Полупроводниковый Остап Бендер: Покупать ли акции TSMC?

Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) взлетели после очередного радужного отчета и оптимистичных прогнозов. На фоне таких новостей инвесторы, как гурманы в ресторане у моря, готовы поглощать все подряд — лишь бы это сулило прибыль. Однако, стоит ли спешить с покупкой? В конце концов, даже самый роскошный обед может оказаться последним.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Компания продолжает оставаться победителем в гонке за искусственный интеллект и его инфраструктуру, будучи мировым лидером по производству передовых чипов для таких гигантов, как Nvidia и Apple. Но, как говорится, за каждым успехом скрывается тень завистника или, что более вероятно, недобросовестного конкурента.

Замедление? Нет, это просто пауза перед бегом!

В то время как конкуренты вроде Intel и Samsung барахтаются в собственных технологических трясинах, TSMC уверенно движется вперед. Она — несомненный лидер в изготовлении передовых чипов, где больше транзисторов — меньше нервов. Узлы — это не только пункты на карте, но и размеры тех самых микроскопических элементов, которые определяют мощность и эффективность чипов. Чем меньше узел, тем лучше жизнь. И вот, во втором квартале 74% выручки компании пришлось на узлы 7 нанометров и менее, а новейшие 3-нм технологии заняли целых 24%.

Как водится, главным двигателем роста стали чипы для высокопроизводительных вычислений (HPC), составившие 60% доходов. Это уже не просто бизнес — это новый золотой век электроники, где каждый чип — драгоценный камень, украшающий корону капитализма.

Выручка компании выросла на внушительные 44%, достигнув $30,1 млрд. Прибыль на одну депозитарную расписку взлетела на 67%. Однако маржа, эта хрупкая красавица, уже предвещает проблемы: из-за новых фабрик в Аризоне и Японии показатель может снизиться до 56,5% в третьем квартале. Что ж, даже самые крепкие замки иногда поддаются времени.

На горизонте маячит еще один вызов — Тайваньские фабрики остаются вне конкуренции, но их зарубежные «братья» создают давление на прибыль. Не исключено, что в будущем этот процесс станет еще заметнее. Но пока компания полна оптимизма: прогнозируется рост выручки на 30%, а ключевым драйвером называют спрос на ИИ. Кажется, даже искусственный интеллект не может обойтись без этой компании.

Стоит ли покупать акции TSMC? Или это очередная финансовая авантюра?

Тут, дорогие друзья, нужно понимать одну простую истину: если бы можно было купить билет на луну за те же деньги, большинство инвесторов предпочли бы именно это. Но, увы, мы живем в мире, где даже самые передовые технологии могут оказаться всего лишь песком, который утекает сквозь пальцы.

Да, TSMC остается единственным игроком такого масштаба и уровня технологической экспертизы. Но нельзя забывать, что даже самые величественные замки строились на болотах. Компания сталкивается с валютными рисками, политическими играми и необходимостью расширяться в США и Японии. Все это — не просто слова, а реальные факторы, способные повлиять на будущее.

Однако акции компании все еще кажутся привлекательными: мультипликатор P/E составляет 26, а коэффициент PEG — около 0,7. Это как купить билет в театр по цене детского мороженого. Но помните: даже самое сладкое мороженое может растаять, если слишком долго держать его в руках.

Подводя итог, можно сказать, что TSMC — это действительно долгосрочный проект с потенциалом. Но, как говорил один мудрец, «лучше быть богатым и здоровым, чем бедным и больным». Так стоит ли рисковать? Решать вам. Только не забывайте: рынок — это не казино, а скорее цирк, где каждый хочет стать клоуном с самым большим колпаком.

🧐

Смотрите также

2025-07-22 01:04