, что это не окончательная точка в этой неуемной игре.

Красивая, но тернистая дорога в S&P 500

О, как же The Trade Desk мечтал об этом, но путь к славе был усеян шипами. После IPO в 2016 году компания считала себя звездой, но недавно не смогла справиться с прогнозами по выручке в четвертом квартале. Это произошло впервые, и я была бы не против скромно пригласить их на ароматный кофе, чтобы обсудить, как же так произошло.

Причиной неудачи стал медленный переход клиентов на новую платформу искусственного интеллекта для покупки цифровой рекламы, названную «Kokai». Очень загадочное и эффектное имя, но когда дело доходит до реальной жизни, все не так вдохновляюще. Этот платформенный малыш помогает рекламодателям оптимизировать расходы и предоставлять более точные данные, но, похоже, сама команда компании еще не обзавелась Хэлом — верным помощником, который поможет им управлять этим переходом.

Менеджмент снова взялся за уши, решив заменить некоторых сотрудников, чтобы ускорить процесс. Итог? Приходится разрывать отношения с гаремом инвесторов, ведь акции упали на 67%.

Но, как бы странно это ни звучало, эти изменения начали приносить плоды в первом квартале. Теперь компания стремится завершить переход к Kokai до конца года, и, о чудо, примерно две трети клиентов на платформе! За это как можно не радоваться, верно?

Скорость передачи клиентов стала чем-то вроде архи-секретной операции, и рынок наградил акцию The Trade Desk ростом. Но вот парадокс — цена акций все еще на 40% ниже исторического максимума. Многие аналитики уверены, что у The Trade Desk есть шанс возвратиться с триумфом, ведь долгосрочные перспективы для платформ, таких как эта, выглядят достаточно многообещающе.

Что предсказывает Wall Street?

Акции The Trade Desk ожили, и Wall Street, как преданный собеседник, неустанно говорит: «Мы все еще в этой игре!» Три месяца назад 30 из 39 аналитиков, присутствующих на вечеринке, уже оценили акции как «покупку» или другое эквивалентное приемлемое дежа вю. Сегодня на том же уровне сигналы о покупке.

С начала июля акции получили ряд повышений целевых цен. Самые оптимистичные прогнозы от аналитиков UBS: 105 долларов за акцию. Это намекает на 29% роста относительно текущей цены. Где-то внутри меня надежда сверкает, но не слишком ярко.

А долгосрочные перспективы The Trade Desk кажутся даже лучше. Что очень любопытно: эта платформенная услуга не рабыня одного из рекламных владык — таких компаний, как Alphabet, Meta Platforms или Amazon.

Вместо этого The Trade Desk предлагает рекламные размещения в самых разных уголках интернета, включая потоковые видеосервисы и подкасты, независимо от владельцев контента. Каждый день новые подкасты появляются, и тем не менее, эта акционерная структура все еще держит лишь крошечный процент от общего рынка цифровой рекламы. Мы говорим о 12 миллиардах долларов за прошлый год, в то время как всего по индустрии ракета рекламного рынка достигает 1 триллиона долларов. Огромные просторы для расширения, не правда ли?

Неудивительно, что менеджмент стремится захватить более значительную долю этого рынка, предлагая рекламодателям новые возможности по более низким ценам. Их сервис OpenPath позволяет издателям напрямую взаимодействовать с The Trade Desk для заполнения инвентаря, минуя посредников. Умно, не правда ли? Теперь компания может конкурировать с гигантами: Google, Meta и Amazon.

Если переход на Kokai пройдет успешно и компания продолжит улучшение своих рекламных возможностей, объем рекламных расходов через The Trade Desk может динамично вырасти. В данный момент акции торгуются по значению EV/EBITDA, равному 34, и многие аналитики уверены, что это может быть неплохой ценник для акций.

Таким образом, у нас имеется: самоотверженные мечты и обманчивые «долгосрочные перспективы». Но, может быть, именно в этом и кроется вся завораживающая интрига рынка.

Итак, мой дневник сентиментального инвестора показывает: стремиться к звездам — это одна история, а длительный облом в реальности — это совершенно другая.

📈

Смотрите также

2025-07-22 17:31