Рост токенизации зависит от развития вторичных рынков на базе блокчейна: Moody’s

Проще говоря, отчет аналитиков Moody’s предполагает, что технология блокчейна может расширить доступность торгуемых активов, представленных токенами.

Технология блокчейн позволяет конвертировать материальные активы в цифровые токены, которые финансовые учреждения рассматривают как средство повышения эффективности рынка, снижения затрат и расширения охвата. Например, согласно предыдущему отчету рейтингового агентства, токенизация позволяет разделить крупные инвестиции, такие как прямые инвестиции или недвижимость, на несколько токенов, что делает их доступными для большего числа инвесторов.

Финансовые учреждения и правительства недавно начали создавать цифровые представления активов, как, например, прошлогодние зеленые облигации Гонконга на сумму 100 миллионов долларов. Однако, по мнению аналитиков Moody’s, в настоящее время существует нехватка рынков, где эти токенизированные активы можно покупать и продавать после их первоначального выпуска.

В отчете отмечается, что использование токенизации в некоторой степени затруднено, в то время как наблюдается значительный всплеск развития вторичных рынков на основе блокчейна.

Использование технологии блокчейна и токенизации вносит «значительные улучшения в работу вторичных рынков». Согласно исследованию, создание вторичных рынков ценных бумаг на основе блокчейна может привести к лучшему контролю ликвидности, повышению прозрачности рынка с более легким доступом к данным и практически мгновенным транзакциям.

В отчете отмечается, что эти вторичные рынки, использующие технологию блокчейна, преодолевают различные недостатки традиционных рынков. Например, некоторые активы труднодоступны на традиционных рынках, в то время как эти рынки обеспечивают более широкую доступность. Более того, процесс расчетов по транзакциям на традиционных рынках может быть трудоемким и дорогостоящим, но эти рынки оптимизируют процесс расчетов с помощью передовых технологий. Наконец, операционные расходы на традиционных вторичных рынках значительно выше по сравнению с этими новыми рынками, основанными на блокчейне.

В отчете содержится предостережение, несмотря на потенциал революционных достижений на рынке блокчейнов: существуют технологические проблемы и нормативные барьеры.

«Технологии, поддерживающие эти рынки, в первую очередь смарт-контракты, подвержены таким рискам, как ошибки, манипуляции с ценами и сбои оракулов. Эти уязвимости не только представляют финансовую опасность для участников, но и препятствуют более широкому принятию и интеграции децентрализованных финансов. «)