Вот как токенизированные акции меняют доступ к инвестициям

Токенизация была одним из самых актуальных трендов в криптоиндустрии последние 12 месяцев. Теперь мы наконец начинаем видеть, что происходит, когда технологии блокчейна встречаются с традиционным инвестированием на фондовом рынке.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

30 июня компания Robinhood Markets (HOOD) произвела фурор в финансовом мире запуском токенизированных акций для розничных инвесторов. По словам генерального директора Robinhood Влада Тенева, эти токенизированные акции представляют собой величайшее инновационное достижение на рынках капитала за десятилетия. Однако что они из себя представляют и как повлияют на инвесторов?

Что такое токенизированные акции?

Токенизация — это процесс превращения реальных активов в цифровые активы, находящиеся на блокчейне. Владение этим активом представляется цифровым токеном, который может быть продан или обменян как любой другой криптотокен.

В данном случае трансформируемыми активами из реального мира являются акции, а местом для их торговли является торговая платформа Robinhood. Пока что торговля этими токенизированными акциями будет происходить с понедельника по пятницу круглосуточно и без выходных (24/5), но согласно данным от Robinhood, скоро торговля станет круглосуточной и непрерывной (24/7).

Может быть полезно рассматривать токенизированные акции как цифровые двойники. Robinhood покупает реальные акции и с помощью небольшой блокчейн-алхимии превращает их в цифровой токен. В теории этот цифровой токен будет имитировать ценовые изменения реальных акций на основе 1:1. Если стоимость компании X увеличивается на 10% за один день, то значение вашего токена также вырастет на 10%.

Плюсы

Токенизация предоставляет розничным инвесторам ряд преимуществ. Во-первых, инвесторы получают улучшенную ликвидность благодаря возможности торговли этими токенами на блокчейне. Во-вторых, они имеют доступ к скорости, эффективности, безопасности и прозрачности технологии блокчейн. В-третьих, они могут торговать малыми дробными долями акций любой компании, которая была токенизирована.

По мнению Робинхуда, токенизированные акции модернизируют традиционную систему покупки и продажи акций. Если вы когда-либо испытывали разочарование от невозможности торговать акциями в выходные дни или праздники, то токенизированные акции могут предложить возможное решение. Кроме того, после получения токена вы можете делать с ним различные вещи, которые невозможны в мире традиционного финансирования благодаря возможностям децентрализованного финансов.

Robinhood запускает свои токенизированные акции сначала в Европе, чтобы предоставить европейским инвесторам доступ к рынку США. На платформе Robinhood будет доступно более 200 токенов акций и торгуемых на бирже фондов (ETF). В будущем американские инвесторы могут покупать токенизированные акции из Европы, Азии или Латинской Америки.

Минусы

Однако есть недостатки в токенизированных акциях. Основная цель — предоставить инвесторам доступ к цене базовых реальных акций. Они не предоставляют традиционных привилегий владения акциями. Например, отсутствуют права голоса. И если акции выплачивают дивиденды, вы можете их не получить.

Вы действительно должны ознакомиться с мелкими деталями. Например, Робинхуд заявляет, что его токенизированные акции будут выплачивать дивиденды инвесторам, но это зависит от смарт-контрактов блокчейна и того, как они написаны для каждого конкретного токена.

Ситуация становится сложнее, когда вы переходите к компаниям с частной торговлей акциями. Например, также возможно создать токенизированные акции частных компаний. На своем июньском инвестиционном мероприятии во Франции компания Robinhood фактически раздала токены для OpenAI и SpaceX — вероятно, двух самых горячих технологических компаний среди тех, которые в настоящее время имеют частный статус.

Это вызвало небольшой скандал. OpenAI, например, сразу же высказалась и заявила, что эти токены не являются акциями OpenAI и не представляют собой никакой доли владения компанией. Компания не сотрудничала с Robinhood при запуске этих токенов и предостерегла инвесторов от осторожности.

Robinhood заявляет, что конечной целью является открыть мир частных рынков для розничных инвесторов. Почему ультрабогатые аккредитованные инвесторы должны быть единственными, кто может инвестировать на ранней стадии в перспективную технологическую компанию? Зачем венчурным капиталистам становиться основными посредниками между компаниями и инвесторами?

Это потенциально то, что делает токенизированные акции настолько революционными. Они могут привести к смене власти, денег и влияния в финансовом мире. Они способны кардинально изменить подход к оценке компаний — как публичных, так и частных — и навсегда стереть границу между инвестированием в публичные компании и частными компаниями.

Перспективы американских инвесторов

Сейчас регуляторы в США стараются не отставать от темпов инновационных разработок криптовалют. До тех пор пока все вопросы регулирования не будут решены, эти токенизированные акции из Robinhood будут доступны только для инвесторов из Европы.

Хорошей новостью является то, что несколько криптоплатформ в конкуренции с Robinhood сейчас работают над токенизированными акциями для американских инвесторов. Мое предположение заключается в том, что токенизированные акции станут общепринятыми в США к концу следующего года.

Теперь, когда администрация Трампа выпустила криптогенного джинна из бутылки, инновации в области криптовалют происходят в беспрецедентных масштабах и темпах. Токенизированные акции — это только первое звено длинной цепочки новых инноваций для индивидуального инвестора.

Смотрите также

2025-07-20 12:42