Криптовалюта

Спотовые биткоин-ETF-опционы в США, скорее всего, появятся в первом квартале 2025 года, прогнозирует аналитик Bloomberg

Михаель ван де Поппе

Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы в финансовой отрасли, я был свидетелем эволюции различных рынков и активов. Предстоящий запуск опционов на биткойн-ETF в США к началу 2025 года, как предсказывает Джеймс Сейффарт из Bloomberg Intelligence, является захватывающим событием, которое, я считаю, существенно повлияет на рынок криптовалют.

По прогнозу аналитика Джеймса Сейффарта из Bloomberg Intelligence, ожидается, что опционы на биржевые фонды Биткойн (ETF) дебютируют в США уже в начале 2025 года.

Согласно отчету Алекса О’Доннелла для Cointelegraph, во время конференции Permissionless 9 октября Сейффарт предположил, что некоторые варианты могут быть одобрены к концу этого года, но более вероятно, что мы увидим их в начале 2025 года.

Завтра утром вы найдете меня на сцене Permissionless, запланированного на 10:30 в Солт-Лейк-Сити. Я буду участвовать в дебатах с @biancoresearch. Мы объединяем усилия с @fejau_inc, чтобы обсудить результаты, триумфальные или сложные, недавних запусков ETF на Биткойн и Эфириум.

— Джеймс Сейффарт (@JSeyff), 8 октября 2024 г.

20 сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала Nasdaq разрешение на листинг опционов, связанных с биткойн-ETF компании BlackRock, который называется iShares Bitcoin Trust (IBIT). Тем не менее, эти варианты еще не получили окончательного одобрения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Опционной клиринговой корпорации (OCC). Сейффарт отметил, что в отличие от SEC, CFTC и OCC не имеют установленных сроков для процесса принятия решений, а это означает, что могут возникнуть дополнительные задержки.

Финансовые соглашения, известные как опционы, предоставляют трейдерам привилегию покупать или продавать определенный актив по заранее определенной цене. В случае невыполнения обязательств одной стороной на территории США ответственность за урегулирование этих сделок берет на себя Управление контролера денежного обращения (OCC).

Финансовые консультанты часто находят ценность в использовании опционов, особенно когда речь идет о колебаниях рынка. Сейффарт отмечает, что многие консультанты выражают опасения по поводу колебаний цен на Биткойн, особенно их нисходящих тенденций. Внедрение опционов Bitcoin ETF может помочь консультантам уменьшить эти риски и более комфортно обращаться с активом.

21 сентября заявление сделал Джефф Парк, руководитель отдела альфа-стратегий компании Bitwise Asset Management. В этом заявлении он заявил, что решение SEC разрешить листинг и торговлю опционами Bitcoin ETF означает существенное достижение в финансовом секторе, которое он назвал «беспрецедентным повышением волатильности» (волатильностью волатильности). Он подчеркнул глубокое влияние, которое это событие может оказать на рынок криптовалют, назвав его самым значительным достижением для будущего Биткойна.

Пак подчеркивает, что одной из важных особенностей этого перехода является то, что стоимость Биткойна теперь будет частично управляться с помощью опционов ETF. Он объясняет, что, хотя ключевое преимущество Биткойна – его ограниченное предложение – было его сильной стороной, оно также создавало проблемы, поскольку препятствовало способности Биткойна создавать синтетическое кредитное плечо. Это изменение позволяет Биткойну работать на регулируемом рынке, где Опционная клиринговая корпорация (OCC) защищает участников клиринга от риска контрагента. Это развитие, отмечает он, открывает для Биткойна возможности использовать заемные средства, основанные на ликвидности, повышая его финансовый потенциал по сравнению с традиционными рынками.

Пак также отметил, что Биткойн уникален, поскольку он впервые допускает «длительность кредитного плеча» в своих расчетах, что дает трейдерам доступ к более безопасным и долгосрочным инвестициям. Это отличается от ежедневных вариантов, которые имеют свои недостатки. Вместо этого опционы на биткойны предлагают более сильные и экономичные стратегии, что делает их привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих долгосрочные инвестиционные возможности. Пак подчеркнул, что с помощью биткойнов инвесторы потенциально могут получить более высокую прибыль, тратя меньше на премии по сравнению с традиционными инвестициями, полностью обеспеченными залогом.

Далее Пак обсудил уникальную особенность перекоса волатильности Биткойна, которую часто называют «улыбкой волатильности». Это означает, что восходящая волатильность, как правило, обходится дешевле, чем нисходящая. Это нетипично для традиционных активов и дает Биткойну дополнительное преимущество в рыночных сделках. Он объяснил, как это проявляется в реальной торговле, уделив особое внимание тому, как трейдеры могут извлечь выгоду из отрицательной ваны Биткойна (показатель того, как стоимость дельты опциона меняется в зависимости от колебаний цены). По мнению Пака, эта характеристика действует как «ракетный ускоритель», усиливая рост цен на Биткойн и увеличивая его потенциал для кредитного плеча.

Прежде всего, Пак подчеркнул, что биткойн нельзя размывать, в отличие от обычных акций, к которым можно добавлять дополнительные акции, что делает его более привлекательным в ситуациях, требующих кредитного плеча. Эта характеристика, как он отметил, отличает Биткойн от таких товаров, как нефть или газ, поставки которых ограничены. В своем заключительном слове Пак отметил, что разрешение опционов на биткойны означает дебют регулируемого рынка биткойнов с использованием заемных средств – событие, которое он считает новаторским развитием криптовалюты.

Если бы сегодня можно было прочитать что-то о меняющем правила игры опционах Bitcoin ETF, прочтите (и добавьте в закладки) это на 2025 год – это будет дико.

— Джефф Парк (@dgt10011), 20 сентября 2024 г.

Смотрите также

2024-10-10 10:01