UnitedHealth приближается к ключевому моменту. Стоит ли инвесторам покупать акции до 29 июля?

Это был ужасный, отвратительный год для UnitedHealth Group. Если бы я открыл словарь синонимов, то без труда нашел бы множество других подходящих описаний результатов деятельности этой гигантской компании в сфере здравоохранения за последние семь месяцев.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Однако UnitedHealth запланировала сообщить результаты за второй квартал всего через неделю — до открытия рынка 29 июля. Это обновление может стать поворотным моментом для компании. Стоит ли инвесторам покупать акции до 29 июля?

Низкие ожидания

UnitedHealth Group вступает во второй квартал со значительно низкими ожиданиями. Компания изменила свое годовое руководство в мае из-за более высоких, чем ожидалось, затрат на программы Medicare Advantage, и среди аналитиков наблюдается консенсус о прогнозе выручки UnitedHealth в размере $111.75 миллиарда для второго квартала. Этот показатель примерно на 13% выше выручки компании за предыдущий год. Достаточно ли такого солидного роста доходов для того, чтобы вызвать подъем упавшего в цене акции? Вероятно, нет.

Аналитики ожидают от компании UnitedHealth Group прибыли во втором квартале в размере $4.90 на акцию, что составит снижение почти на 28% по сравнению с предыдущим годом. Даже самые оптимистичные прогнозы предсказывают падение доходов более чем на 19%.

Уолл Стрит явно не ожидает решения проблем с Medicare Advantage. Компания UnitedHealth Group не предоставила аналитикам никаких оснований полагать иначе. Когда компания отозвала свой прогноз на год, она отметила, что ожидается возврат к росту в 2026 году.

Возможный сигнал опасности от коллеги

Любой оставшийся инвестор, надеявшийся на крупный положительный сюрприз от UnitedHealth Group, возможно, был отчасти разочарован после обновления за второй квартал от одного из своих коллег по отрасли: компания Elevance Health сообщила о неутешительных квартальных результатах 17 июля.

Хотя Elevence превзошла оценки аналитиков по выручке за второй квартал, страховая компания существенно не оправдала ожиданий прибыли. Elevance также понизила свой годовой прогноз, объяснив пересмотр снижением из-за продолжающегося влияния роста затрат в рамках ACA [Закон о доступной медицине] и Medicaid.

UnitedHealth Group не будет защищена от негативных факторов, влияющих на всю отрасль медицинского страхования. Компания предлагает планы на биржах АСА в 30 штатах и обслуживала 7,57 миллиона участников Medicaid к концу первого квартала.

Интересно, что программа Medicare Advantage оказалась одним из ярких моментов для компании Elevance в обновленной информации за второй квартал. В то же время маловероятно, чтобы это было актуально для результатов предстоящего отчета компании UnitedHealth.

Проблемы с связями с общественностью

Неудачная динамика акций UnitedHealth Group связана не только с финансовыми проблемами компании. Она также подвергалась критике в средствах массовой информации.

14 мая газета «The Wall Street Journal» со ссылкой на неназванные источники сообщила о начале уголовного расследования Министерством юстиции США в отношении бизнеса UnitedHealth по программе Medicare Advantage. Компания оперативно ответила, что не получала уведомлений от Министерства юстиции об этом расследовании и заявила: «Мы уверены в честности нашей программы Medicare Advantage».

«The Wall Street Journal» опубликовала еще одну негативную статью о работе UnitedHealth Group по программе Medicare Advantage 9 июля. В ответ на это, UnitedHealth публично заявила, что статья основывалась на «неполных данных, предопределенном нарративе и ошибочном понимании работы программы Medicare Advantage». Компания также отметила, что после более чем десятилетнего вызова со стороны Министерства юстиции к своему бизнесу по программе Medicare Advantage Специальный мастер пришел к выводу об отсутствии доказательств завышения выплат или каких-либо нарушений.»

На другой негативной ноте, 21 мая издание The Guardian опубликовало статью, утверждающую, что UnitedHealth пытался повлиять на решения о медицинской помощи, принимаемые в домах престарелых. UnitedHealth опроверг эти утверждения газеты в публичном заявлении. Компания указала на многолетнее расследование Министерства юстиции США (DOJ), по итогам которого правительство решило не предпринимать никаких действий против компании.

Могла бы компания ЮнайтедХелс Груп развеять опасения, поднятые этими медиа-ресурсами, когда предоставит отчет за второй квартал следующей неделе? Сомневаюсь.

Купить акции UnitedHealth Group до июля 29?

Конечно, возможно, что результаты второго квартала UnitedHealth Group окажутся значительно лучше ожидаемых. Но я бы не рассчитывал на это. Однако есть одна вещь, которую компания могла бы включить в свой отчет за второй квартал, чтобы хотя бы частично успокоить страхи инвесторов: предоставить обновленные прогнозы по полному году и детали относительно того, как планируется вернуться к росту следующего года.

Чтобы внести ясность, я не уверен, что этого будет достаточно для возобновления роста акций UnitedHealth, которые сейчас находятся в затруднительном положении. Однако это могло бы по крайней мере помочь инвесторам забыть о текущих проблемах компании.

Я не знаю, будут ли какие-либо новости от UnitedHealth Group в их обновлении за Q2, которые сделают покупку акций бесспорной до 29 июля. Никто этого не знает. Однако я могу подумать о веской причине для покупки акций раньше: оценка привлекательна относительно долгосрочных перспектив роста компании. Ужасные, отвратительные результаты могут предоставить превосходные, великолепные возможности для покупки с точки зрения дальновидных инвесторов.

Смотрите также

2025-07-22 13:21