Криптовалюта

Стратеги JPMorgan: Биткойн и золото процветают на фоне геополитической неопределенности и опасений обесценивания

Михаель ван де Поппе

Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы на мировых рынках, меня все больше привлекает интригующая динамика, разворачивающаяся между традиционными валютами и их альтернативными аналогами — золотом и биткойнами. Моя карьера была отмечена многочисленными экономическими циклами и геополитическими сдвигами, которые научили меня тому, что рынки часто отражают общественные настроения в большей степени, чем холодные и твердые цифры.

На фоне растущих геополитических конфликтов между Ираном и Израилем я заметил, что два важных претендента на доллар США — золото и биткойн — продемонстрировали разную реакцию. Золото в данном случае осталось стабильным, но мои инвестиции в биткойны упали примерно на 3% с тех пор, как цены на нефть выросли.

Согласно отчету Стива Гольдштейна для MarketWatch, в котором содержится ссылка на исследовательскую записку стратегов JPMorgan, предлагается, чтобы эти активы продолжали укрепляться в инвестиционной стратегии, которую они называют «игрой в разбавление».

Термин «торговля обесцениванием» относится к ряду проблем, которые привели к росту интереса как к золоту, так и к биткойнам. Как пояснил Николаос Панигирцоглу из JPMorgan, эти факторы включают эскалацию глобальных политических волнений, продолжающиеся опасения по поводу инфляции и потенциальные опасности, связанные с ростом государственного долга. Кроме того, снижение доверия к бумажным валютам, особенно в некоторых развивающихся странах, повысило привлекательность этих активов. Хотя эти опасения не новы, нынешние высокие цены на золото (2700 долларов за унцию) и биткойн (60 000 долларов) снова сделали аргумент об их обесценивании более актуальным.

К третьему кварталу 2024 года доля долларов США, находящихся в мировых валютных резервах, сократилась до 57%, о чем свидетельствуют данные Международного валютного фонда (МВФ). Интересно, что это снижение произошло даже несмотря на то, что центральный банк Китая прекратил покупать золото в начале этого года. Продолжающееся сокращение долларовых резервов привело к спекуляциям о будущем бумажных валют, что усиливает аргументы в пользу золота и биткойнов как возможных альтернатив для хранения стоимости.

Согласно исследованию JPMorgan статистики Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), среди трейдеров растет аппетит к спекуляциям фьючерсами на золото и биткойны при минимальных институциональных инвестициях в Ethereum. Хедж-фонды, похоже, рассматривают золото и Биткойн как аналогичные активы, которые процветают за счет «торговли обесцениванием». В сентябре биткойн-ETF испытали приток средств после спада в августе, что позволяет предположить, что розничные инвесторы перенимают эту тенденцию.

По мнению экспертов JPMorgan, геополитические конфликты и приближающиеся выборы в США могут усилить тенденцию обесценивания валют. Победа Дональда Трампа на выборах может повысить стоимость Биткойна и усилить опасения по поводу роста инфляции и роста государственного долга.

Смотрите также

2024-10-04 16:19