Еженедельный обзор: Рынок в ожидании перемен (01.08.2025 00:09)

Макроэкономический обзор

Российская экономика демонстрирует признаки умеренного восстановления после периода турбулентности, однако сохраняющиеся геополитические риски и зависимость от внешних факторов создают существенные препятствия для устойчивого роста. В текущей ситуации ключевую роль играют факторы бюджетной политики, денежно-кредитной политики и внешнеторгового баланса. Согласно последним данным, инфляция в России замедляется, однако остается на уровне, превышающем целевой показатель, установленный Центральным банком. Это обусловлено как внешними факторами (рост цен на энергоносители, ослабление рубля), так и внутренними (рост потребительского спроса, дефицит рабочей силы). В сложившейся ситуации Центральный банк вынужден поддерживать жесткую денежно-кредитную политику, что сдерживает экономический рост, но позволяет удерживать инфляцию под контролем.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Глобальная экономическая ситуация характеризуется высокой степенью неопределенности. Рост процентных ставок в развитых странах, замедление экономического роста в Китае и геополитическая напряженность оказывают негативное влияние на мировую торговлю и инвестиции. Особое беспокойство вызывает ситуация с поставками энергоносителей. Нестабильность на рынке энергоносителей создает риски для мировой экономики, особенно для стран, зависимых от импорта энергоносителей.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок акций в последнее время демонстрирует смешанную динамику. С одной стороны, позитивные результаты компаний, опубликовавших финансовые отчеты, оказывают поддержку рынку. С другой стороны, геополитические риски и неопределенность в отношении будущей экономической ситуации сдерживают рост.

ВТБ опубликовал сильный финансовый отчет за 2 квартал, что привело к росту акций на 4%. Однако, последующее объявление о дополнительной эмиссии привело к падению котировок на 4%. Это демонстрирует высокую волатильность рынка и необходимость осторожного подхода к инвестициям в акции ВТБ. В дальнейшем, потенциал акций ВТБ зависит от успешности реализации стратегии развития банка и макроэкономической ситуации.

Акции «Мать и дитя» показали рост на 4% на фоне публикации сильных результатов за первое полугодие. Рост выручки на 22,2% свидетельствует об успешности стратегии развития компании и растущем спросе на медицинские услуги. Однако, следует учитывать, что компания работает в конкурентной среде и подвержена рискам, связанным с изменениями в регулировании и страховом рынке.

Акции Ozon продолжают демонстрировать положительную динамику, поддерживаемые разрешением на смену юрисдикции. Позитивные новости о редомициляции положительно сказались на рыночной оценке компании, сигнализируя об уверенности инвесторов в дальнейшей стабильности и развитии онлайн-ритейлера. Однако, компания сталкивается с жесткой конкуренцией и необходимостью инвестировать в развитие инфраструктуры и логистики.

Акции «СмартТехГрупп» выросли на 6% после оферты ПСБ на выкуп акций. Это свидетельствует о повышенном интересе к компании и уверенности инвесторов в ее перспективах. Однако, следует учитывать, что выкуп акций может привести к сокращению free-float и снижению ликвидности.

Акции «НОВАТЭК» показали снижение на 0,4% на фоне сокращения чистой прибыли более чем в 4 раза в первом полугодии. Это указывает на необходимость пересмотра стратегии развития компании и поиска новых источников прибыли. Снижение прибыли может быть связано с неблагоприятной конъюнктурой на рынке газа и необходимостью инвестировать в новые проекты.

Акции «Норникель» получили поддержку на новостях о выходе из совместного предприятия Nkomati и продаже доли African Rainbow Minerals Limited. Этот шаг может положительно сказаться на финансовом состоянии компании и ее способности концентрироваться на ключевых активах. Однако, следует учитывать, что компания подвержена рискам, связанным с изменением цен на металлы и необходимостью инвестировать в экологические проекты.

Акции «Лента» поддержаны сильными операционными результатами. Однако, необходимо следить за развитием конкуренции на рынке розничной торговли.

Оценка основных рисков

Основными рисками для российского рынка являются геополитическая напряженность, ослабление рубля, снижение цен на энергоносители и ужесточение санкций. Геополитические риски могут привести к ухудшению инвестиционного климата и оттоку капитала. Ослабление рубля может привести к росту инфляции и снижению покупательной способности населения. Снижение цен на энергоносители может негативно сказаться на доходах бюджета и экономическом росте. Ужесточение санкций может ограничить доступ российских компаний к финансированию и технологиям.

В августе ожидается сезонное ухудшение торгового баланса, что может привести к дополнительному ослаблению рубля. Негативное влияние может оказать и волатильность на рынке, связанная с допэмиссиями и смешанными финансовыми результатами компаний.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Инвестиции в государственные облигации (ОФЗ) с коротким сроком погашения. ОФЗ с коротким сроком погашения обеспечивают защиту капитала от рисков ослабления рубля и геополитической нестабильности. Доходность ОФЗ, как правило, выше доходности банковских депозитов, что делает их привлекательным инструментом для консервативных инвесторов. Рекомендуется выбирать ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения до 1 года.

Тактическая идея

Рассмотреть возможность открытия короткой позиции по акциям «НОВАТЭКа». Снижение чистой прибыли компании и потенциальные риски для сектора указывают на возможность дальнейшего снижения котировок. Открытие короткой позиции позволяет заработать на снижении котировок. Однако, следует учитывать, что открытие короткой позиции сопряжено с рисками, связанными с возможностью роста котировок. Рекомендуется использовать стоп-лосс ордера для ограничения убытков.

Рынки в ожидании данных по инфляции: анализ рисков и возможностей (01.08.2025 00:09)