Российский рынок: Ожидание политических решений и ликвидности ФРС (09.08.2025 17:01)

Макроэкономический обзор

Рынки в настоящее время находятся под двойным давлением: ожидание изменения монетарной политики Федеральной резервной системы США и геополитической неопределенности, связанной с ожидаемой встречей президентов России и США. Ситуация с ликвидностью в США, как демонстрируют данные, требует пристального внимания. Сокращение программ обратного репо (RRP) ФРС создает потенциальный дефицит, который может спровоцировать колебания на мировых рынках. ФРС, по сути, выкачивает ликвидность из системы, и если она не смягчит политику в сентябре, это может оказать негативное влияние на рисковые активы, в том числе и на российские. Фактически, ФРС балансирует между инфляционным давлением и необходимостью поддержания финансовой стабильности. Увеличение государственных заимствований, которое наблюдается в США, еще больше усугубляет ситуацию, поскольку требует увеличения предложения облигаций и может толкать доходности вверх.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

В России, помимо ожидания влияния внешних факторов, на рынок оказывает влияние новость о предстоящей встрече президентов Путина и Трампа. Несмотря на то, что детали встречи пока не известны, сам факт ее проведения вызывает определенный оптимизм у инвесторов. Однако, необходимо помнить, что геополитические риски остаются высокими, и любое негативное развитие событий может быстро перечеркнуть позитивные настроения.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок акций демонстрирует признаки оживления на фоне позитивных новостей о встрече президентов. Акции «Сбера» и «Газпрома» активно растут на «СПБ Бирже», что свидетельствует о повышенном спросе со стороны инвесторов. Рост «Сбера» на 2.30%, «Газпрома» на 2.42%, «ЛУКОЙЛа» на 1.37%, «НОВАТЭКа» на 2.79%, ВТБ на 2.13%, «Т-Технологий» на 3.09%, обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» на 1.50% и привилегированных акций на 2.08% указывает на широкий спектр интереса к российским акциям. Этот рост, вероятно, связан с ожиданиями улучшения геополитической обстановки и потенциального смягчения санкций. Однако, важно помнить, что этот рост может быть краткосрочным и спекулятивным, поскольку многое зависит от результатов встречи президентов.

Ситуация с производством редкоземельных металлов (РЗМ) в России остается стабильной. Объемы производства в 2025 году ожидаются на уровне 2024 года, около 2.2-2.6 тысяч тонн суммы оксидов РЗМ. Соликамский магниевый завод (СМЗ) остается единственным производителем РЗМ в России, а Ловозёрское месторождение является основным источником сырья. Реализация проекта создания разделительного производства на СМЗ может стать важным шагом на пути к увеличению объемов производства РЗМ и входу России в число ведущих производителей этого стратегически важного сырья. Однако, для реализации этого проекта потребуются значительные инвестиции и технологические решения.

Пошлина на экспорт пшеницы вновь обнулена в период с 13 по 19 августа. Это позитивная новость для российских экспортеров зерна и может способствовать увеличению объемов экспорта. Пошлина на ячмень также остается на нулевом уровне, а на кукурузу также обнулена после предыдущей ставки. Данное решение направлено на поддержку российского экспорта зерна и повышение его конкурентоспособности на мировом рынке.

Оценка основных рисков

Основным риском для российского рынка является геополитическая неопределенность. Любое негативное развитие событий, связанное с отношениями между Россией и США, может привести к резкому падению цен на российские активы. Кроме того, сохраняется риск ужесточения санкций, что также может негативно повлиять на экономику России. Второй важный риск — это волатильность цен на нефть. Падение цен на нефть может привести к снижению доходов российского бюджета и ослаблению рубля. Третий риск — это инфляция. Рост инфляции может привести к снижению покупательной способности населения и снижению темпов экономического роста.

Для глобальных рынков основным риском является изменение монетарной политики ФРС. Если ФРС не снизит ставки в сентябре, это может спровоцировать отток капитала из рисковых активов, включая акции и облигации, и привести к коррекции на фондовых рынках. Кроме того, сохраняется риск рецессии в мировой экономике. Снижение темпов экономического роста в США и других крупных экономиках может негативно повлиять на мировую торговлю и инвестиции.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Покупка облигаций «Газпрома» с расчетом на стабильность дивидендов, поддерживаемую ожиданиями улучшения геополитической обстановки. «Газпром» является одной из крупнейших компаний России и обладает стабильными финансовыми показателями. Облигации компании обеспечивают стабильный доход и защищают от инфляции. Ожидание улучшения геополитической обстановки может привести к росту цен на акции и облигации компании. Данная идея подходит для инвесторов, которые предпочитают низкий уровень риска и стабильный доход.

Тактическая идея

Краткосрочные покупки акций «Сбера» и «Газпрома» на «СПБ Бирже» с целью фиксации прибыли от спекулятивного роста, связанного с новостями о встрече Путина и Трампа. Данная идея предполагает использование краткосрочных колебаний цен на акции с целью получения прибыли. Необходимо учитывать, что данная идея связана с высоким уровнем риска и требует постоянного мониторинга рыночной ситуации. Инвесторам следует быть готовыми к быстрым изменениям цен и своевременно фиксировать прибыль.