Российский рынок: устойчивость на фоне геополитических рисков (01.08.2025 13:00)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает демонстрировать признаки фрагментации, усиленные эскалацией торговых противоречий и геополитической неопределенностью. Подписание указа Дональдом Трампом о введении новых пошлин на импорт из ряда стран, включая Индию, Южную Корею и Канаду, стало очередным подтверждением этой тенденции. Эти действия, направленные на защиту внутреннего рынка, потенциально могут спровоцировать ответные меры и привести к дальнейшему замедлению мировой торговли. В США инфляция остается выше целевого уровня, что вынуждает Федеральную резервную систему удерживать жесткую денежно-кредитную политику. В Европе ситуация более сложная, поскольку энергетический кризис и высокий уровень долга оказывают давление на экономический рост. Российская экономика, несмотря на внешние вызовы, демонстрирует определенную устойчивость, поддерживаемую внутренним спросом и мерами государственной поддержки. Однако долгосрочные перспективы зависят от способности адаптироваться к новым условиям и диверсифицировать экономику.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Ключевые индикаторы свидетельствуют о замедлении глобального экономического роста. ВВП многих развитых стран показывает незначительное увеличение или даже снижение. Инфляция, хотя и замедляется, остается выше целевых уровней, что вынуждает центральные банки удерживать жесткую денежно-кредитную политику. Уровень безработицы в большинстве развитых стран остается низким, но наблюдаются признаки ослабления рынка труда. В России ВВП продолжает расти, поддерживаемый внутренним спросом и мерами государственной поддержки. Инфляция замедляется, но остается выше целевого уровня. Уровень безработицы остается низким, но наблюдается дефицит квалифицированных кадров.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок акций в июле демонстрировал умеренную динамику, поддерживаемую позитивными новостями о финансовом состоянии ряда компаний и мерами государственной поддержки. Однако эскалация торговых противоречий и геополитическая неопределенность оказывали давление на рынок, ограничивая потенциал роста.

Группа Позитив

Финансовые результаты «Группы Позитив» за первое полугодие 2025 года свидетельствуют о ее устойчивости и позитивных перспективах. Выручка компании выросла до 6,7 млрд рублей с 5,2 млрд рублей годом ранее. Объем отгрузок клиентам увеличился до 7,4 млрд рублей с 4,9 млрд рублей. Компания подтверждает целевые показатели отгрузок за 2025 год в коридоре 33-35-38 млрд рублей и фокусируется на оптимизации расходов с целью возвращения к положительным значениям управленческой чистой прибыли и выплате дивидендов. Этот результат, несмотря на общую ситуацию на рынке, демонстрирует эффективность стратегии компании и ее способность адаптироваться к меняющимся условиям. Рост выручки и объема отгрузок свидетельствует о ее позициях на рынке и устойчивом спросе на ее продукцию.

Сбербанк

Сбербанк привлекает внимание инвесторов благодаря переходу на новый лот акций, что расширит круг инвесторов и повысит ликвидность. Потенциал роста дивидендов также является привлекательным фактором. Устойчивость банка подтверждается его лидирующими позициями на рынке и стабильной прибылью. Изменение лота акций, направленное на повышение доступности акций для широкого круга инвесторов, свидетельствует о стремлении банка к прозрачности и расширению акционерной базы. Потенциал роста дивидендов, поддерживаемый стабильной прибылью, делает акции Сбербанка привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Другие компании

Акции ММК и Северстали, подверглись коррекции на фоне новостей о возможном введении ограничений на экспорт стали и снижении спроса со стороны Индии. Акции Новатэка также находятся под давлением из-за призывов США к ЕС отказаться от российских энергоносителей в пользу американского СПГ. Акции «Яндекса» продемонстрировали рост на фоне позитивных новостей о финансовом состоянии компании и мерах государственной поддержки. Акции Ленты показали стабильный рост благодаря двузначному увеличению выручки и прибыли.

Оценка основных рисков

Основными рисками для российского рынка являются геополитическая неопределенность, эскалация торговых противоречий, колебания цен на нефть и другие сырьевые товары, а также макроэкономическая нестабильность. Эскалация торговых противоречий может привести к снижению объемов торговли и ухудшению экономической ситуации. Колебания цен на нефть и другие сырьевые товары оказывают существенное влияние на российскую экономику, поскольку Россия является крупным экспортером этих товаров. Макроэкономическая нестабильность, включая высокий уровень инфляции и колебания валютных курсов, может оказать негативное влияние на финансовые рынки и отдельные активы.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Облигации российских компаний

Инвестируйте в облигации надежных российских компаний с высоким кредитным рейтингом. Ожидаемая доходность — 8-10% годовых. Это консервативная инвестиция с низким уровнем риска, обеспечивающая стабильный доход. Выбирайте облигации компаний с высокой финансовой устойчивостью и стабильным денежным потоком. Доходность облигаций обеспечивается за счет выплаты купонов и погашения номинальной стоимости облигаций.

Тактическая идея: Акции Группы Позитив

Купите акции «Группы Позитив» на среднесрочную перспективу. Ожидаемый рост — 15-20% годовых. Компания демонстрирует устойчивый рост выручки и объема отгрузок, а также фокусируется на оптимизации расходов и возвращении к положительной чистой прибыли. Рост акций обусловлен улучшением финансовых показателей и позитивными перспективами развития компании. Риски связаны с общей экономической ситуацией и конкуренцией на рынке.