Рынок ждет: Что ожидает рубль и акции в августе 2025 (01.08.2025 20:00)

Макроэкономический обзор

Август 2025 года начинается в условиях умеренной глобальной экономической неопределенности. После нескольких месяцев восстановления, мировая экономика демонстрирует признаки замедления роста, вызванного целым рядом факторов. Инфляционное давление, хотя и снижается, остается повышенным, вынуждая центральные банки поддерживать жесткую монетарную политику. Геополитические риски, в частности, нарастающая напряженность вокруг торговли и конфликты в различных регионах, оказывают негативное влияние на инвестиционную активность и цепочки поставок. В России, ситуация осложняется специфическими факторами, такими как санкционное давление, нестабильность цен на нефть и отток капитала.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Ключевым индикатором, требующим пристального внимания, является инфляция. Несмотря на усилия центральных банков по ее сдерживанию, она остается выше целевых уровней во многих странах. В России, инфляционное давление сохраняется, отчасти из-за ослабления рубля и роста потребительского спроса. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ, хотя и направлено на стимулирование экономического роста, создает дополнительные риски для инфляции и оказывает давление на курс рубля.

ВВП демонстрирует замедление темпов роста в большинстве развитых стран. В России, экономика продолжает адаптироваться к новым условиям, и ее перспективы зависят от множества факторов, включая цены на нефть, объем инвестиций и эффективность мер государственной поддержки. Уровень безработицы остается относительно низким, но наблюдаются признаки роста в некоторых секторах экономики.

Анализ ключевых рынков

Российский фондовый рынок в июле 2025 года демонстрировал умеренную волатильность. Индекс МосБиржи колебался в диапазоне 2700-2800 пунктов. На динамику рынка оказывали влияние как внешние факторы (цены на нефть, геополитическая ситуация), так и внутренние (ключевая ставка ЦБ, корпоративные новости).

Сбербанк оставался лидером по объему торгов и капитализации. Акции демонстрировали устойчивый рост, чему способствовали высокие дивидендные выплаты и позитивные финансовые результаты. Однако, на динамику акций могли оказывать влияние риски, связанные с ужесточением регулирования банковского сектора и ростом конкуренции.

Транснефть, демонстрируя стабильную прибыль (выросла на 40% за первое полугодие 2025), также привлекала инвесторов, ищущих надежные активы с регулярными дивидендными выплатами. Тем не менее, на акции могли оказывать влияние риски, связанные с геополитической ситуацией и возможным ужесточением экологических требований.

Роснефть, хотя и демонстрировала высокие финансовые результаты, сталкивалась с рисками, связанными с колебаниями цен на нефть и возможным ужесточением санкционного давления.

Газпром нефть, активно развивая программу стажировок для студентов из Китая (проект «Симфония сотрудничества»), демонстрирует стратегический фокус на укрепление партнерских отношений и привлечение квалифицированных кадров. Акции компании, хотя и демонстрировали умеренный рост, подвержены рискам, связанным с колебаниями цен на нефть и возможным ужесточением экологических требований.

Аэрофлот, несмотря на позитивные финансовые результаты, сталкивается с операционными рисками, связанными с отменой и переносом рейсов. Акции компании, хотя и привлекали инвесторов, ищущих активы с потенциалом роста, подвержены рискам, связанным с геополитической ситуацией и возможным ужесточением конкуренции.

Сургутнефтегаз, выделяющийся высокими дивидендами, привлекал инвесторов, ищущих стабильный доход. Однако, на акции могли оказывать влияние риски, связанные с геополитической ситуацией и возможным ужесточением экологических требований.

Позитив, демонстрируя рост выручки на 6,7 млрд рублей, привлекал инвесторов, заинтересованных в растущих технологических компаниях. Однако, на акции могли оказывать влияние риски, связанные с конкуренцией и возможностью технологического устаревания.

Совкомфлот, сталкиваясь с повышенной волатильностью мирового рынка фрахта, демонстрирует как возможности, так и риски. Снижение отгрузок, вероятно, нивелирует прибыль от роста ставок фрахта. Компания подвержена геополитическим рискам и зависима от конъюнктуры рынка.

В целом, российский фондовый рынок остается чувствительным к внешним факторам и внутренним рискам. Инвесторам следует проявлять осторожность и тщательно анализировать перспективы каждого актива.

Оценка основных рисков

Ключевым риском для российской экономики и финансовых рынков является геополитическая нестабильность. Эскалация конфликтов, введение новых санкций и торговые войны могут оказать негативное влияние на инвестиционную активность и экономический рост.

Вторым важным риском является волатильность цен на нефть. Нестабильность цен на нефть оказывает влияние на доходы бюджета, экспортные поступления и финансовые результаты компаний нефтегазового сектора.

Третьим риском является инфляционное давление. Рост инфляции снижает покупательную способность населения и может привести к снижению экономического роста.

Четвертым риском является ослабление рубля. Ослабление рубля увеличивает инфляционное давление и снижает покупательную способность населения.

Пятым риском является снижение инвестиционной активности. Снижение инвестиционной активности замедляет экономический рост и снижает конкурентоспособность российской экономики.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: ОФЗ с фиксированным доходом

В условиях повышенной неопределенности и умеренного экономического роста, ОФЗ с фиксированным доходом представляют собой консервативную инвестиционную идею. ОФЗ обеспечивают стабильный доход и защиту от инфляции. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ обеспечивает привлекательную доходность по ОФЗ.

Тактическая идея: Акции «Транснефти»

Несмотря на умеренные риски, акции «Транснефти» представляют собой тактическую инвестиционную идею. Компания демонстрирует стабильную прибыль, надежные финансовые показатели и регулярные дивидендные выплаты. Акции компании могут вырасти в цене на фоне роста цен на нефть и увеличения экспортных поставок.