Криптовалюта

Рик Ридер из BlackRock о том, почему ФРС должна продолжать снижать ставки, несмотря на сильный сентябрьский отчет о занятости

Михаель ван де Поппе

Как опытный исследователь с более чем двадцатилетним опытом наблюдения и анализа экономических тенденций, я заинтригован позицией Рика Ридера в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Его аргумент о том, что экономики, основанные на услугах, устойчивы к корректировкам процентных ставок и могут справиться с дальнейшими сокращениями, не вызывая инфляции, представляет собой интересную перспективу.

В сентябре 2024 года экономика США превзошла прогнозы аналитиков, продемонстрировав значительный рост числа рабочих мест. Согласно отчету CNBC, занятость в несельскохозяйственном секторе значительно выросла на 254 000 рабочих мест, превысив оценку Dow Jones в 150 000. Кроме того, уровень безработицы снизился до 4,1%. Однако, несмотря на эти надежные данные, Рик Ридер, директор по глобальным инвестициям в фиксированный доход BlackRock, ранее сегодня в эфире Bloomberg TV предположил, что Федеральной резервной системе следует продолжить снижение процентных ставок.

В своем интервью Ридер подчеркнул устойчивость рынка труда, назвав показатели занятости «поистине выдающимися». Он также отметил неожиданный рост создания рабочих мест, снижение уровня безработицы и улучшение предыдущих оценок. Тем не менее, Ридер утверждал, что более широкая экономическая картина, в частности уникальные характеристики экономики США, требуют дополнительного снижения процентных ставок, несмотря на обнадеживающий отчет о занятости.

По оценке Ридера, американская экономика преимущественно опирается на отрасли услуг, такие как путешествия, отдых, здравоохранение и образование. На эти отрасли, отметил он, изменения процентных ставок существенно не влияют. Он также выразил скептицизм по поводу возможности жесткого экономического спада, заявив, что это маловероятно. По словам Ридера, экономики, основанные на услугах, не испытывают циклических спадов из-за повышения процентных ставок в такой степени, как это происходит в более чувствительных к процентным ставкам секторах.

Ридер отметил, что хотя Федеральная резервная система повысила процентные ставки на 500 процентных пунктов во время фазы ужесточения, это не дало столь существенного эффекта, как ожидалось. Он подчеркнул, что это агрессивное повышение ставок не привело к достижению намеченных целей по инфляции или экономическому росту, особенно в странах, ориентированных на услуги. По сути, он утверждал, что, несмотря на значительное повышение ставок, ФРС не увидела существенной реакции, и предложил дальнейшее снижение процентных ставок, чтобы лучше соответствовать текущим экономическим обстоятельствам.

CNBC отметил, что рост заработной платы превзошел прогнозы на сентябрь: доходы увеличились на 0,4% с августа и на 4% по сравнению с прошлым годом. Эта информация подтверждает идею о том, что, хотя создание рабочих мест продолжается высокими темпами, все еще может существовать потенциал инфляции, но Ридер не считает, что это оправдывает отсрочку снижения процентных ставок. По его мнению, рост заработной платы в сфере услуг не является непосредственным поводом для беспокойства по поводу инфляции.

В интервью Bloomberg Ридер подчеркнул, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на четверть процентного пункта на своем предстоящем заседании. Он отметил, что, хотя экономика устойчива, многие люди, сильно зависящие от кредитов, все еще сталкиваются с финансовыми трудностями из-за высоких процентных ставок. Ридер считает, что снижение ставки по федеральным фондам примерно до 4% облегчит это бремя, не вызывая чрезмерной инфляции. По его мнению, «я считаю, что они снизят процентную ставку на 25, и я предсказываю, что они действительно это сделают», что указывает на его ожидания того, что ФРС продолжит снижать процентные ставки.

В отчете CNBC указывается, что в сентябре рост рабочих мест был особенно активным в сфере услуг, при этом в таких областях, как общественное питание (рестораны и бары), здравоохранение и государственное управление, наблюдается значительный рост числа рабочих мест. Точка зрения Ридера отражает эту тенденцию, предполагая, что эти сектора обладают высоким уровнем устойчивости к колебаниям процентных ставок и могут выдержать дополнительные снижения, не вызывая резкого роста инфляции.

Согласно отчету CNBC, прогнозы фьючерсного рынка изменились после публикации сентябрьских данных по занятости. Теперь трейдеры предполагают высокую вероятность того, что Федеральная резервная система осуществит последовательное небольшое снижение процентных ставок в ноябре и декабре. Хотя существуют некоторые разногласия относительно скорости будущих сокращений, председатель ФРС Джером Пауэлл недавно признал, что рынок труда остается устойчивым, но за последний год его темпы заметно замедлились.

Смотрите также

2024-10-04 19:15