Криптовалюта

В отчете о криптовалютах говорится, что биткойн находится в кризисе ликвидности, и вот почему

Михаель ван де Поппе

Как опытный исследователь с многолетним опытом анализа рынков криптовалют, я считаю недавний отчет Кайко о кризисе ликвидности Биткойна особенно поучительным. Постоянная проблема фрагментации ликвидности, приводящая к расхождениям в ценах на разных биржах, — это то, за чем я внимательно следил, и кажется, что запуск спотовых биткойн-ETF в США только усугубил эту проблему.

В своих последних выводах криптоаналитики Kaiko отметили потенциальный кризис ликвидности биткойнов в секторе криптовалют. Они также подчеркнули, что эта обеспокоенность стала более выраженной после дебюта в США спотовых биткойн-биржевых фондов (ETF).

Фрагментация ликвидности BTC

Проще говоря, результаты нашей команды показывают, что у основной криптовалюты существует постоянная проблема несоответствия ликвидности между различными торговыми платформами. Это означает, что распределение торговой активности неравномерно, что приводит к колебаниям цен на разных биржах. Другими словами, поскольку ликвидность не распределяется последовательно, цены могут быть нестабильными, особенно на менее активных биржах.

Несмотря на постепенное снижение фрагментации ликвидности Биткойна в долгосрочной перспективе, это было совершенно очевидно во время недавней распродажи на прошлой неделе, в результате которой криптовалюта упала ниже $50 000 впервые с февраля. Такое наблюдение было сделано исследовательской фирмой Kaiko, которая отметила заметное несоответствие цен между биткойнами на Binance US и более ликвидными торговыми платформами во время криптовалютного краха 5 августа.

В отчете о криптовалютах говорится, что биткойн находится в кризисе ликвидности, и вот почему

Кроме того, Кайко заметил, что индикатор ликвидности, известный как проскальзывание цены, имеет тенденцию расти, когда ликвидность значительно снижается, например, во время рыночных распродаж, подобных той, что произошла 5 августа. влияние на определенные биржи и торговые пары.

В отчете о криптовалютах говорится, что биткойн находится в кризисе ликвидности, и вот почему

Как опытный трейдер криптовалюты с многолетним опытом за плечами, я воочию стал свидетелем нестабильного характера рынка цифровых активов. В тот роковой день, когда Банк Японии повысил процентные ставки, влияние на рынок криптовалют было ощутимым, особенно для некоторых торговых пар. Распродажа японской пары Zaif BTC-JPY была ошеломляющей, проскальзывание достигло беспрецедентного уровня. Лично меня это затронуло, поскольку у меня была значительная позиция в этой паре, и меня удивило, насколько быстро рынок может измениться.

Важно отметить, что Кайко подчеркнула, что проблемы ликвидности — это не просто вопрос сравнения различных торговых платформ; они также могут различаться между торговыми парами на одной платформе. Например, в марте прошлого года пара Coinbase BTC-EUR, имеющая меньшую ликвидность по сравнению с ее аналогом BTC-USD, демонстрировала значительное отклонение от общего рынка в периоды повышенной рыночной активности.

Как спотовые биткойн-ETF способствовали кризису ликвидности

1. Кайко отметила, что все больше и больше ликвидности рынка BTC-USD фокусируется в рабочие дни. Сообщается, что эта тенденция усилилась благодаря спотовым биткойн-ETF в США, поскольку они контролируют большую часть обращающихся биткойнов. В отличие от непрерывной торговли на рынке криптовалют, эти ETF придерживаются традиционного рыночного расписания, что означает, что они закрыты по выходным.

Исследование показало, что неопределенность в выходные дни усугубляется, когда в пятницу начинаются распродажи, что приводит к значительному увеличению снижения цен. По сути, во время распродаж на выходных цены часто падают больше, чем ожидалось, из-за снижения ликвидности рынка.

В отчете о криптовалютах говорится, что биткойн находится в кризисе ликвидности, и вот почему

Несмотря на сообщения о снижении волатильности в выходные дни с 2021 года, Кайко отметила, что концентрация торговой активности в будние дни увеличивает вероятность значительных колебаний цен в выходные дни, особенно в условиях стресса на рынке. Исследовательская фирма подчеркнула, что цена Биткойна выросла на 14% с момента открытия рынка США в понедельник до его закрытия в пятницу на прошлой неделе.

В отчете о криптовалютах говорится, что биткойн находится в кризисе ликвидности, и вот почему

Смотрите также

2024-08-15 04:44