Криптовалюта

Суверенный долг Сальвадора резко вырос, поскольку президент Букеле обещает не брать новых займов в 2025 году

Михаель ван де Поппе

Как опытный аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы в сфере глобальных финансов, я видел свою долю экономических потрясений и подъемов. Недавние события в финансовой сфере Сальвадора интригуют, если не сказать больше.

В понедельник государственный долг Сальвадора значительно увеличился после заявления президента Наиба Букеле о том, что бюджет на 2025 год будет исключать любые новые заимствования. Это решение предполагает сосредоточение внимания на бюджетных ограничениях и может стать важной вехой в переговорах с Международным валютным фондом (МВФ). По данным Bloomberg, облигации, выпущенные Сальвадором со сроком погашения в 2035 году, значительно выросли примерно на 2,2 цента за доллар, достигнув самого высокого уровня с 2021 года.

В решающий момент агентство Bloomberg отметило, что предложение президента Букеле обнародовать бюджет на 2025 год к концу сентября имеет большое значение, поскольку Сальвадор столкнулся с трудностями при выполнении своих финансовых обязательств. Ранее в этом году доверие инвесторов упало из-за медленных темпов переговоров по соглашению с МВФ, соглашение, которое было отложено из-за опасений по поводу финансового управления страной и ее решения сделать биткойн законной валютой. Более того, агентство Bloomberg заявило, что МВФ колебался, поскольку эти вопросы являются основными препятствиями в их обсуждениях.

Карлос де Соуза, портфельный менеджер Vontobel Asset Management, поделился с Bloomberg, что, хотя финансовое положение правительства ухудшилось за последний год, обязательство избегать принятия новых долгов рассматривается как конструктивное действие. Де Соуза охарактеризовал эту декларацию как несколько двусмысленный, но решающий шаг на пути к сокращению бюджетного дефицита, а агентство Bloomberg охарактеризовало ее как возвещающее начало эпохи разумного финансового управления в стране.

Согласно отчету Bloomberg, Bank of America повысил рейтинг государственного долга Сальвадора с «рыночного веса» до «выше рынка» после визита в страну инвесторов. Такие аналитики, как Лукас Мартин и Джейн Брауэр, отметили, что правительство, похоже, как никогда близко к достижению соглашения с МВФ. Как заявляет Bloomberg, этот позитивный прогноз был поддержан другими инвесторами, такими как Натали Маршик из HSBC, которая предположила, что даже спорный вопрос о биткойнах может быть поставлен под угрозу, чтобы облегчить переговоры.

Как исследователь, я должен признать, что, хотя некоторые инвесторы кажутся оптимистами, я питаю сомнения, разделяя мнение Арифа Джоши, соруководителя долгового отдела развивающихся рынков в Lazard Asset Management. В отличие от некоторых, он выражает скептицизм по поводу скорости любого потенциального соглашения, вместо этого подчеркивая необходимость ощутимого прогресса, а не простых обещаний.

Как аналитик, я заинтригован приверженностью Сальвадора сбалансированному бюджету, но суть соглашения Международного валютного фонда (МВФ) заключается в щекотливом вопросе Биткойна как законного платежного средства. По словам Джареда Лу, портфельного менеджера William Blair, это главное препятствие, которое еще предстоит преодолеть. Инвестиционное сообщество внимательно следит за тем, как правительство решает эту загадку и ему удается сократить бюджетный дефицит, который в настоящее время составляет 2,5% ВВП страны по состоянию на июль 2024 года.

Смотрите также

2024-09-17 00:38