Российский рынок: между геополитикой, ставкой ЦБ и корпоративной отчетностью (12.02.2026 10:32)

Макроэкономический компас: курс на снижение ставки?

Ну что, господа, снова здравствуем! Рынок, как всегда, пытается нас удивить, но, признаться, особо не получается. Инвесторы, словно дети, хватаются за любую новость, надеясь на чудо, а чудо, как известно, любит скромность. В январе активность на долговом рынке МосБиржи подскочила на полтора раза – вот вам и сигнал, что деньги никуда не делись, просто перетекают из одних активов в другие. Активы, надо сказать, довольно избирательно. Похоже, господа, на то самое «сначала договорились, потом работаем». И, знаете, это уже не первый раз. Вспоминается старый анекдот про муравья и слона… Но вернемся к нашим баранам. Ставка ЦБ, говорят, еще может снизиться. Ну-ну, поживем – увидим. Если снизится – RGBI подрастет до 117 пунктов. Только вот не забывайте, что это всего лишь цифры. А реальность, как всегда, намного сложнее.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Рубль, бедный, снова пытается выкарабкаться. Ожидается, что к концу недели он немного окрепнет, а юань вернется к отметке 11,1. Но, честно говоря, я в эти сказки не особо верю. Рубль – это как тот самый «Филькин грамот», который все читают, но никто не понимает. В портфелях, говорят, хорошо бы иметь активы, которые защитят от ослабления. Ну да, как же иначе? Только вот вопрос: от чего защищать? От реальности или от наших иллюзий?

Корпоративные истории: кто выигрывает, кто проигрывает?

Норникель

“Норникель”, вот это компания – машина! Эффективность бизнеса, адаптация к внешним ограничениям – все при ней. Драйверов для роста предостаточно. И, знаете, это не просто слова. Благоприятная ценовая конъюнктура рынка металлов, цели по контролю за операционными расходами – все работает как часы. Инвесткейс привлекательный. Вот где можно поставить на долгую перспективу. Впрочем, как говорил Остап Бендер, “заседание продолжается”. Будем следить за развитием событий.

Диасофт

“Диасофт”, ну что сказать, компания прибыльная. Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года составила 2 миллиарда рублей при выручке 8,2 миллиарда. Цифры, конечно, хорошие, но давайте смотреть правде в глаза. Рынок ИТ – это как поле битвы. Здесь нужно постоянно бороться за выживание. И “Диасофт”, кажется, умеет это делать. Вспоминается старый анекдот про двух евреев, которые спорили, кто лучше умеет торговаться… Но вернемся к нашим баранам.

ПИК

“ПИК”, вот это история. Консолидация компании почти завершена, и рынок начинает это учитывать в цене. Может, и вырастет что-то. Говорят, что компания может превратиться в компанию с существенно более низким свободным обращением. В принципе, звучит неплохо. Только вот вопрос: сколько времени это займет? И не обманет ли рынок нас в очередной раз? Вспоминается старый анекдот про человека, который купил лотерейный билет… Но мы, как говорится, надеемся на лучшее.

Аэрофлот

“Аэрофлот”, вот это печаль. Отсутствие дивидендов, риски возвращения зарубежных конкурентов – все это сдерживает интерес инвесторов. Даже улучшение конъюнктуры не помогает. И, знаете, это неудивительно. Рынок – это жестокое место. Здесь нужно постоянно бороться за выживание. И “Аэрофлот”, кажется, не готов к этой борьбе. Вспоминается старый анекдот про человека, который мечтал о полетах… Но мечты, как известно, иногда разбиваются о реальность.

НОВАТЭК

“НОВАТЭК”, вот это сложная история. Корпоративная культура и качество бизнеса высокие, но санкции пока перевешивают. Докупать бумагу страшно. И, знаете, это неудивительно. Санкции – это серьезная проблема. Они могут уничтожить любой бизнес. И “НОВАТЭК”, к сожалению, не является исключением. Вспоминается старый анекдот про человека, который попал в ловушку… Но мы, как говорится, надеемся на лучшее.

Буря на горизонте: главные риски для инвесторов

Геополитические риски, как всегда, на первом месте. Опровержение информации о скорых выборах на Украине и визите в Москву разочаровало рынок и привело к снижению индекса МосБиржи. И, знаете, это неудивительно. Рынок – это очень чувствительный организм. Он реагирует на любую новость. А геополитические новости – это всегда стресс. Вспоминается старый анекдот про человека, который боялся летать на самолете… Но мы, как говорится, надеемся на лучшее.

Санкционное давление остается значительным фактором риска для ряда компаний. И это, к сожалению, не изменится в ближайшее время. Вспоминается старый анекдот про человека, который попал в тюрьму… Но мы, как говорится, надеемся на лучшее.

Инвестиционные возможности: где искать прибыль?

Консервативная: Норникель

“Норникель” – компания с устойчивым бизнесом и драйверами роста. Это идеальный вариант для долгосрочных инвесторов, ориентированных на стабильность. Вспоминается старый анекдот про человека, который купил недвижимость… Но мы, как говорится, надеемся на лучшее.

Спекулятивная: ПИК

“ПИК” – консолидация компании почти завершена, и рынок только начинает это учитывать в цене. Это может создать возможности для краткосрочной спекуляции. Вспоминается старый анекдот про человека, который играл в казино… Но мы, как говорится, надеемся на лучшее.

Ну что, господа, на этом я заканчиваю свой дайджест. Надеюсь, вам было интересно и полезно. А если нет, то, как говорил профессор Преображенский, “разруха не в клозетах, а в головах”. До новых встреч!