Рынок в ожидании чуда: дивиденды, геополитика и риски сильного рубля (29.12.2025 11:32)

Макроэкономический фон: между надеждами и реальностью

Опять двадцать пять. Рынок акций, как всегда, живет в мире иллюзий. Геополитические ожидания, дивидендные перспективы… звучит красиво, но давайте посмотрим правде в глаза. Это все временные факторы. Основная проблема, как и всегда, – реальная экономика. Индекс PMI обрабатывающих отраслей опустился до 48,1. Что это значит? Значит, экономика замедляется. А вы тут радуетесь дивидендам… Как будто это может компенсировать структурные проблемы. Ключевая ставка, вероятно, сделает паузу в феврале 2026 года. Они опять будут тянуть резину, надеясь, что что-то изменится само собой. Ничему жизнь не учит.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Рубль, этот неугомонный долгострой, продолжает удивлять. Все ждали коррекции, а он стоит, как вкопанный. Да, говорят, что в январе давление усилится, что пик налоговых выплат поможет. Но я вам скажу: это временное явление. Сильный рубль – это благо для импортеров, но кошмар для экспортеров. И в долгосрочной перспективе это неизбежно приведет к замедлению экономического роста. Все эти разговоры о позитивных ожиданиях – это просто заливают в уши. Реальность намного суровее.

Корпоративные истории: кто выигрывает, а кто проигрывает в текущей ситуации

ЛУКОЙЛ

Акции «ЛУКОЙЛа» растут на фоне дивидендных ожиданий? Да, это неудивительно. Инвесторы всегда радуются дивидендам. Но давайте не будем забывать, что нефтяной сектор в целом выглядит переоцененным. Надежда на дивиденды – это, конечно, хорошо, но это не может компенсировать риски, связанные с волатильностью цен на нефть и геополитической ситуацией. Это как пытаться залатать дырявое ведро. В итоге все равно выльется.

Т-Технологии

Выплата дивидендов в размере 36 рублей на акцию – это неплохо, конечно. Инвесторы это оценят. Но я бы не стал делать из этого трагедию. Это просто временный фактор. Компания, конечно, стабильная, выплаты регулярные, но и потенциал роста не бесконечный. Если цена акций скорректируется после выплаты дивидендов, можно будет рассмотреть возможность покупки. Но только если цена будет действительно привлекательной.

Роснефть

Оценка «Роснефти» представляется слишком оптимистичной? Да, это мягко сказано. Компания переоценена. Нефтяной сектор – не самая лучшая идея на 2026 год. Цены на нефть нестабильны, геополитическая ситуация напряженная, а компания загружена долгами. Это как играть в рулетку с одним нулем. Шансы на успех невелики.

Норникель

Ускорение строительства шахты – это, конечно, хорошо. Долгосрочные инвестиции в производство – это всегда плюс. Но это не окажет немедленного влияния на текущую рыночную ситуацию. Это как строить замок на песке. Может быть, и красиво, но ненадежно.

Теневая сторона медали: главные риски для инвесторов

Сильный рубль – это, конечно, хорошо для импортеров и туристов. Но для экспортеров – это катастрофа. Снижение прибыльности, сокращение валютной выручки – это неизбежные последствия. И это не только проблема для крупных компаний. Это проблема для всей экономики. Дивидендные гэпы – это еще один риск для инвесторов. Серия дивидендных выплат в январе может привести к снижению котировок акций. Это как сбрасывать акции, чтобы получить дивиденды, а потом покупать их обратно по более высокой цене. Глупость какая-то.

Вся эта ситуация напоминает мне пузырь доткомов. Все радуются росту акций, забывая о фундаментальных показателях. Все верят в чудесное исцеление экономики. А потом лопается пузырь, и все теряют деньги. Я уже это проходил, и не хочу повторять.

Инвестиционные стратегии: как извлечь выгоду из текущей ситуации

Консервативная стратегия – это инвестиции в длинные и среднесрочные облигации с фиксированным купоном. Рынок облигаций в 2026 году выглядит перспективно. Это надежный способ сохранить деньги и получить стабильный доход. Спекулятивная стратегия – это рассмотрение возможности покупки акций «Т-Технологии» после выплаты дивидендов, если цена акций скорректируется. Но только если цена будет действительно привлекательной. И помните: не инвестируйте в то, чего не понимаете. Это как играть в покер, не зная правил.

В общем, ситуация на рынке акций выглядит неоднозначно. Есть позитивные факторы, но есть и риски. Будьте осторожны, не верьте всему, что вам говорят, и помните: история повторяется. И чаще всего – не в лучшую сторону. Я же говорил.