Рынок РФ: Оценка рисков и возможностей на 04.08.2025 11:00

от

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает демонстрировать признаки замедления, усиленные геополитическими рисками и сохраняющейся инфляцией. Данные по рынку труда в США, указывающие на ослабление спроса, сигнализируют о возможном смягчении монетарной политики Федеральной резервной системой, однако этот процесс может быть прерван в случае сохранения устойчивости инфляционных ожиданий. В России макроэкономическая ситуация осложняется как внешними факторами, так и внутренними проблемами, такими как низкие инвестиции и недостаточная диверсификация экономики. Ультиматум Трампа и потенциальные санкции создают дополнительное давление на рубль и финансовые рынки, увеличивая неопределенность для инвесторов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Инфляция в России остается выше целевого уровня, несмотря на усилия Банка России по ее сдерживанию. Повышение ключевой ставки оказывает негативное влияние на экономический рост, но позволяет сдержать инфляционные ожидания. Важно отметить, что высокая ставка также может привести к оттоку капитала и снижению инвестиционной активности. ВВП России демонстрирует умеренный рост, который, однако, недостаточно устойчив для обеспечения долгосрочного экономического развития. Ключевым фактором, сдерживающим экономический рост, является низкий уровень инвестиций, который связан с геополитическими рисками и недостаточной защитой прав инвесторов. Данные по рынку труда показывают признаки перегрева, что может привести к ускорению инфляции и снижению конкурентоспособности российской экономики.

Анализ ключевых рынков

На российском рынке наблюдается повышенная волатильность, обусловленная геополитическими рисками и неопределенностью в отношении санкций. Индекс МосБиржи находится в боковике, что отражает отсутствие четкого тренда. Ожидается, что в ближайшие дни рынок продолжит колебаться в узком диапазоне, пока не появится ясность в отношении дальнейшего развития событий.

«Норникель» (GMKN): Акции компании испытывают давление из-за экологических проблем и неопределенности в отношении дальнейшего развития бизнеса. Несмотря на высокие цены на металлы, перспективы компании остаются неопределенными.

«Ростелеком» (RTKM): Акции компании демонстрируют умеренный рост благодаря стабильной дивидендной политике и расширению бизнеса в сфере цифровых технологий. Однако перспективы компании связаны с усилением конкуренции и необходимостью инвестиций в новые технологии.

Ozon: Акции компании продолжают расти благодаря увеличению объемов продаж и расширению ассортимента. Однако перспективы компании связаны с усилением конкуренции и необходимостью инвестиций в логистику.

«ФосАгро«: Акции компании выигрывают от высоких цен на удобрения и устойчивого спроса на российскую продукцию. Однако перспективы компании связаны с необходимостью инвестиций в новые технологии и соблюдением экологических норм.

«Юнипро«: Акции компании испытывают давление из-за экологических проблем и неопределенности в отношении дальнейшего развития бизнеса. Несмотря на высокие цены на электроэнергию, перспективы компании остаются неопределенными.

«РусАгро»: Акции компании выигрывают от высоких цен на сельскохозяйственную продукцию и устойчивого спроса на российскую продукцию. Однако перспективы компании связаны с необходимостью инвестиций в новые технологии и соблюдением экологических норм.

«Газпром«: Акции компании продолжают испытывать давление из-за геополитических рисков и неопределенности в отношении дальнейшего развития бизнеса. Несмотря на высокие цены на газ, перспективы компании остаются неопределенными.

«Татнефть«: Акции компании демонстрируют умеренный рост благодаря стабильной дивидендной политике и расширению бизнеса в сфере переработки нефти. Однако перспективы компании связаны с усилением конкуренции и необходимостью инвестиций в новые технологии.

«Яндекс«: Акции компании испытывают давление из-за геополитических рисков и неопределенности в отношении дальнейшего развития бизнеса. Несмотря на высокие показатели в сфере интернет-услуг, перспективы компании остаются неопределенными.

ВТБ: Акции банка испытывают давление из-за геополитических рисков и неопределенности в отношении дальнейшего развития бизнеса. Несмотря на высокие показатели в сфере кредитования, перспективы банка остаются неопределенными.

En+: Акции компании испытывают давление из-за геополитических рисков и неопределенности в отношении дальнейшего развития бизнеса. Несмотря на высокие показатели в сфере производства алюминия, перспективы компании остаются неопределенными.

«Позитив»: Акция компании испытывают давление из-за общей рыночной ситуации и специфики сегмента ИТ. Перспективы компании напрямую связаны с импортозамещением и развитием цифровой экономики.

Оценка основных рисков

Геополитические риски: Ультиматум Трампа и потенциальные санкции представляют собой главный риск для российского рынка. Введение новых санкций может привести к снижению ВВП, оттоку капитала и ослаблению рубля. Кроме того, геополитическая напряженность может привести к снижению инвестиционной активности и ухудшению делового климата.

Экономические риски: Высокая инфляция, высокие процентные ставки и низкие инвестиции представляют собой основные экономические риски для России. Высокая инфляция снижает покупательную способность населения и приводит к снижению потребительского спроса. Высокие процентные ставки сдерживают экономический рост и снижают инвестиционную активность. Низкие инвестиции сдерживают экономический рост и препятствуют модернизации экономики.

Корпоративные риски: Низкая прибыльность, высокая долговая нагрузка и неэффективное управление представляют собой основные корпоративные риски для российских компаний. Низкая прибыльность снижает конкурентоспособность компаний и препятствует их развитию. Высокая долговая нагрузка увеличивает финансовые риски и может привести к банкротству. Неэффективное управление снижает производительность и препятствует развитию компаний.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Увеличение доли денежных средств в портфеле для снижения рисков. Инвестиции в облигации с фиксированным доходом, обеспечивающие стабильный доход и защиту от инфляции. Рекомендуется выбирать облигации надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом.

Тактическая идея: Спекуляции на акциях компаний, которые могут выиграть от стабилизации геополитической ситуации. Особое внимание следует уделить компаниям, работающим в секторах, устойчивых к кризисам, таким как сельское хозяйство, пищевая промышленность и фармацевтика. Рекомендуется выбирать недооцененные активы, выплачивающие стабильные дивиденды. Также стоит обратить внимание на компании, занимающиеся импортозамещением и развитием цифровой экономики.

Рекомендации:

2025-08-04 11:02