Самые умные хай-йелдовые промежуточные акции, которые стоит купить сейчас за $2,000

Если вы хотите вложить $2000 на этом рынке, то энергетические акции компаний средней величины являются разумным выбором. Они обычно предлагают стабильные денежные потоки за счет комиссий, высокие дивиденды и хорошие возможности для роста. Сектор также торгуется значительно ниже исторических оценок по сравнению с декадой назад, несмотря на улучшение финансового состояния компаний.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Давайте рассмотрим три хороших варианта инвестиций в середине потока, которые можно приобрести прямо сейчас.

Передача энергии

На мой взгляд, Energy Transfer (ET) является одной из самых привлекательных акций с точки зрения соотношение риск/вознаграждение на рынке сегодня, именно поэтому она одна из моих крупнейших личных инвестиций. Она сочетает высокую доходность, улучшение финансового профиля и устойчивые возможности роста. Несмотря на это, акция торгуется по самой низкой оценке в данной сфере.

Компания провела последние несколько лет улучшая свой баланс и приводя в лучшую финансовую форму, чтобы теперь вновь войти в режим роста. В 2020 году компания сократила свои расходы на распределение средств для контроля над долгами, а затем использовала свободный денежный поток для поддержки роста и снижения уровня левериджа. Сейчас уровень левериджа находится на нижней границе целевого диапазона, и руководство недавно назвало баланс компании самым сильным за всю её историю. Это даёт ей гибкость при входе в режим роста, чего не было во время предыдущего крупного инвестиционного цикла.

Одновременно, 90% его EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и износа) основывается на платежах с многими контрактами структурированными как take-or-pay. Это создает постоянный поток выручки, который в значительной степени защищен от колебаний цен на сырьевые товары. В прошлом квартале распределяемый денежный поток компании (операционный денежный поток минус капитальные затраты на поддержание) превышал выплаты более чем вдвое, что оставляет достаточно места для дальнейших увеличений. Руководство уже повышало распределение выплат 14 кварталов подряд, вернув его выше уровней до сокращения, и планирует рост в пределах от 3% до 5% ежегодно.

Энергетический Трансфер также вернулся к росту: планируется потратить 5 миллиардов долларов на проекты роста в этом году по сравнению с 3 миллиардами долларов в прошлом году. Среди этих проектов – поставки природного газа для центров обработки данных искусственного интеллекта (AI) и экспорт сжиженного природного газа (СПГ), которые являются двумя долгосрочными трендами, только начинающими свое развитие.

Несмотря на всё это, акции торгуются по форвардному коэффициенту стоимости компании к EBITDA всего в 8 раз, что является наиболее распространённым методом оценки средних акций. Это слишком дешево для акции с такими финансовыми показателями, доходностью в 7.5% и значительным потенциалом роста. Поэтому эта акция подходит для долгосрочных портфелей.

Enterprise Products Партнеры

Enterprise Products Partners (EPD) является тем типом компании, вокруг которого можно сформировать портфель. На самом деле это одна из акций, которые я держал дольше всего. Она имеет долгую историю роста дивидендов, работает на привлекательных рынках и ведет консервативный балансовый лист. Эта акция не удвоится в цене за год, но может обеспечить вам стабильный растущий поток дохода на протяжении долгого времени.

Предприятие увеличивает свои выплаты уже на протяжении 26 лет подряд, и текущая доходность составляет примерно 6.9%. В прошлом квартале оно повысило выплаты почти на 4%, и я ожидаю аналогичного роста в дальнейшем. Это тот тип наращивания доходности, который существенно увеличивается со временем.

Бизнес предприятия также нацелен на последовательность. Исторически около 85% денежных потоков поступают от контрактов, основанных на комиссиях, многие из которых структурированы с условиями типа ‘бери или плати’ и ежегодными инфляционными эскалаторами. Это помогает обеспечить стабильные денежные потоки даже в условиях волатильных энергетических рынков.

Одним из самых сильных направлений компании Enterprise является природный газ в жидком состоянии (NGL), где она выступает одним из крупнейших интегрированных игроков в стране. Компания осуществляет деятельность по всей цепочке создания стоимости – от сбора до переработки и экспорта, а спрос на NGL продолжает расти во всем мире.

Компания всегда придерживалась консервативной структуры баланса. Коэффициент левериджа составляет чуть более чем 3х, а распределение хорошо покрывается коэффициентом покрытия в 1.7 раза. Она преимущественно самофинансирует рост и нет необходимости обращаться к рынкам капитала для каждого проекта.

Для долгосрочных инвесторов Энтерпрайз — это акция, которая позволяет «спокойно спать по ночам».

Genesis Energy

Genesis Energy не обладает такой же мощной интегрированной среднепотоковой системой, которую имеют Energy Transfer и Enterprise, а также их опытом работы на рынке. Однако компания находится в процессе стратегического сдвига, который может раскрыть значительный потенциал. Для инвесторов, готовых взять на себя немного больше риска, у компании есть сильные перспективы роста. Одним из лучших среднепроточных инвестиций всей моей карьеры была Crestwood (позже купленная компанией Energy Transfer), и Genesis имеет схожие качества.

Компания сделала большой шаг вперед, продав свой бизнес по производству кальцинированной соды и получив выручку в размере 1.4 миллиарда долларов. Genesis немедленно использовала эти средства для улучшения своего баланса, погасив высокозатратные долги и привилегированные акции. По оценкам UBS, данный маневр позволит компании ежегодно экономить $84 миллиона на процентных расходах и выплате дивидендов по привилегированным акциям, что приведет к существенному увеличению денежных потоков.

Теперь внимание компании будет сконцентрировано на ее оффшорных трубопроводных активах. Вскоре планируется запуск двух крупных глубоководных проектов в Мексиканском заливе с подключением к существующей системе трубопроводов. В совокупности они могут добавить до 150 миллионов долларов ежегодной операционной прибыли.

В то же время, его бизнес по морским перевозкам находится на пути к рекордным доходам в этом году, при этом объёмы перевозок вне портов восстанавливаются после предыдущих механических проблем. Всё это даёт Genesis основания для значительно более сильного денежного потока в будущем.

Прямо сейчас доходность акции составляет около 3,9%. Однако с ростом новых проектов у Genesis должна быть возможность существенно увеличить распределение со временем.

Это не самый безопасный среднесрочный актив, который вы можете купить, но он может иметь наибольший потенциал роста даже после сильного подъема в этом году.

Смотрите также

2025-07-20 10:12