Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют сдержанный оптимизм на фоне продления паузы в вопросе взаимных пошлин между США и Китаем еще на 90 дней. Это решение, обсуждаемое на переговорах в Стокгольме, снижает торговую неопределенность и поддерживает настроения инвесторов. Однако геополитическая напряженность, связанная с конфликтом между Израилем и Палестиной, вызывает определённую обеспокоенность, особенно после того, как премьер-министр Великобритании Кир Стармер созвал правительство для обсуждения признания Палестины.

В России индекс МосБиржи закрылся слабым ростом на 0,1%, достигнув 2775,21 пункта. Ключевым фактором поддержки рынка стало продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) Банком России, который снизил ключевую ставку до 18% годовых. Это решение может стимулировать экономическую активность и снизить долговую нагрузку компаний, что положительно отражается на акциях эмитентов с высокой задолженностью.

Анализ ключевых рынков

Рынок акций

Лидерами роста на российском рынке акций стали бумаги «Ива» (+3%), которые продолжают расти после объявления о стратегическом партнерстве с «Фондом технологических инвестиций», приобретшим 1% акций компании. Уверенный рост также продемонстрировали акции «РУСАЛа» (+0,7%), OZON (+0,6%) и префы «Мечела» (+0,2%), что связано с ожиданиями дальнейшего смягчения ДКП.

Другие компании, показавшие рост:

• «СОЛЛЕРС» (+0,7%)
• «Мосэнерго» (+0,6%)
• «Аэрофлот» (+0,6%)
• «Сегежа» (+0,5%)

В минусе закрылись котировки:

• «Самолет» (-1%)
• АФК «Система» (-1%)
• ВК (-0,8%)
• «ПИК» (-0,8%)
• «ЛСР» (-0,6%)
• «Магнит» (-0,6%)

Другие рынки

На глобальном рынке акций Intel продолжает испытывать трудности, акции компании упали на 8% после слабого квартального отчета и предупреждения о проблемах в сегменте производства чипов. Это вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости бизнеса компании и может повлиять на оценки других технологических компаний.

Рынок золота остается в фокусе внимания инвесторов. Технический анализ указывает на формирование треугольника, что предполагает выход цены наверх. Базовый сценарий предполагает рост до $4800–$5000 за унцию, при условии, что минимумы июня не будут пробиты. Альтернативный сценарий предполагает разворот в районе $3000 в случае пробоя этих минимумов.

Оценка основных рисков

• Геополитические риски: Эскалация конфликта между Израилем и Палестиной может привести к росту неопределенности и негативно повлиять на глобальные рынки.
• Экономические риски: Медленный темп восстановления мировой экономики и возможное замедление роста в Китае остаются значимыми рисками для рынков акций и сырьевых товаров.
• Корпоративные риски: Проблемы Intel и других технологических компаний могут указывать на более широкие трудности в секторе, что может привести к коррекции оценок акций технологических гигантов.
• Валютные риски: Потенциальное ослабление рубля на фоне смягчения ДКП может негативно повлиять на доходность рублевых активов, но положительно отразиться на экспортерах.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Долгосрочные облигации с фиксированным купоном

На фоне дальнейшего смягчения ДКП Банком России долгосрочные облигации с фиксированным купоном выглядят привлекательно. Ожидаемый рост тела облигаций вследствие снижения ключевой ставки и потенциальное ослабление рубля делают эти инструменты хорошей защитой капитала. Целевая доходность: 10–12% годовых. Триггеры для входа: дальнейшее снижение ключевой ставки. Триггеры для выхода: рост инфляции выше ожиданий или резкое укрепление рубля.

Тактическая идея: Фьючерсы на золото

Базовый сценарий технического анализа золота предполагает рост до $4800–$5000 за унцию. Фьючерсы на золото bieten хорошую ликвидность и позволяют использовать плечо для увеличения потенциальной доходности. Катализаторы роста: геополитическая напряженность, ослабление доллара США. Риски: пробой минимумов июня и разворот тренда. Целевая доходность: 40–50% в среднесрочной перспективе.

Рекомендации:

• АФК Система акции прогноз. Цена AFKS

• Три акции, которые обгонят Palantir через 5 лет 😏

• Геополитические риски и динамика рубля: анализ финансовых рынков на 28 июля 2025 18:00

• Meta: Очередной цирк с конями?

• Одна невероятная причина купить этот дивидендный фонд до 29 июля

• Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?

• Маршалл сократил долю в QQQ на $7,56 млн

• Думаете, акции Sofi дорогие? Эта диаграмма может изменить ваше мнение.

• Прогноз: акции малой капитализации превзойдут крупные в ближайшие три года. Вот почему.

• Амазон: Не всё так сладко, как кажется

2025-07-28 03:38