Стоит ли покупать акции AMD перед 5 августа?

Полупроводниковая индустрия — это сердце революции искусственного интеллекта, но давайте будем честны: что мы вообще знаем об этих крошечных чипах? Без тысяч графических процессоров (GPU), которые громоздятся в каждом специализированном дата-центре, создание самых продвинутых программ ИИ было бы невозможно. Но представляете ли вы, как все это работает? Я вот нет.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Advanced Micro Devices (AMD) теперь один из крупнейших поставщиков GPU, причем не только для серверов, но и для персональных компьютеров с поддержкой ИИ. Это кажется многообещающим направлением, ведь все больше задач ИИ переходит на устройства, чтобы сделать нашу жизнь удобнее — или хотя бы менее зависимой от интернета.

5 августа компания представит финансовые результаты за второй квартал 2025 года (закончился 30 июня). Прогноз менеджмента сулит еще один внушительный отчет, а генеральный директор Лиза Су наверняка расскажет о прогрессе в разработке новых продуктов, таких как MI355X и MI400 — GPU для дата-центров. Однако стоит ли покупать акции AMD сейчас, если они уже выросли на 30% в этом году? Возможно, хорошая новость уже учтена в цене.

AMD догоняет Nvidia в мире дата-центров

Nvidia (NVDA) почти монополизировала рынок GPU для ИИ в 2023 году, захватив 98% доли с помощью своего чипа H100. AMD опоздала на вечеринку, выпустив свой конкурентный продукт MI300X только в декабре того же года. Но, как говорится, лучше поздно, чем никогда: она привлекла таких клиентов, как Oracle, Meta Platforms и Microsoft.

Тем не менее, Nvidia пока остается на шаг впереди благодаря запуску архитектуры Blackwell в 2024 году и Blackwell Ultra в этом. Однако AMD сокращает отставание с помощью своей новой архитектуры CDNA (Compute DNA) 4, которая в 35 раз мощнее предыдущего поколения. На ее базе созданы новые GPU, такие как MI355X, первые партии которых уже отправлены заказчикам. Например, Oracle заказала более 130 000 таких чипов.

В 2026 году Nvidia планирует выпустить свои чипы Rubin, а AMD ответит серией MI400. Пока что их производительность выглядит примерно одинаковой, так что это может стать моментом, когда AMD наконец сравняется с Nvidia. Вероятно, Лиза Су поделится подробностями о MI400 уже 5 августа.

Но инвесторам стоит обратить внимание и на другие продукты AMD, например, серию Ryzen AI 300 для персональных компьютеров. Эти чипы объединяют GPU, центральный процессор (CPU) и нейронный процессор (NPU), что делает их лидерами в своей категории. Asus, HP Inc. и Dell уже начали их использовать.

PC-чипы становятся достаточно мощными, чтобы выполнять задачи ИИ локально, без обращения к внешним дата-центрам. Это ускоряет работу и позволяет использовать популярные приложения ИИ даже без интернета. Звучит впечатляюще, правда? Хотя я до сих пор не понимаю, как это все работает.

Выручка AMD от ИИ, вероятно, снова взлетела во втором квартале

В первом квартале 2025 года AMD заработала $7,4 млрд, что на 36% больше, чем годом ранее. Из них $3,7 млрд пришлось на дата-центры (рост на 57%) и $2,3 млрд — на клиентский сегмент (рост на 68%). Клиентский сегмент включает продажи чипов Ryzen AI.

Компания прогнозирует выручку во втором квартале в диапазоне от $7,1 млрд до $7,7 млрд, где верхняя граница означает рост на 32% по сравнению с прошлым годом. Однако из-за новых ограничений США на экспорт чипов в Китай выручка могла упасть на $700 млн. Без этого фактора результаты были бы гораздо выше.

Хотя AMD не предоставила конкретных прогнозов по дата-центрам или клиентскому сегменту, они составляют 81% всей выручки компании и, скорее всего, продолжат двигать ее вперед. В то же время игровой и встроенный сегменты могут стать тормозом: продажи консолей, таких как PlayStation 5 от Sony и Xbox от Microsoft, снижаются, а встроенные решения теряют обороты последние несколько кварталов.

Стоит ли покупать акции AMD перед 5 августа?

Один квартал вряд ли изменит долгосрочную траекторию AMD в области аппаратного обеспечения для ИИ. Тем не менее, акции сейчас нельзя назвать дешевыми, особенно после роста на 30% с начала года. Так стоит ли их покупать перед отчетностью? Это зависит от вашего временного горизонта.

AMD торгуется с соотношением цены к прибыли (P/E) на уровне 43,1, что дешевле, чем у Nvidia (53,7). Однако бизнес Nvidia растет быстрее, что оправдывает его премиальную оценку. Инвесторам, надеющимся на быструю прибыль в ближайшие месяцы, AMD может показаться не самым привлекательным выбором.

Однако, согласно прогнозам аналитиков (Yahoo! Finance), прибыль AMD на акцию (EPS) может вырасти до $5,71 к 2026 году. Это снижает P/E до 27,6, оставляя место для значительного роста. Те, кто готов держать акции следующие 18 месяцев, могут получить хороший доход.

А вот настоящий успех ждет тех, кто готов ждать пять лет или больше. За это время AMD сможет раскрыть потенциал своих продаж чипов для дата-центров и ПК, максимизируя доходы для инвесторов.

Подводя итог: короткосрочные инвесторы, возможно, не должны спешить с покупкой акций AMD перед 5 августа. Но те, кто готов играть в долгую, вполне могут найти сегодня отличную возможность для входа 🧮.

Смотрите также

2025-07-24 12:31