Криптовалюта

Тест бирж CCData за апрель 2024 года: представление криптовалютных бирж высшего уровня

Михаель ван де Поппе

Как исследователь, имеющий опыт работы на рынках цифровых активов, я считаю, что последний отчет Exchange Benchmark от CCData является бесценным ресурсом для понимания развивающейся ситуации на криптовалютных биржах. Комплексная оценка более 100 бирж по различным категориям дает ценную информацию о рисках и качестве этих платформ.

CCData, известный источник рыночных данных и анализа цифровых активов, недавно представил новейшую версию (апрель 2024 г.) своего долгожданного сравнительного отчета Exchange. Это обширное исследование, признанное полезным ресурсом для оценки рисков на торговых платформах криптовалют, проливает свет на динамичный характер сектора цифровых активов.

С момента своего дебюта в 2019 году The Exchange Benchmark претерпел значительный рост и усовершенствовал свой подход. В настоящее время он оценивает более 100 бирж по восьми основным категориям: безопасность, законодательство/регулирование, KYC/оценка рисков, репутация команды/биржи, доступность данных, разнообразие/качество активов, рыночная ликвидность и прозрачность. Этот всеобъемлющий отчет охватывает как централизованные биржи, включающие спотовые рынки и рынки деривативов, так и децентрализованные биржи (DEX), для которых используется отдельный набор показателей: безопасность, взаимодействие с сообществом, прозрачность, структура управления, эффективность рынка, пользовательский интерфейс/опыт. и механизмы стимулирования.

Одним из примечательных результатов обзора, проведенного в апреле 2024 года, является сохраняющееся превосходство Coinbase, удерживающее первое место во втором подряд рейтинге биржи. Устойчивые результаты деятельности компании можно объяснить ее исключительными рейтингами в категориях «Юридическое/регулирование» и «Безопасность». В этих секторах были проведены значительные улучшения с целью максимизировать управление рисками и подотчетность.

Среди 98 проведенных оценок бирж 17 бирж достигли высшего уровня рейтинга (BB+ или выше), при этом Coinbase и Bitstamp выделяются как единственные биржи, превзошедшие оценку в 80 баллов. Kraken и Bybit также отличились, получив рейтинг AA, поскольку их баллы превысили 75 баллов. В отчете подчеркивается несколько факторов, способствующих этим элитным рейтингам: повышение качества рынка, новые приобретенные лицензии VASP и расширение использования внебиржевых расчетных решений.

В сфере торговли деривативами 10 из 27 бирж достигли высшего рейтинга. Среди этих элитных платформ OKX и Bybit выделились с оценками AA и 82,5 и 81,2 соответственно. Обе биржи получили высшие оценки в категории «Качество рынка деривативов», разделив эту награду с Binance, хотя последняя была отложена из-за значительного негативного инцидента, связанного с их урегулированием CFTC.

В отчете за апрель 2024 года было отмечено, что произошло существенное увеличение количества поданных анкет комплексной проверки. Примерно половина ведущих бирж, работающих как на спотовом, так и на срочном рынках, заполнили и отправили эти анкеты. Эта восходящая тенденция означает усиление приверженности прозрачности среди известных бирж, поскольку они стремятся придерживаться более строгого процесса оценки Exchange Benchmark.

Как криптоинвестор, я наткнулся на некоторые интересные данные из VASPnet. Согласно их данным, около двух третей бирж (68 из 103) получили лицензию VASP, а остальные 26 зарегистрированы как предприятия по оказанию финансовых услуг. Примечательно, что более 95% бирж высшего уровня имеют регулирующий надзор, тогда как только около 60% бирж нижнего уровня могут претендовать на то же самое.

В отчете дается представление о растущем внедрении решений внебиржевых расчетов — меры по снижению рисков, которая позволяет пользователям копировать активы на биржах для собственной торговли, сохраняя при этом свои средства надежно хранящимися в холодных кошельках регулируемых кастодианов. В настоящее время доступ к этой функции предоставляют 18 бирж, девять из которых достигли высшего уровня.

Как криптоинвестор, я заметил, что в последнее время планка биржевых показателей была поднята выше. Тем не менее, меня воодушевляет общее улучшение показателей биржи. В двух последних оценках высшая оценка оставалась B. Тем не менее, вызывает разочарование тот факт, что с момента последней оценки количество бирж с рейтингом AA сократилось на 43%. Это указывает на то, что ведущие биржи улучшили свою игру и устанавливают новые стандарты качества на рынке криптовалют.

Как аналитик, я наблюдал поразительный рост ежемесячного объема торгов на централизованных биржах высшего уровня. Всплеск достиг впечатляющего роста на 775% с примерно 250 миллиардов долларов в октябре 2023 года до примерно 2,17 триллионов долларов в апреле 2024 года. Для сравнения, на биржах более низкого уровня наблюдался значительный, но менее выраженный рост — на 313%. Эта тенденция подчеркивает растущую потребность рынка в передовом управлении рисками и оптимальных решениях по обеспечению ликвидности рынка.

В отчете подчеркивается необходимость оценки потенциальных рисков со стороны торговых партнеров, учитывая значительный рост централизованных биржевых операций. Эти объемы увеличились на целых 345% по сравнению с предыдущим контрольным показателем, достигнув беспрецедентного ежемесячного значения, превышающего 3 триллиона долларов США к концу марта.

Как исследователь, изучающий качество рынка на различных биржах, я обнаружил, что на платформы с рейтингами АА и А приходилось примерно 78% среднедневных объемов среди всех оцениваемых бирж за период наблюдения. Кроме того, на биржи высшего уровня приходилось более 85% общего объема торгов. Эти результаты подчеркивают значение, которое трейдеры и инвесторы придают большому объему и ликвидности, а также другим критическим факторам, таким как строгое регулирование, превосходная инфраструктура и оптимальное качество рынка.

В заключительном разделе отчета рассматриваются основные элементы спредов спроса и предложения и глубины рынка, выделяя Binance и OKX как ведущие платформы для сохранения узких спредов и значительной ликвидности по важным торговым парам.

Смотрите также

2024-05-02 21:05