Рост стейблкоинов является более важным сигналом для бычьего рынка криптовалют, чем приток биткойн-ETF: аналитик

Согласно последнему анализу 10x Research, опубликованному в понедельник, мониторинг темпов роста стейблкоинов может дать ценную информацию о спросе на рынке криптовалют. Значительное увеличение предложения стейблкоинов указывает на то, что цены, вероятно, вырастут еще больше.

Маркус Тилен, основатель 10x Research, в своем отчете рекомендует меньше фокусироваться на транзакциях биткойн-ETF. Вместо этого он выделяет поставщиков стейблкоинов как ключевых игроков, ответственных за текущий восходящий тренд рынка.

Стейблкоины представляют собой важнейшее связующее звено между традиционными валютами и сферой цифровых активов, предлагая источник ликвидности для транзакций. Эти цифровые активы поддерживают постоянную стоимость, обычно привязанную к одному доллару США. Отчет 10x показывает, что корректировка предложения стейблкоинов служит ценным индикатором рыночных условий, поскольку инвесторы конвертируют бумажные средства в стейблкоины, вкладывая первые (чеканя).

По данным 10x Research, за последний месяц общая сумма USDT Tether и USDC Circle, двух крупнейших стейблкоинов, в совокупности выросла почти на 10 миллиардов долларов. Кроме того, предложение DAI от MakerDAO и FDUSD от First Digital, третьего и четвертого по величине стейблкоинов соответственно, увеличилось на 5–10%, как показывают данные CoinGecko.

Во время бычьего рынка за последнюю неделю USDT вырос примерно на 2,4 миллиарда долларов – это один из самых значительных 7-дневных показателей за всю историю наблюдений. (Или) Еженедельный рост стоимости USDT привел к заметному увеличению на 2,4 миллиарда долларов во время текущего бычьего рынка.

«Фиатные деньги ускоренными темпами переводятся в криптовалюту», — сказал Тилен.

Подробнее: Расширение стейблкоинов продолжается, хотя ралли биткойнов, похоже, остановилось

За последний месяц в биткойн-ETF, базирующиеся в США, поступило около 5 миллиардов долларов новых инвестиций.

Тилен заявил, что производство стейблкоинов увеличилось почти вдвое, и это может представлять собой другой тип инвестиций по сравнению с ETF, которые могут удерживать только длинные позиции.

Повышенные ставки фьючерсного финансирования, возможно, привлекли умных игроков рынка к покупке ETF, что потенциально привело к притоку инвестиций в эти фонды. Это явление известно как керри-трейд.

Разрыв между суммой, которую трейдеры платят за фьючерсные контракты, и текущей рыночной ценой, называемой ставкой финансирования, достиг рекордного уровня. Длинные позиции, когда трейдеры делают ставку на рост цен, приводят к выплатам держателям коротких позиций, которые получают прибыль от снижения цен. Эта ситуация создает возможность керри-трейд, которая позволяет опытным инвесторам покупать биткойны или акции спотовых ETF и продавать равное количество фьючерсов на биткойны. Сохраняя нейтральную позицию, они могут надежно заработать разницу между двумя ценами в качестве дохода.

Примечательно, что хедж-фонды достигли рекордного уровня по удержанию коротких позиций по фьючерсам на биткойны на Чикагской товарной бирже. Эту тенденцию можно объяснить значительным спросом на керри-трейд, как упоминалось в отчете, опубликованном на прошлой неделе.