Тарифы Трампа: Как скрытая угроза может потопить ваш портфель

от

Хотя волатильность — это дань, которую платит инвестор за право участвовать в величайшем генераторе богатства на планете, 2025 год преподнес сюрпризы даже для закаленных трейдеров. Представьте, что вы в парке развлечений, где вместо карусели — фондовый рынок, а вместо криков радости — крики брокеров вроде «Продавайте всех!»

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

В начале апреля легендарный S&P 500 (^GSPC) потерял 10,5% за два дня — пятый по величине обвал за 75 лет. Ростовые амбиции Nasdaq Composite (^IXIC) провалились в медвежий режим впервые с 2022. А спустя неделю этот трио — S&P 500, Nasdaq и вечный дедушка Dow Jones (^DJI) показали рекордные ралли с 1950-х. За три месяца S&P вырос на 25% — как будто рынок внезапно вспомнил, что такое весна.

Квартальные отчеты, снижение кредитного рейтинга США, геополитика на Ближнем Востоке — всё это дергало рынок за ниточки. Но главный кукловод — не кто-то из политиков, а… тарифная политика Дональда Трампа. Да-да, тот самый президент, который превратил таможенные пошлины в жанр кинематографического ужаса.

Но даже после его «дипломатического вальса» с Японией и Филиппинами скрывается опасность, о которой молчат заголовки. И если вы думаете, что это просто «еще одна новость», то, возможно, вы забыли, как работают входные тарифы. А мы напомним — это как заплатить дважды за вход в парк, где аттракционы сломаны.

Как «День освобождения» освободил инвесторов от нервов

Всё началось 2 апреля — «День освобождения», как его окрестил Трамп. Он объявил глобальный тариф 10% и «реципрокные пошлины» для стран с несимметричной торговлей. S&P рухнул на 3-4 апреля, как бабушка, увидевшая цену на булочки в супермаркете.

9 апреля, когда рынок уже напоминал разгромленный склад, Трамп объявил 90-дневную паузу по реципрокным тарифам (кроме Китая). Это спровоцировало рекордный рост — индексы взлетели, как ракеты на дешевом топливе. Но 1 августа «перемирие» заканчивается, а инвесторы уже лихорадочно ищут, где спрятаться.

Трамп vs Экономика: Почему его тарифы — как браконьерство в аквариуме

Исследование Нью-Йоркского ФРС («Защищают ли импортные тарифы США?») показало: компании с экспозицией к тарифам 2018-2019 годов потеряли в цене, а потом и в показателях. Представьте, что вы купили акции «ГигантИндастриз», а через два года ваша фабрика производит вилки, которые никто не покупает из-за пошлин на медь.

Главная проблема — смешение «выходных» и «входных» тарифов. Выходной тариф — это пошлина на готовый товар (как ваш любимый iPhone). Входной — на сырье для его производства (алюминий, сталь). А теперь представьте, что вы пытаетесь собрать пазл с десятком лишних деталек.

В августе вступают в силу тарифы на медь — и это не просто цифры. Это как добавить бензин в огонь инфляции, который вы думали потушили. И если вы сосредоточены на громких соглашениях с Японией, возможно, вы упустили, что ваш портфель сейчас напоминает бочку с порохом.

Время — лучший антидот против тарифов

Да, «День освобождения 2.0» может превратить рынок в цирк с акробатами на веревке. Но давайте вспомним: средний медвежий рынок длится 286 дней, а бычий — 1011. Это как сравнивать диету из салата с обедом в стейкхаусе — первое быстро заканчивается, второе держит сытым надолго.

Аналитики Bespoke Investment Group в 2023 году собрали данные за 94 года. Оказывается, 14 из 27 бычьих рынков дольше самого длинного медвежьего (630 дней). Так что даже если Трамп превратит тарифы в национальный вид спорта, долгосрочные инвесторы могут позволить себе усмехнуться и… подождать.

Помните: фондовому рынку не нужно «спасение» от тарифов. Ему нужен просто… таймер. А пока вы думаете, что делать с портфелем, вот вам напутствие: 🚀

Смотрите также

2025-07-27 10:14